Custo marginal dos fundos

Qual é o custo marginal dos fundos?

O termo custo marginal de recursos refere-se ao aumento dos custos de financiamento de uma entidade empresarial como resultado da adição de mais um dólar de novo financiamento ao seu portfólio. Como custo incremental ou custo diferenciado, o custo marginal dos fundos é importante quando as empresas precisam tomar decisões futuras sobre a estrutura de capital. Os gerentes financeiros usam o custo marginal dos fundos quando selecionam fontes de capital ou tipos de financiamento. Esses métodos de financiamento adicionam incrementalmente o menor valor aos custos totais de financiamento.

Entendendo o custo marginal dos fundos

O custo incremental de produzir uma unidade adicional é chamado de custo marginal. Para calcular o custo marginal, uma empresa divide a variação no custo pela variação total na produção. O custo dos fundos é a quantidade de dinheiro que uma empresa paga para executar suas operações. Por exemplo, o custo dos fundos para uma instituição financeira é o juro que paga aos seus clientes por coisas de contas de poupança e outros veículos de investimento simples. Quanto menor o custo dos fundos, melhores os retornos. Custos mais altos, no entanto, resultam em retornos abaixo da média.

O custo marginal dos fundos, portanto, representa a quantia média de dinheiro que custa a uma empresa adicionar mais uma unidade de dívida ou patrimônio. Como é um custo incremental, o custo marginal de fundos também é chamado de custo incremental de capital de uma empresa.

Os fornecedores de várias formas de capital ficam atentos uns aos outros à medida que as empresas aumentam seus níveis de financiamento. Assim, se uma empresa emite novas ações ou faz uma recompra de ações, os credores podem ficar inquietos, mesmo que sejam tecnicamente fornecedores de capital de dívida. Por sua vez, os investidores em ações podem desaprovar as empresas que emprestam excessivamente. Isso porque a teoria sugere que isso pode levar a dificuldades financeiras,. prejudicando também os fornecedores de ações.

Um conceito relacionado, mas separado, é a eficiência marginal do capital, que mede o rendimento percentual anual (APY) obtido pela última unidade adicional de capital. Esse rendimento representa a taxa de juros de mercado na qual ele começa a pagar para realizar o investimento de capital.

Considerações Especiais

Embora muitos investidores pensem no custo marginal dos fundos apenas como dinheiro emprestado de outra pessoa, também é importante pensar nele como dinheiro emprestado de si mesmo ou dos ativos de uma empresa. Nesse caso, o custo marginal dos fundos é o custo de oportunidade de não investir os fundos existentes em outro lugar e receber juros sobre eles. Por exemplo, se uma empresa usa $ 1.000.000 de seu caixa para construir uma nova fábrica, o custo marginal dos fundos seria a taxa de juros que poderia ter ganho se investisse esse dinheiro em vez de gastá-lo na construção.

Custo Marginal dos Fundos vs. Custo Médio dos Fundos

O custo marginal dos fundos é muitas vezes confundido com o custo médio dos fundos. Essa métrica é calculada calculando uma média ponderada de todas as formas de financiamento – financiamento de curto e longo prazo – e seus respectivos custos de fundos. O custo médio dos fundos também é chamado de custo médio de capital de uma empresa.

Destaques

• Esse número é importante quando as empresas precisam tomar decisões futuras sobre a estrutura de capital.

• O custo marginal dos recursos é o aumento dos custos de financiamento de uma empresa como resultado da adição de mais um dólar de novo financiamento ao seu portfólio.

• Os gestores financeiros utilizam o custo marginal dos fundos ao selecionar fontes de capital ou tipos de financiamento.