Endowment-vaikutus
Mikä on lahjoitusvaikutus?
Varausvaikutus viittaa emotionaaliseen harhaan, joka saa ihmiset arvostamaan omistettua esinettä korkeammaksi, usein irrationaalisesti, kuin sen markkina-arvo.
Endowment-vaikutuksen ymmärtäminen
Käyttäytymisrahoituksessa lahjoitusvaikutus eli divestoinnin vastenmielisyys, kuten sitä joskus kutsutaan, kuvaa tilannetta, jossa yksilö asettaa korkeamman arvon jo omistamalleen esineelle kuin arvo, jonka hän antaisi samalle esineelle, jos hän ei omistaisi. se.
Tämäntyyppinen käyttäytyminen laukaistaan tyypillisesti kohteista, joilla on emotionaalinen tai symbolinen merkitys yksilölle. Se voi kuitenkin tapahtua myös pelkästään siksi, että yksilöllä on kyseessä oleva esine.
Esimerkki rahastovaikutuksesta
Katsotaanpa esimerkkiä. Yksittäinen henkilö sai laatikon viiniä, joka oli hinnaltaan suhteellisen vaatimaton. Jos tarjous tehdään myöhempänä ajankohtana ostaa viini sen nykyisellä markkina-arvolla, joka on hieman korkeampi kuin hinta, jonka henkilö maksoi siitä, lahjoitusvaikutus saattaa pakottaa omistajan kieltäytymään tästä tarjouksesta huolimatta siitä saadusta rahallisesta voitosta. toteutuisi hyväksymällä tarjous.
Joten sen sijaan, että maksaisit viinistä, omistaja voi valita odotuksensa täyttävän tarjouksen tai juoda sen itse. Todellinen omistus on johtanut siihen, että henkilö yliarvostaa viiniä. Vastaaviin lahjoitusvaikutuksesta johtuviin reaktioihin voivat vaikuttaa keräilyesineiden omistajat tai jopa yritykset, jotka pitävät niiden hallussapitoa tärkeämpänä kuin mikään markkina-arvo.
Nykyaikaisen mikrotalouden ja rahoitusteorian taustalla olevan rationaalisen valinnan teorian rajoittavien oletusten mukaan tällainen käyttäytyminen on irrationaalista. Käyttäytymisekonomistit ja käyttäytymisrahoituksen tutkijat selittävät tällaisen väitetyn irrationaalisen käytöksen seurauksena jonkinlaisesta kognitiivisesta harhasta, joka vääristää yksilöiden ajattelua.
Näiden teorioiden mukaan rationaalisen yksilön tulisi arvostaa viinikotelo täsmälleen nykyiseen markkinahintaan, koska hän voisi ostaa identtisen viinilaatikon tällä hinnalla, jos hän myy tai muuten luopuisi jo omistamastaan kotelosta.
Endowment Effect laukaisee
Tutkimus on tunnistanut kaksi tärkeintä psykologista syytä sille, mikä aiheuttaa lahjoitusvaikutuksen:
Omistajuus: Tutkimukset ovat toistuvasti osoittaneet, että ihmiset arvostavat jotain, mitä he jo omistavat, enemmän kuin samankaltaista tavaraa, jota he eivät omista, mikä on pitkälti linjassa sanonnan kanssa: "Lintu kädessä on kahden arvoinen pensaassa ." Sillä ei ole väliä, onko kyseinen esine ostettu vai saatu lahjaksi; vaikutus on edelleen voimassa.
Tappion välttäminen: Tämä on tärkein syy siihen, että sijoittajat pitävät kiinni tietyistä kannattamattomista omaisuuseristä tai kaupoista, koska mahdollisuus myydä vallitsevalla markkina-arvolla ei vastaa heidän käsityksiään sen arvosta.
Endowment Effectin vaikutus
Ihmiset, jotka perivät osakkeita kuolleilta sukulaisilta, osoittavat lahjoitusvaikutuksen kieltäytymällä myymästä osakkeita, vaikka ne eivät sovikaan kyseisen henkilön riskinsietokykyyn tai sijoitustavoitteisiin, ja voivat vaikuttaa kielteisesti salkun hajauttamiseen. Kielteisten tulosten vähentämiseksi on asianmukaista määrittää, vaikuttaako näiden osakkeiden lisääminen negatiivisesti yleiseen varojen allokaatioon .
Varausvaikutusharha pätee myös rahoituksen ulkopuolella. Tunnettu tutkimus, joka havainnollistaa lahjoitusvaikutusta ja joka on toistettu onnistuneesti, alkaa yliopistoprofessorista, joka opettaa luokkaa, jossa on kaksi osaa, joista toinen kokoontuu maanantaisin ja keskiviikkoisin ja toinen tiistaisin ja torstaisin.
Professori ojentaa maanantai/keskiviikko-osastolle ilmaiseksi lahjaksi upouuden kahvimukin, jossa on yliopiston logo, eikä siitä juurikaan tee mitään. Tiistai/torstai-osio sitä vastoin ei saa mitään.
Viikkoa myöhemmin professori pyytää kaikkia opiskelijoita arvostamaan mukin. Mukin saaneet opiskelijat laittoivat mukiin keskimäärin korkeamman hintalapun kuin ne, jotka eivät saaneet. Kun kysyttiin, mikä olisi mukin alin myyntihinta, opiskelijoille tarjottu muki oli jatkuvasti ja merkittävästi korkeampi kuin mukia saaneiden opiskelijoiden tarjous.
##Kohokohdat
Tutkimukset ovat tunnistaneet "omistuksen" ja "tappioiden välttämisen" kahdeksi tärkeimmäksi psykologiseksi syyksi, jotka aiheuttavat lahjoitusvaikutuksen.
Endowment-vaikutus näkyy selvästi kohteissa, joilla on emotionaalinen tai symbolinen merkitys yksilölle.
Omaisuusvaikutus kuvaa tilannetta, jossa yksilö asettaa jo omistamansa esineelle korkeamman arvon kuin se arvo, jonka hän antaisi samalle esineelle, jos hän ei omistaisi sitä.
