Financiación
¿Qué es la financiación?
El financiamiento es el proceso de proporcionar fondos para actividades comerciales,. realizar compras o invertir. Las instituciones financieras,. como los bancos, están en el negocio de proporcionar capital a empresas, consumidores e inversores para ayudarlos a alcanzar sus objetivos. El uso de la financiación es vital en cualquier sistema económico, ya que permite a las empresas adquirir productos que están fuera de su alcance inmediato.
Dicho de otra manera, el financiamiento es una forma de aprovechar el valor del dinero en el tiempo (TVM) para utilizar los flujos de dinero futuros esperados para proyectos que se inician hoy. El financiamiento también aprovecha el hecho de que algunos individuos en una economía tendrán un excedente de dinero que desean poner a trabajar para generar retornos, mientras que otros demandan dinero para realizar inversiones (también con la esperanza de generar retornos), creando un mercado por dinero.
Comprender el financiamiento
Hay dos tipos principales de financiación disponibles para las empresas: financiación de deuda y financiación de capital. La deuda es un préstamo que debe devolverse a menudo con intereses, pero generalmente es más barato que reunir capital debido a consideraciones de deducción de impuestos. La equidad no necesita ser reembolsada, pero cede las participaciones de propiedad al accionista. Tanto la deuda como el capital tienen sus ventajas y desventajas.
La mayoría de las empresas utilizan una combinación de ambos para financiar operaciones.
Tipos de Financiamiento
Financiamiento de capital
" Equidad " es otra palabra para la propiedad en una empresa. Por ejemplo, el propietario de una cadena de supermercados necesita hacer crecer sus operaciones. En lugar de deuda, al propietario le gustaría vender una participación del 10% en la empresa por $100 000, valorando la empresa en $1 millón. A las empresas les gusta vender acciones porque el inversionista asume todo el riesgo; si el negocio fracasa, el inversor no obtiene nada.
Al mismo tiempo, renunciar a la equidad es renunciar a cierto control. Los inversionistas de capital quieren opinar sobre cómo se opera la empresa, especialmente en tiempos difíciles, y a menudo tienen derecho a votos en función del número de acciones que poseen. Entonces, a cambio de la propiedad, un inversionista entrega su dinero a una empresa y recibe algún derecho sobre las ganancias futuras.
apreciación del precio de las acciones ; quieren que el precio de las acciones suba. Otros inversionistas buscan protección de capital e ingresos en forma de dividendos regulares.
Ventajas del financiamiento de capital
Financiar su negocio a través de inversores tiene varias ventajas, incluidas las siguientes:
La mayor ventaja es que no tienes que devolver el dinero. Si su negocio entra en quiebra,. su inversionista o inversionistas no son acreedores. Son copropietarios de su empresa, y debido a eso, su dinero se pierde junto con su empresa.
No tiene que hacer pagos mensuales, por lo que a menudo hay más efectivo disponible para los gastos operativos.
Los inversores entienden que se necesita tiempo para construir un negocio. Obtendrá el dinero que necesita sin la presión de tener que ver prosperar su producto o negocio en un corto período de tiempo.
Desventajas del financiamiento de capital
Del mismo modo, hay una serie de desventajas que vienen con el financiamiento de capital, incluidas las siguientes:
¿Cómo te sientes acerca de tener una nueva pareja? Cuando obtiene financiamiento de capital, implica renunciar a la propiedad de una parte de su empresa. Cuanto más arriesgada sea la inversión, más participación querrá el inversor. Es posible que tenga que renunciar al 50 % o más de su empresa y, a menos que más adelante construya un trato para comprar la participación del inversionista, ese socio se quedará con el 50 % de sus ganancias indefinidamente.
También tendrás que consultar con tus inversores antes de tomar decisiones. Tu empresa ya no es solo tuya, y si el inversor tiene más del 50% de tu empresa, tienes un jefe ante el que tienes que responder.
Deuda financiera
La mayoría de las personas están familiarizadas con la deuda como forma de financiación porque tienen préstamos para automóviles o hipotecas. La deuda también es una forma común de financiación para nuevos negocios. La financiación de la deuda debe reembolsarse y los prestamistas quieren que se les pague una tasa de interés a cambio del uso de su dinero.
Algunos prestamistas exigen garantías. Por ejemplo, suponga que el propietario de la tienda de comestibles también decide que necesita un camión nuevo y debe obtener un préstamo de $40,000. El camión puede servir como garantía contra el préstamo, y el propietario de la tienda de comestibles acepta pagar un interés del 8% al prestamista hasta que el préstamo se liquide en cinco años.
La deuda es más fácil de obtener por pequeñas cantidades de efectivo necesarias para activos específicos, especialmente si el activo se puede utilizar como garantía. Si bien la deuda debe pagarse incluso en tiempos difíciles, la empresa conserva la propiedad y el control de las operaciones comerciales.
Ventajas del financiamiento de deuda
Hay varias ventajas de financiar su negocio a través de la deuda:
La institución crediticia no tiene control sobre cómo administra su empresa y no tiene propiedad.
