Предельная стоимость средств

Какова предельная стоимость средств?

Термин «маржинальная стоимость средств» относится к увеличению затрат на финансирование для хозяйствующего субъекта в результате добавления еще одного доллара нового финансирования в его портфель. Как дополнительная стоимость или дифференцированная стоимость, предельная стоимость средств важна, когда компаниям необходимо принимать будущие решения о структуре капитала. Финансовые менеджеры используют предельную стоимость средств при выборе источников капитала или видов финансирования. Эти методы финансирования постепенно добавляют наименьшую сумму к общей стоимости финансирования.

Понимание предельной стоимости средств

Дополнительные затраты на производство дополнительной единицы продукции называются предельными издержками. Чтобы рассчитать предельные издержки, предприятие делит изменение себестоимости на общее изменение производства. Стоимость фондов – это сумма денег, которую компания платит за свою деятельность. Например, стоимость средств для финансового учреждения — это проценты, которые оно выплачивает своим клиентам за сберегательные счета и другие простые инвестиционные инструменты. Чем ниже стоимость средств, тем лучше отдача. Однако более высокие затраты приводят к меньшему, чем в среднем, доходу.

Таким образом, предельная стоимость фондов представляет собой среднюю сумму денег, которую стоит компании добавить еще одну единицу долга или собственного капитала. Поскольку это дополнительные затраты, предельные затраты средств также называются дополнительными затратами капитала компании.

Поставщики различных форм капитала внимательно следят друг за другом, поскольку предприятия увеличивают уровень своего финансирования. Таким образом, если фирма выпускает новые акции или выкупает акции, кредиторы могут забеспокоиться, даже если технически они являются поставщиками заемного капитала. В свою очередь, инвесторы в акционерный капитал могут неодобрительно относиться к предприятиям, которые берут чрезмерные займы. Это потому, что теория предполагает, что это может привести к финансовым затруднениям,. что также нанесет ущерб поставщикам акций.

Родственной, но отдельной концепцией является предельная эффективность капитала, которая измеряет годовую процентную доходность (APY), полученную на последнюю дополнительную единицу капитала. Этот доход представляет собой рыночную процентную ставку, при которой начинается окупаемость капиталовложений.

Особые соображения

В то время как многие инвесторы думают о предельной стоимости средств только как о деньгах, взятых взаймы у кого-то другого, также важно думать о них как о деньгах, взятых взаймы у себя или активов компании. В этом случае предельные затраты на средства — это альтернативные издержки,. связанные с тем, что вы не инвестируете имеющиеся средства в другое место и не получаете на них проценты. Например, если компания использует свои денежные средства в размере 1 000 000 долларов на строительство новой фабрики, предельная стоимость средств будет равняться процентной ставке,. которую она могла бы получить, если бы инвестировала эти деньги, а не тратила их на строительство.

Предельная стоимость средств по сравнению со средней стоимостью средств

Предельную стоимость фондов часто путают со средней стоимостью фондов. Этот показатель рассчитывается путем вычисления средневзвешенного значения всех форм финансирования — краткосрочного и долгосрочного финансирования — и их соответствующей стоимости средств. Среднюю стоимость капитала также называют средней стоимостью капитала компании.

Особенности

• Эта цифра важна, когда предприятиям необходимо принимать будущие решения по структуре капитала.

• Предельная стоимость средств — это увеличение затрат на финансирование бизнеса в результате добавления еще одного доллара нового финансирования в его портфель.

• Финансовые менеджеры используют предельную стоимость средств при выборе источников капитала или видов финансирования.