Efekt rozlania
Jaki jest efekt rozlania?
Efekt rozlania odnosi się do wpływu, jaki pozornie niepowiązane wydarzenia w jednym kraju mogą mieć na gospodarki innych narodów. Chociaż występują pozytywne skutki uboczne, termin ten jest najczęściej stosowany w odniesieniu do negatywnego wpływu wydarzenia krajowego na inne części świata, takiego jak trzęsienie ziemi, kryzys na giełdzie lub inne wydarzenie makro.
Jak działa efekt rozlania
Efekty rozlania to rodzaj efektu sieciowego, który nasilił się od czasu, gdy globalizacja handlu i giełd pogłębiła powiązania finansowe między gospodarkami. Stosunki handlowe Kanada-USA stanowią przykład skutków ubocznych. Dzieje się tak, ponieważ Stany Zjednoczone są głównym rynkiem Kanady z dużym marginesem w prawie każdym sektorze zorientowanym na eksport. Skutki niewielkiego spowolnienia w USA są potęgowane przez kanadyjskie uzależnienie od rynku amerykańskiego w zakresie własnego wzrostu.
Na przykład spadek wydatków konsumenckich w Stanach Zjednoczonych ma wpływ na gospodarki, które są uzależnione od Stanów Zjednoczonych jako ich największego rynku eksportowego. Im większa gospodarka, tym więcej skutków ubocznych może wywołać w gospodarce światowej. Ponieważ Stany Zjednoczone są liderem w światowej gospodarce, narody i rynki mogą być łatwo zachwiane przez wewnętrzne zawirowania.
Większość świata doświadcza znacznych skutków ubocznych, gdy w dwóch największych gospodarkach świata: Stanach Zjednoczonych i Chinach występuje spowolnienie lub efekt makro.
Od 2009 roku Chiny stały się również głównym źródłem efektów ubocznych. Wynika to z faktu, że chińscy producenci od 2000 r. napędzają znaczną część globalnego wzrostu popytu na towary. Ponieważ Chiny stają się po Stanach Zjednoczonych gospodarką numer dwa na świecie, liczba krajów, które doświadczają skutków ubocznych chińskiego spowolnienia, jest znacząca.
Kiedy gospodarka Chin doświadcza spowolnienia, ma to namacalny wpływ na światowy handel metalami, energią, zbożem i wieloma innymi towarami. Prowadzi to do problemów ekonomicznych w większości krajów świata, chociaż najbardziej dotkliwy jest w Europie Wschodniej, na Bliskim Wschodzie i w Afryce, ponieważ te obszary są uzależnione od Chin w większym procencie swoich dochodów.
Uwagi specjalne
Niepołączone gospodarki
Są kraje, które w niewielkim stopniu doświadczają skutków ubocznych z globalnego rynku. Te zamknięte gospodarki stają się coraz rzadsze, ponieważ nawet Korea Północna – gospodarka prawie odcięta od światowego handlu w 2019 r. – zaczęła odczuwać skutki uboczne wynikające z okresowego spowolnienia w Chinach.
Ekonomia bezpiecznej przystani
Kilka rozwiniętych gospodarek jest podatnych na pewne zjawiska gospodarcze, które mogą przytłaczać efekty zewnętrzne, bez względu na ich siłę. Na przykład Japonia, Stany Zjednoczone i strefa euro doświadczają skutków ubocznych z Chin, ale temu wpływowi częściowo przeciwdziała ucieczka inwestorów w bezpieczne miejsce na ich rynki, gdy rynki globalne się chwieją.
Podobnie, jeśli jedna z gospodarek w tej bezpiecznej grupie ma problemy, inwestycje zwykle trafiają do jednej z pozostałych bezpiecznych przystani.
Efekt ten można było zaobserwować w przypadku napływu inwestycji z USA podczas zmagań UE z greckim kryzysem zadłużenia w 2015 r. Kiedy dolary wpływają do amerykańskich obligacji skarbowych, rentowność spada wraz z kosztami kredytu dla amerykańskich nabywców domów, kredytobiorców i firm. Jest to przykład pozytywnego efektu rozlania z perspektywy konsumenta w USA.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Efekty rozlania mogą być spowodowane spadkami na giełdzie, takimi jak Wielka Recesja w 2008 r., lub wydarzeniami makro, takimi jak katastrofa w Fukushimie w 2011 r.
Efekt uboczny ma miejsce, gdy wydarzenie w danym kraju ma wpływ na gospodarkę innego, zwykle bardziej zależnego kraju.
Niektóre kraje doświadczają efektu poduszki, ponieważ są uważane za gospodarki „bezpiecznej przystani”, w których inwestorzy parkują aktywa w przypadku wystąpienia spadków.
