Taxa de pagamento
O que é taxa de pagamento?
O índice de pagamento é uma métrica financeira que mostra a proporção dos lucros que uma empresa paga a seus acionistas na forma de dividendos, expressos como uma porcentagem do lucro total da empresa. Em algumas ocasiões, o índice de pagamento refere-se aos dividendos pagos como uma porcentagem do fluxo de caixa de uma empresa. O índice de pagamento também é conhecido como índice de pagamento de dividendos.
Entendendo a taxa de pagamento
O índice de pagamento é uma métrica financeira chave usada para determinar a sustentabilidade do programa de pagamento de dividendos de uma empresa. É o valor dos dividendos pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido total de uma empresa.
Por exemplo, vamos supor que a Empresa ABC tenha lucro por ação de $ 1 e pague dividendos por ação de $ 0,60. Nesse cenário, o índice de pagamento seria de 60% (0,6/1). Vamos supor ainda que a Empresa XYZ tenha lucro por ação de $ 2 e dividendos por ação de $ 1,50. Nesse cenário, o índice de pagamento é de 75% (1,5 / 2). Comparativamente falando, a Empresa ABC paga uma porcentagem menor de seus lucros aos acionistas como dividendos, dando-lhe um índice de pagamento mais sustentável do que a Empresa XYZ.
Embora o índice de pagamento seja uma métrica importante para determinar a sustentabilidade do programa de pagamento de dividendos de uma empresa, outras considerações também devem ser observadas. Caso em questão: na análise acima, se a Empresa ABC é produtora de commodities e a Empresa XYZ é uma concessionária de serviços públicos, esta última pode apresentar maior sustentabilidade de dividendos, embora a primeira demonstre um índice de distribuição absoluto mais baixo.
Em essência, não existe um número único que defina um índice de payout ideal porque a adequação depende em grande parte do setor em que uma determinada empresa atua. Empresas em setores defensivos,. como serviços públicos, oleodutos e telecomunicações, tendem a apresentar ganhos estáveis e fluxos de caixa capazes de suportar altos pagamentos a longo prazo.
Por outro lado, empresas em setores cíclicos normalmente fazem pagamentos menos confiáveis, porque seus lucros são vulneráveis a flutuações macroeconômicas. Em tempos de dificuldades econômicas, as pessoas gastam menos de sua renda em carros novos, entretenimento e bens de luxo. consequentemente, as empresas desses setores tendem a experimentar picos e vales de ganhos que se ajustam aos ciclos econômicos.
Fórmula da taxa de pagamento
Algumas empresas pagam todos os seus ganhos aos acionistas, enquanto outras distribuem apenas uma parte e canalizam os ativos restantes de volta para seus negócios. A medida de lucros retidos é conhecida como índice de retenção. Quanto maior o índice de retenção, menor o índice de pagamento. Por exemplo, se uma empresa reportar um lucro líquido de $ 100.000 e emitir $ 25.000 em dividendos, o índice de pagamento seria $ 25.000 / $ 100.000 = 25%. Isso implica que a empresa possui um índice de retenção de 75%, o que significa que registra os US$ 75.000 restantes de sua receita do período em suas demonstrações financeiras como lucros acumulados, que aparecem na seção de patrimônio do balanço da empresa no ano seguinte.
De um modo geral, as empresas com os melhores registros de longo prazo de pagamentos de dividendos têm taxas de pagamento estáveis ao longo de muitos anos. Mas um índice de pagamento superior a 100% sugere que uma empresa está pagando mais dividendos do que seus lucros podem suportar e pode ser motivo de preocupação em relação à sustentabilidade.
##Destaques
Um índice de pagamento baixo pode sinalizar que uma empresa está reinvestindo a maior parte de seus ganhos em operações em expansão.
O índice de pagamento, também conhecido como índice de pagamento de dividendos, mostra a porcentagem dos lucros de uma empresa pagos como dividendos aos acionistas.
Um índice de pagamento acima de 100% indica que a empresa está pagando mais dividendos do que seus ganhos podem suportar, o que alguns consideram uma prática insustentável.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Existe uma taxa de pagamento ideal?
Não existe um número único que defina um índice de payout ideal porque a adequação depende em grande parte do setor em que uma determinada empresa atua. As empresas em setores defensivos tendem a apresentar lucros e fluxos de caixa estáveis, capazes de suportar pagamentos elevados a longo prazo, enquanto as empresas de setores cíclicos normalmente fazem pagamentos menos confiáveis, porque seus lucros são vulneráveis a flutuações macroeconômicas.
O que o índice de pagamento lhe diz?
O índice de pagamento é uma métrica financeira chave usada para determinar a sustentabilidade do programa de pagamento de dividendos de uma empresa. É o valor dos dividendos pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido total de uma empresa. Geralmente, quanto maior o índice de pagamento, especialmente se for superior a 100%, mais sua sustentabilidade está em questão. Por outro lado, um índice de pagamento baixo pode sinalizar que uma empresa está reinvestindo a maior parte de seus ganhos em operações em expansão. Historicamente, as empresas com os melhores registros de longo prazo de pagamentos de dividendos tiveram índices de pagamento estáveis ao longo de muitos anos.
Como é calculada a taxa de pagamento?
O índice de pagamento mostra a proporção dos lucros que uma empresa paga a seus acionistas na forma de dividendos, expressos como uma porcentagem do lucro total da empresa. O cálculo é obtido dividindo-se o total de dividendos pagos pelo lucro líquido gerado. Outra maneira de expressar isso é calcular os dividendos por ação (DPS) e dividir isso pelo valor do lucro por ação (EPS).
