Toimitus maksua vastaan (DVP)
Mikä on toimitus vastaan maksu (DVP)?
Toimitus maksua vastaan (DVP) on arvopaperialan selvitystapa, joka takaa, että arvopaperit siirretään vasta maksun suorittamisen jälkeen. DVP edellyttää, että ostajan käteismaksu arvopapereista on suoritettava ennen arvopaperin toimittamista tai samanaikaisesti sen kanssa.
toimitus vastaan maksu on selvitysprosessi ostajan näkökulmasta; myyjän näkökulmasta tätä selvitysjärjestelmää kutsutaan vastaanottamiseksi maksua vastaan (RVP). DVP/RVP-vaatimukset syntyivät sen jälkeen, kun laitoksia kiellettiin maksamasta rahaa arvopapereista ennen kuin arvopapereita pidettiin siirtokelpoisessa muodossa. DVP tunnetaan myös nimellä toimitus maksua vastaan (DAP), toimitus käteisellä (DAC) ja postiennakko.
Toimituksen ja maksun ymmärtäminen (DVP)
Toimitus vastaan maksu -selvitysjärjestelmä varmistaa, että toimitus tapahtuu vain, jos maksu tapahtuu. Järjestelmä toimii linkkinä rahansiirtojärjestelmän ja arvopaperinsiirtojärjestelmän välillä. Toiminnallisesta näkökulmasta DVP on siirtokelpoisten arvopapereiden myyntitapahtuma (käteismaksua vastaan), joka voidaan ohjeistaa selvitysasiamiehelle käyttämällä SWIFT-sanomatyyppiä MT 543 (ISO15022-standardissa).
Tällaisten standardisanomatyyppien käytön on tarkoitus vähentää riskiä rahoitustapahtuman selvittämisessä ja mahdollistaa automaattinen käsittely. Ihannetapauksessa omaisuuden omistusoikeus ja maksu vaihdetaan samanaikaisesti. Tämä voi olla mahdollista monissa tapauksissa, kuten keskusvarastojärjestelmässä, kuten United States Depository Trust Corporationissa.
Kuinka toimitus vs. maksu toimii
Merkittävä luottoriskin lähde arvopaperikaupassa on selvityspäivään liittyvä pääriski. RVP/DVP-järjestelmän ideana on, että osa tästä riskistä voidaan poistaa, jos selvitysmenettely edellyttää, että toimitus tapahtuu vain, jos maksu tapahtuu (toisin sanoen arvopapereita ei toimiteta ennen arvopapereiden maksun vaihtoa). Järjestelmä auttaa varmistamaan, että maksut liittyvät toimituksiin, mikä vähentää pääriskiä, rajoittaa toimitusten tai maksujen pidättymisen mahdollisuutta rahoitusmarkkinoiden stressikausien aikana ja pienentää likviditeettiriskiä.
Lain mukaan laitosten on vaadittava samanarvoista omaisuutta vastineeksi arvopapereiden toimittamisesta. Arvopaperit toimitetaan tyypillisesti ostavan asiakkaan pankkiin, kun taas maksu suoritetaan samanaikaisesti pankkisiirrolla,. sekillä tai suoraan tilille hyvittämällä.
Toimitus maksua vastaan (DVP) on maksutapa, joka edellyttää, että arvopaperit toimitetaan tietylle vastaanottajalle vasta maksun suorittamisen jälkeen.
Erityisiä huomioita
jälkeen Kymmenen ryhmän keskuspankit pyrkivät vahvistamaan selvitysmenettelyjä ja poistamaan riskin siitä, että arvopaperitoimitus voitaisiin suorittaa ilman maksua tai että maksu voitaisiin suorittaa ilman toimitusta (tunnetaan pääomana). riski). DVP-menettely vähentää tai eliminoi vastapuolten altistumisen tälle pääriskille.
##Kohokohdat
Prosessin tarkoituksena on vähentää riskiä, että arvopapereita voitaisiin toimittaa ilman maksua tai maksuja voidaan suorittaa ilman arvopapereiden toimittamista.
Toimitus vastaan maksu -järjestelmästä tuli laajalle levinnyt käytäntö lokakuun 1987 markkinaromauksen jälkeen.
Toimitus maksua vastaan on arvopaperien selvitysprosessi, joka edellyttää, että maksu suoritetaan joko ennen arvopapereiden toimittamista tai samanaikaisesti sen kanssa.
