Archipel

Qu'est-ce que l'archipel ?

Archipelago était un réseau de communications électroniques (ECN) qui a fusionné avec le New York Stock Exchange (NYSE) en 2006 pour devenir le NYSE Arca Exchange. Les ECN permettent le trading automatisé,. l'appariement passif des ordres, le trading après les heures d'ouverture et l'exécution instantanée des ordres.

Archipelago, créé en 1996, a été l'un des premiers ECN et un précurseur de l'Archipelago Exchange (ArcaEx) qui a été créé en 2001 pour faciliter la négociation électronique d'actions pour les principales bourses américaines. Peu de temps après la fusion avec Archipelago, le NYSE est devenu une société cotée en bourse dotée de nouvelles capacités de négociation en salle électroniques et traditionnelles.

Comprendre l'archipel

La bourse électronique NYSE Arca permet la négociation d'actions et d'options et offre l'un des plus grands ECN au monde. La bourse NYSE Arca appartient à NYSE Euronext et a son siège à Chicago.

Un réseau de communication électronique (ECN) est un système informatisé qui met automatiquement en correspondance les ordres d'achat et de vente de titres sur le marché. Il relie les grandes maisons de courtage et les commerçants individuels afin qu'ils puissent négocier directement entre eux sans passer par un intermédiaire et permettre aux investisseurs de différentes zones géographiques de négocier rapidement et facilement entre eux. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis exige que les ECN s'enregistrent en tant que courtiers.

Archipelago a été l'un des premiers ECN à être approuvé par la Securities and Exchange Commission (SEC) pour ouvrir une bourse nationale. À ses débuts, la société, ainsi que ses principaux concurrents dans l'espace ECN, Instinet et Island, affichaient les variations du cours de l'action, la taille de l'offre et de la demande, et fournissaient des exécutions commerciales instantanées.

Archipel et partenariats d'échange traditionnels

En mars 2000, Archipelago s'est associé au Pacific Exchange (PCX) pour former l'Archipelago Securities Exchange, négociant des actions cotées au NYSE, au NASDAQ et à l' American Stock Exchange (AMEX). La bourse a rapidement gagné en popularité auprès des sociétés de trading institutionnelles pour sa rapidité d'exécution et l'anonymat fourni par la plateforme de trading électronique, avant de fusionner avec le NYSE pour former le NYSE Arca Exchange.

En 2005, Archipelago était devenu l'un des principaux concurrents du NYSE, offrant des exécutions électroniques instantanées via l'Archipelago Exchange par rapport au système traditionnel à la criée du NYSE. Appelée ArcaEx, la bourse gagnait les day traders et les traders institutionnels en offrant des transactions électroniques rapides et rentables tandis que les traders sur le parquet du NYSE se rassemblaient autour des postes de spécialistes criant des ordres d'achat et de vente.

Avant l'acquisition d'Archipelago, 90 % des exécutions de transactions sur NYSE étaient saisies manuellement dans le système. Moins d'une semaine après l'acquisition d'Archipelago par le NYSE, le NASDAQ a acquis le plus grand concurrent de l'ECN, Instinet.

Le NYSE et le NYSE Arca

Malgré les craintes que l'acquisition d'Archipelago par le NYSE ne signifie la fin du trading au sol traditionnel, le système d' enchères à la criée se poursuit, se spécialisant dans le négoce de grandes sociétés de premier ordre, dont beaucoup ont des racines remontant à un siècle ou plus. Le NYSE Arca, d'autre part, a capitalisé sur la popularité croissante des produits négociés en bourse (ETP), une catégorie qui comprend les fonds négociés en bourse (ETF), les billets négociés en bourse (ETN) et les véhicules négociés en bourse (ETV). Avec plus de 8 000 ETP négociés en mars 2016, le NYSE Arca est devenu la bourse la plus fréquentée au monde, mesurée par les émetteurs cotés et le volume des transactions.

En 2020, NYSE Arca était la première bourse ETF au monde en termes de volume et de cotations. La bourse détient 19,5% de la part de marché des ETF aux États-Unis et répertorie plus de 2 238 ETF individuels. Les ETF cotés à NYSE Arca ont environ 3,8 billions de dollars d' actifs sous gestion (AUM).

Tout comme les autres réseaux de communications électroniques (ECN), NYSE Arca met en œuvre un programme de commission/rabais de liquidité pour améliorer la profondeur globale du marché. Par exemple, les teneurs de marché se voient facturer des frais pour retirer de la liquidité et bénéficient d'une remise pour l'ajouter. Les frais et remises varient généralement entre 0,02 $ et 0,03 $ par action.

Points forts

• Archipelago a été l'un des premiers ECN pour la négociation électronique d'actions aux États-Unis, lancé en 1996.

• Un réseau de communication électronique (ECN) est un système numérique qui met en relation des acheteurs et des vendeurs souhaitant négocier des titres sur les marchés financiers.

• En 2006, Archipelago a fusionné avec la Bourse de New York pour former NYSE Arca, qui est aujourd'hui l'une des plus grandes bourses du monde.