Saaristo

Mikä on saaristo?

Archipelago oli sähköinen viestintäverkko (ECN), joka sulautui New Yorkin pörssiin (NYSE) vuonna 2006 ja muuttui NYSE Arca Exchange -pörssiksi. ECN:t mahdollistavat automatisoidun kaupankäynnin,. passiivisen toimeksiantojen täsmäytyksen, kaupankäynnin aukioloaikojen ulkopuolella ja välittömän toimeksiantojen toteuttamisen.

Vuonna 1996 perustettu Archipelago oli yksi ensimmäisistä ECN:istä ja edeltäjä Archipelago Exchangelle (ArcaEx), joka perustettiin vuonna 2001 helpottamaan elektronista osakekauppaa Yhdysvaltojen suurissa pörssissä. Pian Archipelago-fuusion jälkeen NYSE:stä tuli julkisesti noteerattu yhtiö, jolla oli sekä uusia elektronisia että perinteisiä lattiakauppaominaisuuksia.

Saariston ymmärtäminen

Sähköinen NYSE Arca -pörssi mahdollistaa osake- ja optiokaupan ja tarjoaa yhden maailman suurimmista ECN:istä. NYSE Arca -pörssin omistaa NYSE Euronext, ja sen pääkonttori sijaitsee Chicagossa.

Sähköinen viestintäverkko (ECN) on tietokoneistettu järjestelmä, joka täsmäyttää automaattisesti arvopapereiden osto- ja myyntitoimeksiannot markkinoilla. Se yhdistää suuret välittäjät ja yksittäiset kauppiaat, jotta he voivat käydä kauppaa suoraan keskenään ilman välikäsiä ja mahdollistaa eri maantieteellisillä alueilla olevien sijoittajien nopean ja helpon kaupankäynnin keskenään. Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea (SEC) vaatii ECN:iä rekisteröitymään välittäjäksi.

Archipelago oli yksi ensimmäisistä ECN:istä, jotka Securities and Exchange Commission (SEC) hyväksyi avaamaan kansallisen pörssin. Alkuvaiheissaan yritys – yhdessä sen tärkeimpien kilpailijoidensa kanssa ECN-alueella, Instinetin ja Islandin – esitti osakekurssimuutoksia, tarjouksen ja ostopyynnön koon ja suoritti välittömät kaupankäynnit.

Saaristo ja perinteiset vaihtokumppanuudet

Maaliskuussa 2000 Archipelago teki yhteistyötä Tyynenmeren pörssin (PCX) kanssa perustaakseen Archipelago Securities Exchangen, joka käy kauppaa NYSE:ssä, NASDAQissa ja American Stock Exchangessa (AMEX) listatuilla osakkeilla. Pörssi saavutti nopeasti suosion institutionaalisten kaupankäyntiyritysten keskuudessa sen suoritusnopeuden ja sähköisen kaupankäyntialustan tarjoaman anonymiteetin ansiosta, ennen kuin se sulautui NYSE:n kanssa NYSE Arca Exchangeksi.

Vuoteen 2005 mennessä Archipelagosta oli tullut yksi NYSE:n tärkeimmistä kilpailijoista, ja se tarjosi välittömiä sähköisiä teloituksia Archipelago Exchangen kautta verrattuna NYSE:n perinteiseen avoimeen huutojärjestelmään. Pörssi, jota kutsutaan nimellä ArcaEx, voitti päiväkauppiaita ja institutionaalisia kauppiaita tarjoamalla nopeita ja kustannustehokkaita sähköisiä tapahtumia, kun taas NYSE:n lattialla olevat kauppiaat kokoontuivat asiantuntijoiden viestien ympärille huutaen osto- ja myyntimääräyksiä.

Ennen Archipelagon hankintaa 90 prosenttia NYSE:n kauppasuorituksista syötettiin järjestelmään manuaalisesti. Viikon sisällä sen jälkeen, kun NYSE osti Archipelagon, NASDAQ osti ECN:n suurimman kilpailijan, Instinetin.

NYSE ja NYSE Arca

Huolimatta huolista siitä, että NYSE:n Archipelago-osuus merkitsee perinteisen lattiakaupan päättymistä, avoin huutokauppajärjestelmä jatkaa toimintaansa erikoistuen suurten blue-chip- yritysten kauppaan, joista monien juuret ulottuvat vuosisadan taakse. NYSE Arca puolestaan on hyödyntänyt pörssinoteerattujen tuotteiden (ETP) kasvavaa suosiota, luokkaa, johon kuuluvat pörssilistatut rahastot (ETF), pörssilistatut setelit (ETN) ja pörssilistatut ajoneuvot (ETV). Maaliskuussa 2016 käytyään kauppaa yli 8 000 ETP:llä NYSE Arcasta on kehittynyt maailman vilkkain pörssi noteerattujen liikkeeseenlaskijoiden ja kaupankäyntivolyymien mukaan.

Vuodesta 2020 lähtien NYSE Arca oli maailman johtava ETF-pörssi volyymilla ja listautumisilla mitattuna. Pörssi hallitsee 19,5 % ETF:n markkinaosuudesta Yhdysvalloissa ja listaa yli 2 238 yksittäistä ETF:ää. NYSE Arcan listatuilla ETF:illä on noin 3,8 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja (AUM).

Kuten muutkin sähköisen viestinnän verkot (ECN), NYSE Arca toteuttaa likviditeettipalkkio-/alennusohjelman parantaakseen markkinoiden yleistä syvyyttä. Esimerkiksi markkinatakaajilta veloitetaan maksu likviditeetin poistamisesta, ja niille tarjotaan alennusta sen lisäämisestä. Palkkiot ja alennukset vaihtelevat tyypillisesti 0,02–0,03 dollarin välillä osakkeelta.

##Kohokohdat

• Archipelago oli yksi ensimmäisistä elektronisen osakekaupan ECN-verkoista Yhdysvalloissa, käynnistettiin vuonna 1996.

• Sähköinen viestintäverkko (ECN) on digitaalinen järjestelmä, joka yhdistää ostajat ja myyjät, jotka haluavat käydä kauppaa arvopapereilla rahoitusmarkkinoilla.

• Vuonna 2006 Archipelago sulautui New Yorkin pörssiin NYSE Arcaksi, joka on nykyään yksi maailman suurimmista pörsseistä.