Certificado de depósito de cupón cero (CD)

¿Qué es un certificado de depósito (CD) de cupón cero?

Un certificado de depósito (CD) de cupón cero es un tipo de CD que no paga intereses durante su vigencia. En cambio, los CD de cupón cero brindan un rendimiento al venderse por menos de su valor nominal. Esto significa que un inversionista recibiría más de su inversión inicial una vez que el CD alcance su fecha de vencimiento. Esto proporciona al inversor un retorno de la inversión (ROI),. aunque no se hayan realizado pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento.

Por el contrario, los CD tradicionales pagan intereses periódicamente a lo largo de su plazo, generalmente de forma anual. Tanto los CD de cupón cero como los CD regulares son opciones populares entre los inversionistas reacios al riesgo porque ofrecen protección de capital garantizada. Sin embargo, los CD de cupón cero pueden ser especialmente atractivos para los inversores que no están particularmente preocupados por generar flujo de caja durante el plazo de la inversión.

Cómo funcionan los CD de cupón cero

Un CD de cupón cero es un CD que se vende con un gran descuento, que sin embargo paga el valor nominal total al vencimiento. Por ejemplo, un CD de cupón cero con un valor nominal de $100 podría venderse por solo $90, lo que significa que los inversores recibirían una ganancia de $10 al final del plazo. El término “cupón cero” proviene del hecho de que estas inversiones no tienen pagos de intereses anuales, que también se conocen como “ cupones ”.

Los CD de cupón cero se consideran una inversión de bajo riesgo. Siempre que no retiren sus fondos antes del final del plazo, los inversores tienen garantizado un rendimiento específico durante un período de tiempo predeterminado. Y debido a que los CD de cupón cero a menudo son emitidos por bancos, esto significa que están respaldados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) siempre que el banco que emite el CD esté asegurado por la FDIC.

La principal ventaja de los CD de cupón cero es que tienden a ofrecer rendimientos ligeramente más altos en comparación con los CD tradicionales. Sin embargo, también tienen sus desventajas. Por ejemplo, aunque los CD de cupón cero no paguen intereses cada año, los intereses acumulados ganados cada año se consideran ingresos imponibles aunque esos fondos no se reciban hasta el final del plazo. Esto significa que los inversores deben planificar con anticipación para asegurarse de tener suficientes fondos disponibles para cubrir estos impuestos. Aparte de su tratamiento, el otro inconveniente potencialmente importante de los CD de cupón cero es que pueden estructurarse como inversiones exigibles. Esto significa que el banco emisor puede devolverlos antes de su vencimiento y luego volver a emitirlos a una tasa de interés actual más baja. Y, por supuesto, los CD de cupón cero no ofrecen pagos de intereses anuales, lo que podría ser un inconveniente para los inversores orientados al flujo de efectivo.

Ejemplo del mundo real de un CD de cupón cero

Para ilustrar, considere el caso de un CD cupón cero a 5 años con un valor nominal de $5,000 que se vende por $4,000. Para comprar el CD, el inversionista solo necesita pagar $4,000. Al final de los 5 años, recibirán los $5,000 completos. Mientras tanto, sin embargo, no se pagarán intereses sobre el instrumento.

En este caso, la ganancia de $1,000 recibida por la inversión equivale a un ingreso acumulado de $200 por año durante 5 años. Desde la perspectiva del inversionista, esto puede verse como equivalente a una tasa de interés anual del 5%, con la importante salvedad de que esos fondos no se recibirán hasta el final del año 5. Además, debido a que el interés devengado se considera ingreso imponible, el el inversor deberá asegurarse de tener suficientes fondos disponibles para cubrir ese gasto fiscal en los años anteriores a la fecha de vencimiento.

Teniendo todo esto en cuenta, un inversionista podría considerar que esta es una inversión atractiva en la medida en que las inversiones alternativas de renta fija rindan menos del 5 %, y si el inversionista no necesita un flujo de caja regular durante el plazo de 5 años. .

Reflejos

• Un CD de cupón cero es un tipo de CD que no paga intereses a lo largo de su plazo.

• Los CD de cupón cero generalmente ofrecen rendimientos más altos que los CD tradicionales, para compensar al inversor por la falta de ingresos por intereses.

• En cambio, el inversor es compensado recibiendo un valor nominal al vencimiento superior al precio de compra del instrumento.