Efecto de derrame
¿Qué es el efecto de desbordamiento?
El efecto indirecto se refiere al impacto que eventos aparentemente no relacionados en una nación pueden tener en las economías de otras naciones. Si bien existen efectos indirectos positivos, el término se aplica más comúnmente al impacto negativo que tiene un evento nacional en otras partes del mundo, como un terremoto, una crisis bursátil u otro evento macro.
Cómo funciona el efecto de desbordamiento
Los efectos indirectos son un tipo de efecto de red que aumentó desde que la globalización en el comercio y los mercados bursátiles profundizó las conexiones financieras entre las economías. La relación comercial Canadá-Estados Unidos proporciona un ejemplo de efectos indirectos. Esto se debe a que EE. UU. es el principal mercado de Canadá por un amplio margen en casi todos los sectores orientados a la exportación. Los efectos de una desaceleración menor en EE. UU. se ven amplificados por la dependencia canadiense del mercado estadounidense para su propio crecimiento.
Por ejemplo, si el gasto del consumidor en los Estados Unidos disminuye, tiene efectos indirectos en las economías que dependen de los Estados Unidos como su mayor mercado de exportación. Cuanto más grande es una economía, es probable que produzca más efectos indirectos en toda la economía mundial. Dado que EE. UU. es un líder en la economía global, las naciones y los mercados pueden verse influenciados fácilmente por la agitación interna.
La mayor parte del mundo experimenta importantes efectos indirectos cuando hay una desaceleración o un efecto macro en las dos economías más grandes del mundo: Estados Unidos y China.
Desde 2009, China se ha convertido también en una fuente importante de efectos indirectos. Esto se debe a que los fabricantes chinos han impulsado gran parte del crecimiento de la demanda mundial de productos básicos desde el año 2000. Con China convirtiéndose en la segunda economía del mundo después de EE. UU., la cantidad de países que experimentan los efectos secundarios de la desaceleración china es significativa.
Cuando la economía de China experimenta una recesión, tiene un impacto palpable en el comercio mundial de metales, energía, granos y muchas otras materias primas. Esto genera problemas económicos en gran parte del mundo, aunque es más agudo en Europa del Este, Medio Oriente y África, ya que estas áreas dependen de China para obtener un mayor porcentaje de sus ingresos.
Consideraciones Especiales
Economías desconectadas
Hay algunos países que experimentan muy pocos efectos indirectos del mercado global. Estas economías cerradas son cada vez más raras, ya que incluso Corea del Norte, una economía casi aislada del comercio mundial en 2019, ha comenzado a sentir los efectos indirectos de las desaceleraciones intermitentes de China.
Economías de refugio seguro
Unas pocas economías desarrolladas son vulnerables a ciertos fenómenos económicos que pueden superar los efectos indirectos, sin importar cuán fuertes sean. Japón, EE. UU. y la zona euro, por ejemplo, experimentan efectos indirectos de China, pero este impacto se ve parcialmente contrarrestado por la búsqueda segura de los inversores en sus respectivos mercados cuando los mercados mundiales se tambalean.
De manera similar, si una de las economías en este grupo de refugio seguro está pasando por dificultades, las inversiones generalmente se destinarán a uno de los refugios seguros restantes.
Este efecto se vio con las entradas de inversión de EE. UU. durante las luchas de la UE con la crisis de la deuda griega en 2015. Cuando los dólares fluyen hacia los bonos del Tesoro de EE. UU., el rendimiento disminuye junto con el costo del préstamo para los compradores de viviendas, prestatarios y empresas estadounidenses. Este es un ejemplo de un efecto indirecto positivo desde la perspectiva de un consumidor estadounidense.
Reflejos
Los efectos indirectos pueden ser causados por caídas del mercado de valores, como la Gran Recesión en 2008, o eventos macro como el desastre de Fukushima en 2011.
El efecto indirecto es cuando un evento en un país tiene un efecto dominó en la economía de otro país, generalmente más dependiente.
Algunos países experimentan un colchón del efecto indirecto porque se consideran economías de "refugio seguro", donde los inversores estacionan activos cuando ocurren recesiones.
