Kesan Limpahan

Apakah Kesan Limpahan?

Kesan limpahan merujuk kepada kesan peristiwa yang kelihatan tidak berkaitan dalam satu negara boleh memberi kesan kepada ekonomi negara lain. Walaupun terdapat kesan limpahan positif, istilah ini paling kerap digunakan untuk kesan negatif peristiwa domestik terhadap bahagian lain dunia seperti gempa bumi, krisis pasaran saham atau peristiwa makro yang lain.

Bagaimana Kesan Limpahan Berfungsi

Kesan limpahan ialah sejenis kesan rangkaian yang meningkat sejak globalisasi dalam perdagangan dan pasaran saham memperdalam hubungan kewangan antara ekonomi. Hubungan perdagangan Kanada-AS memberikan contoh kesan limpahan. Ini kerana AS ialah pasaran utama Kanada dengan margin yang luas merentas hampir setiap sektor berorientasikan eksport. Kesan kelembapan kecil AS diperkuatkan oleh pergantungan Kanada pada pasaran AS untuk pertumbuhannya sendiri.

Contohnya, jika perbelanjaan pengguna di Amerika Syarikat menurun, ia mempunyai kesan limpahan ke atas ekonomi yang bergantung kepada AS sebagai pasaran eksport terbesar mereka. Semakin besar ekonomi, semakin banyak kesan limpahan yang mungkin dihasilkan di seluruh ekonomi global. Memandangkan AS adalah peneraju dalam ekonomi global, negara dan pasaran boleh dengan mudah dipengaruhi oleh kegawatan domestik.

Kebanyakan dunia mengalami kesan limpahan yang ketara apabila terdapat kemerosotan atau kesan makro dalam dua ekonomi terbesar dunia: Amerika Syarikat dan China.

Sejak 2009, China telah muncul sebagai sumber utama kesan limpahan juga. Ini kerana pengeluar China telah memacu sebahagian besar pertumbuhan permintaan komoditi global sejak tahun 2000. Dengan China menjadi ekonomi nombor dua dunia selepas AS, bilangan negara yang mengalami kesan limpahan daripada kelembapan China adalah ketara.

Apabila ekonomi China mengalami kemelesetan, ia mempunyai kesan yang ketara terhadap perdagangan logam, tenaga, bijirin dan banyak lagi komoditi di seluruh dunia. Ini membawa kepada kesakitan ekonomi di kebanyakan dunia, walaupun ia paling teruk di Eropah Timur, Timur Tengah dan Afrika, kerana kawasan ini bergantung pada China untuk peratusan hasil yang lebih besar.

Pertimbangan Khas

Ekonomi Tidak Berhubung

Terdapat beberapa negara yang mengalami sedikit sebanyak kesan limpahan daripada pasaran global. Ekonomi tertutup ini semakin jarang kerana Korea Utara—ekonomi yang hampir terputus daripada perdagangan dunia pada 2019—telah mula merasakan kesan limpahan daripada kelembapan China yang sekejap-sekejap.

Ekonomi Selamat

Beberapa ekonomi maju terdedah kepada fenomena ekonomi tertentu yang boleh mengatasi kesan limpahan, tidak kira betapa kuatnya. Jepun, AS dan Zon Euro, sebagai contoh, semuanya mengalami kesan limpahan dari China, tetapi kesan ini dihalang sebahagiannya oleh pelarian kepada keselamatan oleh pelabur ke pasaran masing-masing apabila pasaran global menjadi goyah.

Begitu juga, jika salah satu ekonomi dalam kumpulan selamat ini sedang bergelut, pelaburan biasanya akan pergi ke salah satu tempat selamat yang tinggal.

Kesan ini dilihat dengan aliran masuk pelaburan AS semasa EU bergelut dengan krisis hutang Greece pada 2015. Apabila dolar mengalir ke Perbendaharaan AS, hasil turun bersama-sama dengan kos pinjaman untuk pembeli rumah, peminjam dan perniagaan Amerika. Ini adalah contoh kesan limpahan positif dari perspektif pengguna AS.

Sorotan

• Kesan limpahan boleh disebabkan oleh kemerosotan pasaran saham seperti Kemelesetan Besar pada tahun 2008, atau peristiwa makro seperti bencana Fukushima pada tahun 2011.

• Kesan limpahan adalah apabila sesuatu peristiwa di sesebuah negara memberi kesan riak kepada ekonomi negara lain, biasanya lebih bergantung.

• Sesetengah negara mengalami kusyen daripada kesan limpahan kerana mereka dianggap sebagai ekonomi "tempat selamat", di mana pelabur meletakkan aset apabila kemelesetan berlaku.