Una vez que paga el préstamo, su relación con el prestamista termina. Eso es especialmente importante a medida que su negocio se vuelve más valioso.
El interés que paga por la financiación de la deuda es deducible de impuestos como gasto comercial.
El pago mensual, así como el desglose de los pagos, es un gasto conocido que se puede incluir con precisión en sus modelos de previsión.
Desventajas del financiamiento de deuda
El financiamiento de deuda para su negocio tiene algunas desventajas:
Agregar un pago de deuda a sus gastos mensuales supone que siempre tendrá la entrada de capital para cubrir todos los gastos comerciales, incluido el pago de la deuda. Para las empresas pequeñas o en etapa inicial, eso a menudo está lejos de ser seguro.
Los préstamos para pequeñas empresas pueden reducirse sustancialmente durante las recesiones. En tiempos más difíciles para la economía, es más difícil recibir financiamiento de deuda a menos que esté abrumadoramente calificado.
Consideraciones Especiales
El costo promedio ponderado de capital (WACC) es el promedio de los costos de todos los tipos de financiamiento, cada uno de los cuales se pondera por su uso proporcional en una situación dada. Al tomar un promedio ponderado de esta manera, se puede determinar cuánto interés debe una empresa por cada dólar que financia. Las empresas decidirán la combinación adecuada de financiación mediante deuda y capital mediante la optimización del WACC de cada tipo de capital, teniendo en cuenta el riesgo de impago o quiebra por un lado y la cantidad de propiedad que los propietarios están dispuestos a ceder por el otro.
Debido a que el interés de la deuda suele ser deducible de impuestos, y debido a que las tasas de interés asociadas con la deuda suelen ser más baratas que la tasa de rendimiento esperada para el capital, generalmente se prefiere la deuda. Sin embargo, a medida que se acumula más deuda, el riesgo crediticio asociado con esa deuda también aumenta y, por lo tanto, se debe agregar capital a la mezcla. Los inversores también suelen demandar participaciones de capital para capturar la rentabilidad y el crecimiento futuros que los instrumentos de deuda no proporcionan.
El WACC se calcula mediante la fórmula:
Ejemplo de Financiamiento
Siempre que se espera que una empresa funcione bien, por lo general puede obtener financiamiento de deuda a un costo efectivo más bajo. Por ejemplo, si tiene una pequeña empresa y necesita $40 000 de financiamiento, puede obtener un préstamo bancario de $40 000 a una tasa de interés del 10 % o puede vender una participación del 25 % en su negocio a su vecino por $40 000.
Suponga que su empresa obtiene una ganancia de $20,000 durante el próximo año. Si tomó el préstamo bancario, su gasto de interés (costo del financiamiento de la deuda) sería de $4,000, lo que le dejaría una ganancia de $16,000.
Por el contrario, si hubiera utilizado el financiamiento de capital, tendría cero deudas (y, como resultado, ningún gasto por intereses), pero mantendría solo el 75% de sus ganancias (el otro 25% sería propiedad de su vecino). Por lo tanto, su ganancia personal sería solo de $15,000, o (75% x $20,000).
Reflejos
El financiamiento de deuda tiende a ser más barato y viene con exenciones de impuestos. Sin embargo, las grandes cargas de la deuda pueden generar incumplimiento y riesgo crediticio.
La financiación de capital no supone una carga financiera adicional para la empresa, aunque la desventaja es bastante grande.
Hay dos tipos de financiación: financiación de capital y financiación de deuda.
La principal ventaja de la financiación de capital es que no hay obligación de devolver el dinero adquirido a través de ella.
El costo promedio ponderado de capital (WACC) brinda una imagen clara del costo total de financiamiento de una empresa.
El financiamiento es el proceso de financiar actividades comerciales, realizar compras o inversiones.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Es el financiamiento de capital más riesgoso que el financiamiento de deuda?
El financiamiento de capital viene con una prima de riesgo porque si una empresa quiebra, los acreedores son reembolsados en su totalidad antes de que los accionistas de capital reciban algo.
¿Por qué una empresa querría financiación de capital?
Recaudar capital mediante la venta de acciones de capital significa que la empresa entrega parte de su propiedad a esos inversores. La financiación de capital también suele ser más cara que la deuda. Sin embargo, con capital no hay deuda que deba pagarse y la empresa no necesita asignar efectivo para realizar pagos regulares de intereses. Esto puede dar a las nuevas empresas una libertad adicional para operar y expandirse.
¿Por qué una empresa querría financiamiento de deuda?
Con la deuda, ya sea a través de un préstamo o un bono, la empresa tiene que pagar intereses a los acreedores y, en última instancia, devolver el saldo del préstamo. Sin embargo, la empresa no cede ningún control de propiedad a esos prestamistas. Además, la financiación mediante deuda suele ser más barata (una tasa de interés más baja), ya que los acreedores pueden reclamar los activos de la empresa en caso de incumplimiento. Los pagos de intereses de las deudas también suelen ser deducibles de impuestos para la empresa.
