Koszt krańcowy funduszy
Jaki jest koszt krańcowy środków?
Termin krańcowy koszt funduszy odnosi się do wzrostu kosztów finansowania podmiotu gospodarczego w wyniku dodania do swojego portfela jeszcze jednego dolara nowego finansowania. Jako koszt przyrostowy lub koszt zróżnicowany, krańcowy koszt funduszy jest ważny, gdy firmy muszą podejmować przyszłe decyzje dotyczące struktury kapitału. Menedżerowie finansowi wykorzystują krańcowy koszt funduszy przy wyborze źródeł kapitału lub rodzajów finansowania. Te metody finansowania stopniowo dodają najmniejszą kwotę do całkowitych kosztów finansowania.
Zrozumienie krańcowego kosztu funduszy
Koszt krańcowy wytworzenia dodatkowej jednostki nazywany jest kosztem krańcowym. Aby obliczyć koszt krańcowy, firma dzieli zmianę kosztu przez całkowitą zmianę w produkcji. Koszt funduszy to kwota, jaką firma płaci za prowadzenie swojej działalności. Na przykład koszt funduszy dla instytucji finansowej to odsetki, które płaci swoim klientom za rzeczy, rachunki oszczędnościowe i inne proste narzędzia inwestycyjne. Im niższy koszt środków, tym lepsze zwroty. Wyższe koszty skutkują jednak niższymi niż przeciętne zwrotami.
Zatem krańcowy koszt funduszy reprezentuje średnią kwotę, jaką kosztuje firma, aby dodać jeszcze jedną jednostkę długu lub kapitału własnego. Ponieważ jest to koszt przyrostowy, krańcowy koszt funduszy jest również określany jako przyrostowy koszt kapitału firmy.
Dostawcy różnych form kapitału obserwują się nawzajem, gdy firmy zwiększają poziom finansowania. Jeśli więc firma wyemituje nowe akcje lub dokona ich wykupu, wierzyciele mogą poczuć się nieswojo, nawet jeśli technicznie są dostawcami kapitału dłużnego. Z kolei inwestorzy kapitałowi mogą marszczyć brwi na firmy, które nadmiernie pożyczają. Dzieje się tak, ponieważ teoria sugeruje, że może to prowadzić do kłopotów finansowych,. szkodząc w ten sposób również dostawcom kapitału.
Pokrewnym, ale oddzielnym pojęciem jest krańcowa efektywność kapitału, która mierzy roczną stopę zwrotu (RRSO) uzyskaną przez ostatnią dodatkową jednostkę kapitału. Ta rentowność reprezentuje rynkową stopę procentową, przy której zaczyna się opłacać, aby podjąć inwestycję kapitałową.
Uwagi specjalne
Podczas gdy wielu inwestorów myśli o marginalnym koszcie funduszy tylko jako o pieniądzach pożyczonych od kogoś innego, ważne jest również, aby myśleć o nim jako o pieniądzach pożyczonych od siebie lub majątku firmy. W tym przypadku koszt krańcowy środków jest kosztem alternatywnym wynikającym z nieinwestowania istniejących środków w inne miejsce i otrzymywania od nich odsetek. Na przykład, jeśli firma przeznacza 1 000 000 dolarów na budowę nowej fabryki, krańcowym kosztem funduszy będzie stopa procentowa,. jaką mogłaby zarobić, gdyby zainwestowała te pieniądze zamiast wydawać je na budowę.
Koszt krańcowy funduszy a średni koszt funduszy
Koszt krańcowy środków jest często mylony ze średnim kosztem środków. Miernik ten jest obliczany poprzez obliczenie średniej ważonej wszystkich form finansowania — krótkoterminowego i długoterminowego — oraz odpowiadających im kosztów funduszy. Średni koszt funduszy jest również nazywany średnim kosztem kapitału firmy.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ta liczba jest ważna, gdy firmy muszą podejmować przyszłe decyzje dotyczące struktury kapitału.
Koszt krańcowy środków to wzrost kosztów finansowania firmy w wyniku dodania do portfela jeszcze jednego dolara nowego finansowania.
Menedżerowie finansowi wykorzystują krańcowy koszt funduszy przy wyborze źródeł kapitału lub rodzajów finansowania.
