Коэффициент выплаты

Что такое коэффициент выплат?

Коэффициент выплат — это финансовый показатель, показывающий долю прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам в виде дивидендов, выраженную в процентах от общей прибыли компании. В некоторых случаях коэффициент выплат относится к дивидендам, выплачиваемым в процентах от денежного потока компании. Коэффициент выплаты также известен как коэффициент выплаты дивидендов.

Понимание коэффициента выплат

Коэффициент выплат является ключевым финансовым показателем, используемым для определения устойчивости программы выплаты дивидендов компании. Это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к общей чистой прибыли компании.

Например, предположим, что компания ABC имеет прибыль на акцию в размере 1 доллара США и выплачивает дивиденды на акцию в размере 0,60 доллара США. В этом сценарии коэффициент выплат составит 60% (0,6/1). Далее предположим, что компания XYZ имеет прибыль на акцию в размере 2 долларов США и дивиденды на акцию в размере 1,50 доллара США. В этом сценарии коэффициент выплат составляет 75% (1,5/2). Для сравнения, компания ABC выплачивает меньший процент своей прибыли акционерам в виде дивидендов, что дает ей более устойчивый коэффициент выплат, чем компания XYZ.

Хотя коэффициент выплат является важным показателем для определения устойчивости программы выплаты дивидендов компании, следует также учитывать и другие соображения. Показательный пример: в приведенном выше анализе, если компания ABC является производителем товаров, а компания XYZ является регулируемым коммунальным предприятием, последняя может похвастаться большей устойчивостью к дивидендам, даже если первая демонстрирует более низкий абсолютный коэффициент выплат.

По сути, не существует единого числа, определяющего идеальный коэффициент выплат, поскольку адекватность во многом зависит от сектора, в котором работает данная компания. Компании в оборонных отраслях,. таких как коммунальные услуги, трубопроводы и телекоммуникации, как правило, могут похвастаться стабильными доходами и денежными потоками, которые способны поддерживать высокие выплаты в долгосрочной перспективе.

С другой стороны, компании в циклических отраслях, как правило, менее надежны в выплатах, потому что их прибыль уязвима для макроэкономических колебаний. Во времена экономических трудностей люди тратят меньше своих доходов на новые автомобили, развлечения и предметы роскоши. Следовательно, компании в этих секторах, как правило, испытывают пики и спады прибыли, которые соответствуют экономическим циклам.

Формула коэффициента выплат

$\begin &DPR =\dfrac{\textit{Общая сумма дивидендов}}{\textit{Чистая прибыль}} \ &\textbf{где:} \ &DPR = \text{Коэффициент разделенных выплат (или просто коэффициент выплат)}\ \end$

Некоторые компании выплачивают всю свою прибыль акционерам, в то время как другие распределяют только часть и направляют оставшиеся активы обратно в свой бизнес. Мера нераспределенной прибыли известна как коэффициент удержания. Чем выше коэффициент удержания, тем ниже коэффициент выплат. Например, если компания сообщает о чистой прибыли в размере 100 000 долларов США и выплачивает 25 000 долларов США в виде дивидендов, коэффициент выплат будет составлять 25 000 долларов США / 100 000 долларов США = 25%. Это означает, что компания может похвастаться коэффициентом удержания 75%, что означает, что оставшиеся 75 000 долларов дохода за период в своей финансовой отчетности она отражает как нераспределенную прибыль, которая появляется в разделе капитала баланса компании в следующем году.

Вообще говоря, компании с лучшими долгосрочными показателями выплаты дивидендов имеют стабильные коэффициенты выплат на протяжении многих лет. Но коэффициент выплат, превышающий 100%, предполагает, что компания выплачивает больше дивидендов, чем может обеспечить ее прибыль, и может вызывать опасения относительно устойчивости.

Особенности

• Низкий коэффициент выплат может сигнализировать о том, что компания реинвестирует большую часть своих доходов в расширение операций.

• Коэффициент выплаты, также известный как коэффициент выплаты дивидендов, показывает процент от прибыли компании, выплачиваемый в виде дивидендов акционерам.

• Коэффициент выплат более 100% указывает на то, что компания выплачивает больше дивидендов, чем может обеспечить ее доход, что некоторые считают неустойчивой практикой.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Существует ли идеальный коэффициент выплат?

Не существует единого числа, определяющего идеальный коэффициент выплат, поскольку адекватность во многом зависит от сектора, в котором работает данная компания. Компании в оборонных отраслях, как правило, могут похвастаться стабильными доходами и денежными потоками, которые могут поддерживать высокие выплаты в долгосрочной перспективе, в то время как компании в циклических отраслях обычно производят менее надежные выплаты, поскольку их прибыль уязвима для макроэкономических колебаний.

О чем говорит коэффициент выплат?

Коэффициент выплат является ключевым финансовым показателем, используемым для определения устойчивости программы выплаты дивидендов компании. Это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к общей чистой прибыли компании. Как правило, чем выше коэффициент выплат, особенно если он превышает 100%, тем больше сомнений в его устойчивости. И наоборот, низкий коэффициент выплат может сигнализировать о том, что компания реинвестирует большую часть своих доходов в расширение операций. Исторически сложилось так, что компании с лучшими долгосрочными показателями выплаты дивидендов имели стабильные коэффициенты выплат на протяжении многих лет.

Как рассчитывается коэффициент выплат?

Коэффициент выплат показывает долю прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам в виде дивидендов, выраженную в процентах от общей прибыли компании. Расчет производится путем деления общей суммы выплачиваемых дивидендов на полученную чистую прибыль. Другой способ выразить это — рассчитать дивиденды на акцию (DPS) и разделить их на показатель прибыли на акцию (EPS).