Maksusuhde

Mikä on maksusuhde?

Maksusuhde on taloudellinen mittari, joka osoittaa yrityksen osakkeenomistajille osinkoina maksaman tuloksen prosentteina yhtiön kokonaistuloksesta. Joissain tapauksissa maksusuhde viittaa maksettuihin osinkoihin prosentteina yrityksen kassavirrasta. Maksusuhde tunnetaan myös osingonjakosuhteena.

Maksusuhteen ymmärtäminen

Maksusuhde on keskeinen taloudellinen mittari, jolla määritetään yrityksen osingonmaksuohjelman kestävyys. Se on osakkeenomistajille maksettujen osinkojen määrä suhteessa yhtiön nettotuloon.

Oletetaan esimerkiksi, että ABC:n osakekohtainen tulos on 1 dollari ja se maksaa osinkoa 0,60 dollaria per osake. Tässä skenaariossa maksusuhde olisi 60 % (0,6 / 1). Oletetaan edelleen, että yrityksen XYZ osakekohtainen tulos on 2 dollaria ja osingot per osake 1,50 dollaria. Tässä skenaariossa maksusuhde on 75 % (1,5 / 2). Vertailun vuoksi yhtiö ABC maksaa pienemmän prosenttiosuuden tuloksestaan osakkeenomistajille osinkoina, mikä antaa sille kestävämmän maksusuhteen kuin yhtiö XYZ.

Vaikka maksusuhde on tärkeä mittari yhtiön osingonmaksuohjelman kestävyyden määrittämisessä, muitakin näkökohtia tulee huomioida. Esimerkki: edellä mainitussa analyysissä, jos Yritys ABC on hyödykkeiden tuottaja ja Yritys XYZ on säännelty laitos, jälkimmäisellä voi olla suurempi osingonkestävyys, vaikka edellisen absoluuttinen voittosuhde on pienempi.

Pohjimmiltaan ei ole olemassa yhtä numeroa, joka määrittelee ihanteellisen voittosuhteen, koska riittävyys riippuu pitkälti toimialasta, jolla tietty yritys toimii. Defensiivisten alojen yrityksillä,. kuten sähkö-, putki- ja televiestintäalalla, on yleensä vakaat tulot ja kassavirrat, jotka pystyvät tukemaan suuria voittoja pitkällä aikavälillä.

Toisaalta suhdannetoimialojen yritykset tekevät tyypillisesti vähemmän luotettavia maksuja, koska niiden voitot ovat haavoittuvia makrotaloudellisille vaihteluille. Taloudellisten vaikeuksien aikana ihmiset käyttävät vähemmän tulojaan uusiin autoihin, viihteeseen ja luksustavaroihin. näin ollen näiden alojen yrityksillä on taipumus kokea tulohuippuja ja -laaksioita, jotka laskevat suhdanteiden mukaisesti.

Maksusuhteen kaava

$\begin &DPR =\dfrac{\textit{Osingot yhteensä}}{\textit} \ &\textbf \ &DPR = \text{Jaettu voittosuhde (tai yksinkertaisesti voittosuhde)}\ \end$

Jotkut yritykset maksavat kaikki tulonsa osakkeenomistajille, kun taas toiset jakavat vain osan ja ohjaavat loput varat takaisin liiketoimintaansa. Kertyneen voittovaran mittaa kutsutaan säilyttämisasteeksi. Mitä korkeampi säilytyssuhde on, sitä pienempi maksusuhde on. Jos yritys esimerkiksi ilmoittaa nettotulokseen 100 000 dollaria ja jakaa 25 000 dollaria osinkoja, maksusuhde olisi 25 000 dollaria / 100 000 dollaria = 25 %. Tämä tarkoittaa, että yrityksen omavaraisuusaste on 75 %, mikä tarkoittaa, että se kirjaa jäljellä olevat 75 000 dollaria tilikauden tuloistaan tilinpäätökseensä kertyneinä voittovaroina, jotka näkyvät yhtiön taseen oman pääoman osassa seuraavana vuonna.

Yleisesti ottaen yrityksillä, joilla on pitkäaikainen osingonmaksuhistoria, on vakaat maksusuhteet useiden vuosien ajan. Mutta yli 100 %:n maksusuhde viittaa siihen, että yritys maksaa enemmän osinkoina kuin sen tulot pystyvät tukemaan, ja se voi olla aihetta huoleen kestävän kehityksen suhteen.

##Kohokohdat

• Alhainen maksusuhde voi olla merkki siitä, että yritys sijoittaa suurimman osan tuloistaan toiminnan laajentamiseen.

• Maksusuhde, joka tunnetaan myös nimellä osingonjakosuhde, näyttää prosenttiosuuden yrityksen tuloksesta, joka maksetaan osinkona osakkeenomistajille.

• Yli 100 %:n maksusuhde viittaa siihen, että yhtiö maksaa enemmän osinkoa kuin sen tulot pystyvät kannattamaan, mikä on joidenkin mielestä kestämätön käytäntö.

##UKK

Onko olemassa ihanteellinen maksusuhde?

Ei ole olemassa yhtä numeroa, joka määrittelee ihanteellisen voittosuhteen, koska riittävyys riippuu pitkälti toimialasta, jolla tietty yritys toimii. Defensiivisten toimialojen yrityksillä on taipumus ylpeillä vakailla tuloilla ja kassavirroilla, jotka pystyvät tukemaan suuria maksuja pitkällä aikavälillä, kun taas suhdannetoimialojen yritykset maksavat yleensä vähemmän luotettavia maksuja, koska niiden voitot ovat alttiita makrotaloudellisille vaihteluille.

Mitä maksusuhde kertoo?

Maksusuhde on keskeinen taloudellinen mittari, jolla määritetään yrityksen osingonmaksuohjelman kestävyys. Se on osakkeenomistajille maksettujen osinkojen määrä suhteessa yhtiön nettotuloon. Yleensä mitä korkeampi maksusuhde, varsinkin jos se on yli 100 %, sitä enemmän sen kestävyys on kyseenalainen. Toisaalta alhainen maksusuhde voi olla merkki siitä, että yritys sijoittaa suurimman osan tuloistaan toiminnan laajentamiseen. Historiallisesti yrityksillä, joilla on paras pitkän aikavälin osingonmaksuhistoria, on ollut vakaa maksusuhde useiden vuosien ajan.

Miten maksusuhde lasketaan?

Maksusuhde osoittaa, kuinka suuri osuus tuloksesta yhtiö maksaa osakkeenomistajilleen osinkona prosentteina yhtiön kokonaistuloksesta. Laskelma johdetaan jakamalla maksettujen osinkojen kokonaismäärä syntyneellä nettotulolla. Toinen tapa ilmaista se on laskea osingot per osake (DPS) ja jakaa se osakekohtaisella tuloksella (EPS).