Grenzkosten der Mittel
Was sind die Grenzkosten der Mittel?
Der Begriff Grenzkosten der Finanzierung bezieht sich auf die Erhöhung der Finanzierungskosten für eine Geschäftseinheit als Ergebnis der Hinzufügung eines weiteren Dollars an neuer Finanzierung zu ihrem Portfolio. Als inkrementelle Kosten oder differenzierte Kosten sind die Grenzkosten der Finanzierung wichtig, wenn Unternehmen zukünftige Entscheidungen über die Kapitalstruktur treffen müssen. Finanzmanager verwenden die Grenzkosten der Finanzierung, wenn sie Kapitalquellen oder Finanzierungsarten auswählen. Diese Finanzierungsmethoden fügen schrittweise den kleinsten Betrag zu den Gesamtfinanzierungskosten hinzu.
Verständnis der Grenzkosten der Mittel
Die zusätzlichen Kosten für die Herstellung einer zusätzlichen Einheit werden als Grenzkosten bezeichnet. Um die Grenzkosten zu berechnen, dividiert ein Unternehmen die Kostenänderung durch die gesamte Produktionsänderung. Die Kapitalkosten sind der Geldbetrag, den ein Unternehmen für den Betrieb seiner Geschäftstätigkeit zahlt. Die Kapitalkosten für ein Finanzinstitut sind beispielsweise die Zinsen, die es seinen Kunden für Sparkonten und andere einfache Anlageinstrumente zahlt. Je niedriger die Finanzierungskosten, desto besser die Rendite. Höhere Kosten führen jedoch zu unterdurchschnittlichen Renditen.
Die Grenzkosten der Finanzierung stellen daher den durchschnittlichen Geldbetrag dar, den es ein Unternehmen kostet, eine weitere Einheit Fremd- oder Eigenkapital hinzuzufügen. Da es sich um inkrementelle Kosten handelt, werden die Grenzkosten der Finanzierung auch als inkrementelle Kapitalkosten eines Unternehmens bezeichnet.
Anbieter verschiedener Kapitalformen beobachten einander genau, während Unternehmen ihre Finanzierungsniveaus erhöhen. Wenn also ein Unternehmen neue Aktien ausgibt oder einen Aktienrückkauf durchführt, können die Gläubiger unruhig werden, obwohl sie technisch gesehen Fremdkapitalgeber sind. Im Gegenzug können Kapitalanleger Unternehmen missbilligen, die übermäßig Kredite aufnehmen. Das liegt daran, dass die Theorie darauf hindeutet, dass dies zu finanzieller Not führen kann,. wodurch auch Eigenkapitalgeber geschädigt werden.
Ein verwandtes, aber separates Konzept ist die Grenzeffizienz des Kapitals, die die jährliche prozentuale Rendite (APY) misst, die von der letzten zusätzlichen Kapitaleinheit verdient wird. Diese Rendite stellt den marktüblichen Zinssatz dar, ab dem sich Kapitalinvestitionen auszuzahlen beginnen.
Besondere Überlegungen
Während viele Anleger die Grenzkosten der Finanzierung nur als von jemand anderem geliehenes Geld betrachten, ist es wichtig, es auch als Geld zu betrachten, das von sich selbst oder den Vermögenswerten eines Unternehmens geliehen wird. In diesem Fall sind die Grenzkosten der Mittel die Opportunitätskosten dafür, vorhandene Mittel nicht anderweitig anzulegen und Zinsen darauf zu erhalten. Wenn ein Unternehmen beispielsweise 1.000.000 USD seiner Barmittel für den Bau einer neuen Fabrik verwendet, wären die Grenzkosten der Mittel der Zinssatz , den es hätte verdienen können, wenn es dieses Geld investiert hätte, anstatt es für den Bau auszugeben.
Grenzkosten der Finanzierung vs. durchschnittliche Kosten der Finanzierung
Die Grenzkosten der Finanzierung werden oft mit den durchschnittlichen Finanzierungskosten verwechselt. Diese Kennzahl wird berechnet, indem ein gewichteter Durchschnitt aller Finanzierungsformen – kurz- und langfristige Finanzierung – und ihre jeweiligen Finanzierungskosten berechnet werden. Die durchschnittlichen Finanzierungskosten werden auch als durchschnittliche Kapitalkosten eines Unternehmens bezeichnet.
Höhepunkte
Diese Zahl ist wichtig, wenn Unternehmen zukünftige Entscheidungen über die Kapitalstruktur treffen müssen.
Die Grenzkosten der Finanzierung sind die Erhöhung der Finanzierungskosten für ein Unternehmen als Ergebnis der Hinzufügung eines weiteren Dollars an neuer Finanzierung zu seinem Portfolio.
Finanzmanager verwenden die Grenzkosten der Finanzierung bei der Auswahl von Kapitalquellen oder Finanzierungsarten.
