Proporción de pago
¿Qué es la relación de pago?
El índice de pago es una métrica financiera que muestra la proporción de las ganancias que una empresa paga a sus accionistas en forma de dividendos, expresada como un porcentaje de las ganancias totales de la empresa. En algunas ocasiones, el índice de pago se refiere a los dividendos pagados como porcentaje del flujo de efectivo de una empresa. La relación de pago también se conoce como la relación de pago de dividendos.
Comprender la relación de pago
El índice de pago es una métrica financiera clave que se utiliza para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa. Es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con el ingreso neto total de una empresa.
Por ejemplo, supongamos que la empresa ABC tiene ganancias por acción de $1 y paga dividendos por acción de $0,60. En este escenario, el payout ratio sería del 60% (0,6/1). Supongamos además que la empresa XYZ tiene ganancias por acción de $2 y dividendos por acción de $1,50. En este escenario, la tasa de pago es del 75% (1,5 / 2). En términos comparativos, la empresa ABC paga un porcentaje más pequeño de sus ganancias a los accionistas como dividendos, lo que le otorga un índice de pago más sostenible que la empresa XYZ.
Si bien el índice de pago es una métrica importante para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa, también se deben tener en cuenta otras consideraciones. Caso en cuestión: en el análisis mencionado anteriormente, si la empresa ABC es un productor de materias primas y la empresa XYZ es una empresa de servicios públicos regulada, esta última puede presumir de una mayor sostenibilidad de dividendos, aunque la primera demuestre un índice de pago absoluto más bajo.
En esencia, no existe un número único que defina una relación de pago ideal porque la adecuación depende en gran medida del sector en el que opera una empresa determinada. Las empresas de sectores defensivos,. como los servicios públicos, los oleoductos y las telecomunicaciones, tienden a presumir de ingresos y flujos de efectivo estables que pueden respaldar pagos elevados a largo plazo.
Por otro lado, las empresas de sectores cíclicos suelen realizar pagos menos fiables porque sus beneficios son vulnerables a las fluctuaciones macroeconómicas. En tiempos de dificultades económicas, las personas gastan menos de sus ingresos en automóviles nuevos, entretenimiento y artículos de lujo. En consecuencia, las empresas de estos sectores tienden a experimentar picos y valles de ganancias que se alinean con los ciclos económicos.
Fórmula de relación de pago
Algunas empresas pagan todas sus ganancias a los accionistas, mientras que otras reparten solo una parte y canalizan los activos restantes de vuelta a sus negocios. La medida de las utilidades retenidas se conoce como índice de retención. Cuanto mayor sea el índice de retención, menor será el índice de pago. Por ejemplo, si una empresa reporta un ingreso neto de $100 000 y emite $25 000 en dividendos, la tasa de pago sería $25 000/$100 000 = 25 %. Esto implica que la empresa cuenta con un índice de retención del 75 %, lo que significa que registra los $75 000 restantes de sus ingresos del período en sus estados financieros como ganancias retenidas, que aparecen en la sección de patrimonio del balance de la empresa al año siguiente.
En términos generales, las empresas con los mejores registros a largo plazo de pagos de dividendos tienen índices de pago estables durante muchos años. Pero una tasa de pago superior al 100% sugiere que una empresa está pagando más dividendos de lo que sus ganancias pueden soportar y podría ser motivo de preocupación con respecto a la sostenibilidad.
Reflejos
Un índice de pago bajo puede indicar que una empresa está reinvirtiendo la mayor parte de sus ganancias en operaciones en expansión.
El índice de pago, también conocido como índice de pago de dividendos, muestra el porcentaje de las ganancias de una empresa que se paga como dividendos a los accionistas.
Un índice de pago superior al 100 % indica que la empresa está pagando más dividendos de lo que pueden soportar sus ganancias, lo que algunos ven como una práctica insostenible.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Existe una proporción de pago ideal?
No existe un número único que defina una proporción de pago ideal porque la adecuación depende en gran medida del sector en el que opera una empresa determinada. Las empresas en industrias defensivas tienden a presumir de ganancias y flujos de efectivo estables que pueden respaldar pagos altos a largo plazo, mientras que las empresas en industrias cíclicas suelen hacer pagos menos confiables, porque sus ganancias son vulnerables a las fluctuaciones macroeconómicas.
¿Qué le dice la tasa de pago?
El índice de pago es una métrica financiera clave que se utiliza para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa. Es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con el ingreso neto total de una empresa. En general, cuanto mayor sea la tasa de pago, especialmente si supera el 100%, más se cuestiona su sostenibilidad. Por el contrario, una tasa de pago baja puede indicar que una empresa está reinvirtiendo la mayor parte de sus ganancias en operaciones en expansión. Históricamente, las empresas con los mejores registros a largo plazo de pagos de dividendos han tenido índices de pago estables durante muchos años.
¿Cómo se calcula la tasa de pago?
La tasa de pago muestra la proporción de las ganancias que una empresa paga a sus accionistas en forma de dividendos, expresada como un porcentaje de las ganancias totales de la empresa. El cálculo se obtiene dividiendo los dividendos totales que se pagan por los ingresos netos generados. Otra forma de expresarlo es calcular los dividendos por acción (DPS) y dividirlos por la cifra de ganancias por acción (EPS).
