Oferta de derechos (emisión)
驴Qu茅 es una oferta de derechos (emisi贸n)?
Una oferta de derechos (emisi贸n de derechos) es un grupo de derechos ofrecidos a los accionistas existentes para comprar acciones adicionales, conocidas como warrants de suscripci贸n,. en proporci贸n a sus tenencias existentes. Estos se consideran un tipo de opci贸n, ya que otorga a los accionistas de una empresa el derecho, pero no la obligaci贸n, de comprar acciones adicionales en la empresa.
En una oferta de derechos, el precio de suscripci贸n al que se puede comprar cada acci贸n generalmente se descuenta en relaci贸n con el precio de mercado actual. Los derechos suelen ser transferibles, lo que permite al titular venderlos en el mercado abierto.
C贸mo funciona una oferta de derechos (problema)
En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a comprar una asignaci贸n proporcional de acciones adicionales a un precio espec铆fico y dentro de un per铆odo espec铆fico (generalmente de 16 a 30 d铆as). Los accionistas,. en particular, no est谩n obligados a ejercer este derecho.
Una oferta de derechos es efectivamente una invitaci贸n a los accionistas existentes para comprar nuevas acciones adicionales en la empresa. M谩s espec铆ficamente, este tipo de emisi贸n otorga a los accionistas existentes valores denominados "derechos", que les dan a los accionistas el derecho de comprar nuevas acciones con un descuento sobre el precio de mercado en una fecha futura establecida. La empresa ofrece a los accionistas la oportunidad de aumentar su exposici贸n a las acciones a un precio de descuento.
Pero hasta la fecha en que puedan adquirirse las nuevas acciones, los accionistas podr谩n negociar los derechos en el mercado de la misma forma que lo har铆an con las acciones ordinarias. Los derechos emitidos a un accionista tienen valor, compensando as铆 a los actuales accionistas por la futura diluci贸n del valor de sus acciones existentes. La diluci贸n se produce porque una oferta de derechos distribuye el beneficio neto de una empresa entre un mayor n煤mero de acciones. Por lo tanto, las ganancias por acci贸n de la compa帽铆a, o EPS, disminuyen a medida que las ganancias asignadas dan como resultado la diluci贸n de acciones.
Tipos de ofertas de derechos
Hay dos tipos generales de ofertas de derechos: ofertas de derechos directos y ofertas de derechos asegurados/en espera.
En las ofertas directas de derechos, no hay compradores standby/backstop (compradores dispuestos a comprar derechos no ejercidos) ya que el emisor solo vende el n煤mero de acciones ejercidas. Si no se suscribe correctamente, el emisor puede estar descapitalizado.
Las ofertas de derechos asegurados/standby, por lo general del tipo m谩s caro, permiten a terceros/compradores de respaldo (por ejemplo, bancos de inversi贸n) comprar derechos no ejercidos. Los compradores de respaldo aceptan la compra antes de la oferta de derechos. Este tipo de acuerdo asegura a la empresa emisora que se cumplir谩n sus requisitos de capital.
En algunos casos, los derechos emitidos no son transferibles. Estos son conocidos como " derechos irrenunciables ". En otros casos, el beneficiario de una emisi贸n de derechos puede venderlos a otra parte.
Ventajas de la oferta de derechos
Las empresas generalmente ofrecen derechos cuando necesitan recaudar dinero. Los ejemplos incluyen cuando existe la necesidad de pagar una deuda, comprar equipos o adquirir otra empresa. En algunos casos, una empresa puede utilizar una oferta de derechos para recaudar dinero cuando no existen otras alternativas de financiaci贸n viables. Otros beneficios significativos de una oferta de derechos son que la empresa emisora puede eludir las tarifas de suscripci贸n,. no se necesita la aprobaci贸n de los accionistas y el inter茅s del mercado en las acciones ordinarias del emisor generalmente alcanza su punto m谩ximo. Para los accionistas existentes, las ofertas de derechos presentan la oportunidad de comprar acciones adicionales con descuento.
Derechos que ofrecen Desventajas
A veces, las ofertas de derechos presentan desventajas para la empresa emisora y los accionistas existentes. Los accionistas pueden desaprobar debido a su preocupaci贸n por la diluci贸n. La oferta puede resultar en posiciones de inversionistas m谩s concentradas. La empresa emisora, en un intento de recaudar capital, puede encontrar que las presentaciones y los procedimientos adicionales requeridos asociados con la oferta de derechos son demasiado costosos y consumen mucho tiempo; los costos de la oferta de derechos pueden ser mayores que los beneficios ( principio de costo- beneficio).
Reflejos
En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a comprar una asignaci贸n proporcional de acciones adicionales a un precio espec铆fico y dentro de un per铆odo espec铆fico (generalmente de 16 a 30 d铆as).
Una emisi贸n de derechos es una invitaci贸n a los accionistas existentes para comprar nuevas acciones adicionales en la empresa.
Las empresas con problemas de liquidez pueden recurrir a cuestiones de derechos para recaudar dinero cuando realmente lo necesitan.
Los accionistas no est谩n obligados a ejercer este derecho.
