Zéro Coupon Certificat de Dépôt (CD)

Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt (CD) à coupon zéro ?

Un certificat de dépôt (CD) à coupon zéro est un type de CD qui ne rapporte pas d'intérêts pendant sa durée. Au lieu de cela, les CD à coupon zéro offrent un rendement en étant vendus à un prix inférieur à leur valeur nominale. Cela signifie qu'un investisseur recevrait plus que son investissement initial une fois que le CD a atteint sa date d' échéance. Cela offre à l'investisseur un retour sur investissement (ROI),. même si aucun paiement d'intérêts n'a été effectué avant la date d'échéance.

En revanche, les CD traditionnels paient des intérêts périodiquement tout au long de leur durée, généralement sur une base annuelle. Les CD à coupon zéro et les CD ordinaires sont des options populaires parmi les investisseurs averses au risque car ils offrent une protection du capital garantie. Les CD à coupon zéro, cependant, peuvent être particulièrement attrayants pour les investisseurs qui ne sont pas particulièrement soucieux de générer des flux de trésorerie pendant la durée d'investissement.

Comment fonctionnent les CD Zéro Coupon

Un CD zéro-coupon est un CD vendu avec une forte décote, qui rembourse néanmoins l'intégralité de la valeur faciale à l'échéance. Par exemple, un CD à coupon zéro d'une valeur nominale de 100 $ pourrait être vendu pour seulement 90 $, ce qui signifie que les investisseurs recevraient un profit de 10 $ à la fin du terme. Le terme « zéro-coupon » vient du fait que ces placements ne comportent pas de versements d'intérêts annuels, également appelés « coupons ».

Les CD à coupon zéro sont considérés comme un investissement à faible risque. À condition qu'ils ne retirent pas leurs fonds avant la fin du terme, les investisseurs sont assurés d'un rendement spécifié sur une période de temps prédéterminée. Et comme les CD à coupon zéro sont souvent émis par des banques, cela signifie qu'ils sont garantis par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tant que la banque émettrice du CD est assurée par la FDIC.

Le principal avantage des CD zéro-coupon est qu'ils ont tendance à offrir des rendements légèrement supérieurs à ceux des CD traditionnels. Cependant, ils ont aussi leurs inconvénients. Par exemple, même si les CD à coupon zéro ne rapportent pas d'intérêts chaque année, les intérêts courus chaque année sont considérés comme un revenu imposable même si ces fonds ne sont effectivement reçus qu'à la fin du terme. Cela signifie que les investisseurs doivent planifier à l'avance pour s'assurer qu'ils disposent de fonds suffisants pour couvrir ces impôts. Outre leur traitement, l'autre inconvénient potentiellement important des CD à coupon zéro est qu'ils peuvent être structurés comme des investissements remboursables. Cela signifie qu'ils peuvent être rappelés par la banque émettrice avant l'échéance, puis réémis à un taux d'intérêt inférieur en vigueur. Et bien sûr, les CD à coupon zéro n'offrent pas de paiements d'intérêts annuels, ce qui pourrait être gênant pour les investisseurs axés sur les flux de trésorerie.

Exemple réel d'un CD Zéro Coupon

Pour illustrer, considérons le cas d'un CD zéro-coupon de 5 ans d'une valeur nominale de 5 000 $ vendu 4 000 $. Pour acheter le CD, l'investisseur n'a qu'à payer 4 000 $. Au bout de 5 ans, ils recevront la totalité des 5 000 $. Dans l'intervalle, cependant, aucun intérêt ne sera payé sur l'instrument.

Dans ce cas, le profit de 1 000 $ reçu sur l'investissement correspond à un revenu accumulé de 200 $ par an pendant 5 ans. Du point de vue de l'investisseur, cela peut être considéré comme l'équivalent d'un taux d'intérêt annuel de 5 %, avec la mise en garde importante que ces fonds ne seront effectivement reçus qu'à la fin de l'année 5. De plus, étant donné que les intérêts courus sont considérés comme un revenu imposable, le l'investisseur devra s'assurer qu'il dispose de fonds suffisants pour couvrir cette charge fiscale au cours des années précédant la date d'échéance.

Compte tenu de tout cela, un investisseur peut considérer qu'il s'agit d'un investissement attractif dans la mesure où les investissements alternatifs à revenu fixe rapportent moins de 5 %, et s'il n'a pas besoin de flux de trésorerie réguliers pendant la durée de 5 ans. .

Points forts

• Un CD zéro-coupon est un type de CD qui ne rapporte pas d'intérêts pendant toute sa durée.

• Les CD zéro-coupon offrent généralement des rendements plus élevés que les CD traditionnels, afin de dédommager l'investisseur du manque de revenus d'intérêts.

• Au lieu de cela, l'investisseur est rémunéré en recevant une valeur nominale à l'échéance supérieure au prix d'achat de l'instrument.