Dostawa a płatność (DVP)

Co to jest dostawa a płatność (DVP)?

Dostawa kontra płatność (DVP) to metoda rozliczeń branży papierów wartościowych, która gwarantuje transfer papierów wartościowych dopiero po dokonaniu płatności. DVP zastrzega, że płatność gotówkowa kupującego za papiery wartościowe musi nastąpić przed lub w tym samym czasie co dostarczenie papieru wartościowego.

dostawa kontra płatność to proces rozliczenia z perspektywy kupującego; z punktu widzenia sprzedawcy ten system rozliczeń nazywa się odbiór kontra płatność (RVP). Wymogi DVP/RVP pojawiły się w następstwie zakazu instytucjom płacenia za papiery wartościowe przed ich utrzymywaniem w formie zbywalnej. DVP jest również znany jako dostawa za zapłatą (DAP), dostawa za gotówką (DAC) i za pobraniem.

Zrozumienie dostawy a płatności (DVP)

System dostawa kontra płatność zapewnia, że dostawa nastąpi tylko wtedy, gdy nastąpi płatność. System działa jako łącznik pomiędzy systemem transferu środków a systemem transferu papierów wartościowych. Z operacyjnego punktu widzenia DVP jest transakcją sprzedaży zbywalnych papierów wartościowych (w zamian za płatność gotówkową), która może zostać zlecona agentowi rozliczeniowemu za pomocą komunikatu SWIFT typu MT 543 (w standardzie ISO15022).

Zastosowanie takich standardowych typów komunikatów ma na celu zmniejszenie ryzyka przy rozliczeniu transakcji finansowej i umożliwienie automatycznego przetwarzania. Idealnie, tytuł do aktywów i płatność są wymieniane jednocześnie. Może to być możliwe w wielu przypadkach, na przykład w centralnym systemie depozytowym, takim jak United States Depository Trust Corporation.

Jak działa dostawa a płatność

Istotnym źródłem ryzyka kredytowego w rozliczeniach papierów wartościowych jest ryzyko główne związane z terminem rozliczenia. Ideą systemu RVP/DVP jest to, że część tego ryzyka może zostać usunięta, jeśli procedura rozliczeniowa wymaga, aby dostawa nastąpiła tylko wtedy, gdy nastąpi płatność (innymi słowy, papiery wartościowe nie zostaną dostarczone przed wymianą płatności za papiery wartościowe). System pomaga zapewnić, że płatności towarzyszą dostawom, zmniejszając w ten sposób główne ryzyko, ograniczając możliwość wstrzymania dostaw lub płatności w okresach napięć na rynkach finansowych i zmniejszając ryzyko płynności.

Zgodnie z prawem instytucje są zobowiązane do żądania aktywów o równej wartości w zamian za dostarczenie papierów wartościowych. Dostawa papierów wartościowych jest zazwyczaj dokonywana do banku klienta kupującego, podczas gdy płatność jest dokonywana jednocześnie przelewem bankowym, czekiem lub bezpośrednim uznaniem konta.

Delivery versus Payment (DVP) to metoda rozliczeniowa, która wymaga, aby papiery wartościowe były dostarczane do konkretnego odbiorcy dopiero po dokonaniu płatności.

Uwagi specjalne

Po światowym spadku cen akcji w październiku 1987 r. banki centralne z Grupy Dziesięciu pracowały nad wzmocnieniem procedur rozliczeniowych i wyeliminowaniem ryzyka, że dostawa papierów wartościowych może zostać zrealizowana bez zapłaty lub że płatność może zostać zrealizowana bez dostawy (znane jako kapitał ryzyko). Procedura DVP zmniejsza lub eliminuje ekspozycję kontrahentów na to główne ryzyko.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Proces ma na celu zmniejszenie ryzyka, że papiery wartościowe mogą być dostarczone bez zapłaty lub że płatności mogą być dokonywane bez dostarczenia papierów wartościowych.

• System dostawa kontra płatność stał się powszechną praktyką w branży w następstwie krachu na rynku w październiku 1987 roku.

• Dostawa kontra płatność to proces rozliczania papierów wartościowych, który wymaga dokonania płatności przed dostawą papierów wartościowych lub w tym samym czasie.