Skärgård

Vad är skärgård?

Archipelago var ett elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN) som slogs samman med New York Stock Exchange (NYSE) 2006 för att bli NYSE Arca Exchange. ECN:er möjliggör automatiserad handel,. passiv ordermatchning, handel efter arbetstid och omedelbar orderexekvering.

Archipelago, som skapades 1996, var en av de första ECN:erna och en föregångare till Archipelago Exchange (ArcaEx) som skapades 2001 för att underlätta elektronisk aktiehandel för de stora amerikanska börserna. Kort efter sammanslagningen med Archipelago blev NYSE ett börsnoterat företag med både nya elektroniska och traditionella golvhandelsmöjligheter.

Förstå skärgården

Den elektroniska NYSE Arca-börsen tillåter handel med aktier och optioner och erbjuder en av de största ECN:erna i världen. NYSE Arca-börsen ägs av NYSE Euronext och har sitt huvudkontor i Chicago.

Ett elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN) är ett datoriserat system som automatiskt matchar köp- och säljorder för värdepapper på marknaden. Den kopplar samman stora mäklarhus och enskilda handlare så att de kan handla direkt sinsemellan utan att gå via en mellanhand och gör det möjligt för investerare på olika geografiska platser att snabbt och enkelt handla med varandra. US Securities and Exchange Commission (SEC) kräver att ECN registrerar sig som mäklare-handlare.

Archipelago var ett av de första ECN:erna som godkändes av Securities and Exchange Commission (SEC) för att öppna en nationell börs. I sina tidiga skeden visade företaget – tillsammans med sina primära konkurrenter inom ECN-området, Instinet och Island – aktiekursförändringar, storleken på budet och köpet, och tillhandahöll omedelbara transaktioner.

Skärgårds- och traditionella utbytespartnerskap

I mars 2000 samarbetade Archipelago med Pacific Exchange (PCX) för att bilda Archipelago Securities Exchange, handel med aktier noterade på NYSE, NASDAQ och American Stock Exchange (AMEX). Börsen blev snabbt populär bland institutionella handelsföretag för dess exekveringshastighet och anonymiteten som tillhandahålls av den elektroniska handelsplattformen, innan den slogs samman med NYSE för att bilda NYSE Arca Exchange.

År 2005 hade Archipelago blivit en av NYSE:s huvudkonkurrenter, och erbjöd omedelbara elektroniska avrättningar genom Archipelago Exchange jämfört med NYSE:s traditionella öppna ramaskrissystem. Kallas ArcaEx, börsen vann över dagshandlare och institutionella handlare genom att erbjuda snabba och kostnadseffektiva elektroniska transaktioner medan handlare på golvet på NYSE samlades runt specialisternas inlägg och ropade köp- och säljorder.

Före förvärvet av Archipelago matades 90 procent av handeln på NYSE in manuellt i systemet. Inom en vecka efter NYSE:s förvärv av Archipelago, förvärvade NASDAQ ECN:s största konkurrent, Instinet.

NYSE och NYSE Arca

Trots farhågor om att NYSE:s förvärv av Archipelago skulle innebära slutet på traditionell golvhandel, fortsätter auktionssystemet med öppna ramaskri,. specialiserat på handel med stora blue-chip- företag, många med rötter som går tillbaka ett sekel eller mer. NYSE Arca, å andra sidan, har utnyttjat den växande populariteten för börshandlade produkter (ETP), en kategori som inkluderar börshandlade fonder (ETF), börshandlade sedlar (ETN) och börshandlade fordon (ETV). Med handel i över 8 000 ETP:er, från mars 2016, har NYSE Arca utvecklats till den mest trafikerade börsen i världen, mätt med noterade emittenter och handelsvolym.

Från och med 2020 var NYSE Arca världens ledande ETF-börs vad gäller volym och noteringar. Börsen har 19,5 % av ETF :s marknadsandel i USA och listar över 2 238 individuella ETF:er. NYSE Arca-noterade ETF:er har cirka 3,8 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning (AUM).

Precis som andra elektroniska kommunikationsnätverk (ECN), implementerar NYSE Arca ett likviditetsavgifts-/ rabattprogram för att förbättra det övergripande marknadsdjupet. Till exempel debiteras marknadsgaranter en avgift för att ta bort likviditet och förses med en rabatt för att lägga till den. Avgifter och rabatter varierar vanligtvis mellan $0,02 och $0,03 per aktie.

##Höjdpunkter

• Archipelago var en av de första ECN:erna för elektronisk aktiehandel i USA, som lanserades 1996.

– Ett elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN) är ett digitalt system som matchar köpare och säljare som vill handla med värdepapper på de finansiella marknaderna.

– 2006 gick Archipelago samman med New York Stock Exchange och bildade NYSE Arca, som idag är en av världens största börser.