puolueellisuus

Mikä on harha?

Harha on yksilön epälooginen tai irrationaalinen mieltymys tai ennakkoluulo, joka voi myös olla alitajuista. Se on ainutlaatuisen inhimillinen heikkous, ja koska sijoittajat ovat ihmisiä, se voi vaikuttaa myös heihin. Psykologit ovat tunnistaneet yli tusina erilaista harhaa, ja mikä tahansa tai kaikki niistä voivat hämärtää sijoittajan harkintakykyä.

##Ymmärtäminen Bias

Sen lisäksi, että vääristää kykyä tehdä päätös tosiseikkojen ja todisteiden perusteella, harha on myös taipumus jättää huomiotta todisteet, jotka eivät ole tämän oletuksen mukaisia.

Harha voi olla tietoinen tai tiedostamaton ajattelutapa. Kun sijoittajat ryhtyvät puolueellisiin toimiin, he eivät tunnusta todisteita, jotka ovat ristiriidassa heidän olettamustensa kanssa.

Älykkäät sijoittajat välttävät kahta päätyyppiä harhaa: emotionaalista ja kognitiivista. Niiden hallinta voi antaa sijoittajalle mahdollisuuden tehdä päätös saatavilla olevien tietojen perusteella.

Harhaan luottaminen kovan datan sijaan voi olla kallista.

Yleisiä harhoja sijoittamisessa

Psykologit ovat tunnistaneet useita sijoittajien kannalta merkityksellisiä harhatyyppejä:

• Edustava harha voi johtaa äkillisiin päätöksiin, koska tilanne on yhtäläinen aikaisemman asian kanssa.

• Kognitiivinen dissonanssi johtaa epämiellyttävien tosiasioiden välttämiseen, jotka ovat ristiriidassa vakaumusten kanssa.

• Kotimaaharha ja tuttuusharha johtavat kaiken mukavuusalueen ulkopuolisen välttämiseen.

• Vahvistusharha kuvaa sitä, kuinka ihmiset luonnollisesti suosivat tietoa, joka vahvistaa heidän aiemmin olemassa olevia uskomuksiaan.

• Mielialaharha, optimismi (tai pessimismi) ja liiallinen itseluottamus lisäävät päätöksentekoprosessiin irrationaalisuutta ja tunteita.

• Omaisuusvaikutus saa ihmiset yliarvostamaan omistamiaan asioita vain siksi, että he omistavat ne.

• Status quo -harha on muutosvastarintaa.

• Vertailupisteen harha ja ankkurointiharha ovat taipumus arvostaa asiaa verrattuna toiseen asiaan itsenäisen sijasta.

• Pienten lukujen laki perustuu liian pieneen otoskoon päätöksentekoon.

• Mentaalinen kirjanpito on irrationaalista asennetta rahan käyttämiseen ja arvostamiseen.

• Dispositiovaikutus on taipumus myydä hyvin menestyviä sijoituksia ja roikkua häviäjiin.

• Kiintymysharha on harkintakyvyn hämärtymistä, kun kyseessä ovat omat tai lähipiirin edut.

• Riskimieltymyksen muuttaminen on pelurien kohtalokas virhe: pieni riski, oli lopputulos mikä tahansa, luo halukkuutta ottaa yhä suurempia riskejä.

• Median ja Internetin informaation vinoutuma edustavat laajalti raportoitujen mielipiteiden ja oletusten kritiikitöntä hyväksymistä.

Esimerkki harhasta

Harhaa voidaan nähdä tavassa, jolla ihmiset investoivat. Esimerkiksi lahjoitusharha voi saada sijoittajat yliarvioimaan sijoituksen arvon yksinkertaisesti siksi, että he ostivat sen. Jos sijoitus menettää rahaa, he väittävät olevansa oikeassa ja että markkinat varmasti korjaavat virheensä. He voivat vahvistaa tätä uskomusta tarkistamalla kaikki syyt, miksi se oli sen arvoista, mitä he maksoivat, jättäen huomiotta syyt, miksi sen arvo laski. Järkevä sijoittaja käy läpi kaikki tiedot, positiiviset ja negatiiviset, ja päättää, onko aika ottaa tappio ja jatkaa eteenpäin.

##Kohokohdat

• Sijoittajat ovat yhtä haavoittuvia kuin kuka tahansa ennakkoluulojen tai ennakkoluulojen varjostamille päätöksille.

• Bias on irrationaalinen olettamus tai usko, joka vaikuttaa kykyyn tehdä päätös faktojen ja todisteiden perusteella.

• Älykkäät sijoittajat välttävät kahta suurta ennakkoasennetta – emotionaalista harhaa ja kognitiivista harhaa.