شهادة الإيداع بدون قسيمة (CD)
ما هي شهادة الإيداع بدون قسيمة (CD)؟
شهادة الإيداع بدون قسيمة (CD) هي نوع من الأقراص المضغوطة التي لا تدفع فائدة خلال مدتها. بدلاً من ذلك ، توفر الأقراص المضغوطة التي لا تحتوي على قسيمة عائدًا من خلال بيعها بأقل من قيمتها الاسمية. هذا يعني أن المستثمر سيحصل على أكثر من استثماره الأولي بمجرد أن يصل القرص المضغوط إلى تاريخ استحقاقه. يوفر هذا للمستثمر عائدًا على الاستثمار (ROI) ، على الرغم من عدم سداد مدفوعات الفائدة قبل تاريخ الاستحقاق.
على النقيض من ذلك ، تدفع الأقراص المدمجة التقليدية الفائدة بشكل دوري طوال فترة عملها ، وعادةً على أساس سنوي. تعد كل من الأقراص المضغوطة التي لا تحتوي على قسيمة والأقراص المدمجة العادية من الخيارات الشائعة بين المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة لأنها توفر حماية أساسية مضمونة. ومع ذلك ، قد تكون الأقراص المضغوطة ذات القسيمة الصفرية جذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين لا يهتمون بشكل خاص بتوليد التدفق النقدي خلال فترة الاستثمار.
كيف تعمل الأقراص المضغوطة الخالية من القسائم
القرص المضغوط الذي لا يحتوي على قسيمة هو قرص مضغوط يُباع بخصم حاد ، والذي يدفع مع ذلك القيمة الاسمية الكاملة عند الاستحقاق. على سبيل المثال ، قد يتم بيع قرص مضغوط بدون قسيمة بقيمة اسمية 100 دولار مقابل 90 دولارًا فقط ، مما يعني أن المستثمرين سيحصلون على ربح قدره 10 دولارات عند الوصول إلى نهاية المدة. يأتي مصطلح "قسيمة صفرية" من حقيقة أن هذه الاستثمارات ليس لها مدفوعات فائدة سنوية ، والتي يشار إليها أيضًا باسم " القسائم ".
تعتبر الأقراص المضغوطة الخالية من القسائم استثمارًا منخفض المخاطر. شريطة ألا يسحبوا أموالهم قبل نهاية المدة ، يضمن المستثمرون عائدًا محددًا خلال فترة زمنية محددة مسبقًا. ولأن الأقراص المضغوطة التي لا تحتوي على قسيمة غالبًا ما تصدرها البنوك ، فهذا يعني أنها مدعومة من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) طالما أن البنك الذي أصدر القرص المضغوط مؤمن من قبل FDIC.
الميزة الرئيسية للأقراص المضغوطة التي لا تحتوي على قسيمة هي أنها تميل إلى تقديم عوائد أعلى قليلاً مقارنة بالأقراص المدمجة التقليدية. ومع ذلك ، لديهم أيضًا عيوبهم. على سبيل المثال ، على الرغم من أن الأقراص المضغوطة ذات القسيمة الصفرية لا تدفع فائدة كل عام ، فإن الفائدة المتراكمة المكتسبة كل عام تعتبر دخلًا خاضعًا للضريبة على الرغم من عدم استلام هذه الأموال فعليًا حتى نهاية المدة. هذا يعني أن المستثمرين يجب أن يخططوا مسبقًا للتأكد من أن لديهم أموالاً كافية متاحة لتغطية هذه الضرائب. بصرف النظر عن معاملتهم ، فإن العيب الآخر المحتمل في الأقراص المضغوطة التي لا تحتوي على قسيمة هو أنه يمكن تنظيمها كاستثمارات قابلة للاستدعاء. وهذا يعني أنه يمكن للبنك المُصدر استدعائها مرة أخرى قبل تاريخ الاستحقاق ثم إعادة إصدارها بسعر فائدة منخفض حالي. وبالطبع ، لا تقدم الأقراص المضغوطة التي لا تحتوي على قسائم مدفوعات فائدة سنوية ، الأمر الذي قد يكون غير مريح للمستثمرين المهتمين بالتدفق النقدي.
مثال من العالم الحقيقي لقرص مضغوط بدون قسيمة
للتوضيح ، ضع في اعتبارك حالة قرص مضغوط بدون قسيمة مدته 5 سنوات بقيمة اسمية تبلغ 5000 دولار يتم بيعها مقابل 4000 دولار. لشراء القرص المضغوط ، يحتاج المستثمر فقط إلى دفع 4000 دولار. في نهاية 5 سنوات ، سيحصلون على 5000 دولار بالكامل. في غضون ذلك ، لن يتم دفع أي فائدة على الأداة.
في هذه الحالة ، يعمل الربح المستلم بقيمة 1000 دولار أمريكي على الاستثمار على الدخل المستحق البالغ 200 دولار أمريكي سنويًا لمدة 5 سنوات. من وجهة نظر المستثمر ، يمكن اعتبار ذلك معادلًا لمعدل فائدة سنوي بنسبة 5٪ ، مع التنبيه المهم بأن هذه الأموال لن يتم استلامها فعليًا حتى نهاية العام 5. أيضًا ، نظرًا لأن الفائدة المتراكمة تعتبر دخلًا خاضعًا للضريبة ، سيحتاج المستثمر إلى التأكد من أن لديه أموالاً كافية متاحة لتغطية نفقات الضرائب في السنوات السابقة لتاريخ الاستحقاق.
مع أخذ كل هذا في الاعتبار ، قد يعتبر المستثمر هذا استثمارًا جذابًا إلى الحد الذي تدر فيه الاستثمارات البديلة ذات الدخل الثابت أقل من 5 ٪ ، وإذا لم يكن المستثمر بحاجة إلى تدفق نقدي منتظم خلال فترة الخمس سنوات .
يسلط الضوء
القرص المضغوط ذو القسيمة الصفرية هو نوع من الأقراص المضغوطة لا يدفع فائدة طوال مدته.
تقدم الأقراص المدمجة ذات القسيمة الصفرية عوائد أعلى بشكل عام من الأقراص المضغوطة التقليدية ، وذلك لتعويض المستثمر عن قلة دخل الفائدة.
بدلاً من ذلك ، يتم تعويض المستثمر بتلقي قيمة اسمية عند الاستحقاق أعلى من سعر شراء الأداة.
