Entrega versus pagamento (DVP)
O que é entrega versus pagamento (DVP)?
A entrega contra pagamento (DVP) é um método de liquidação da indústria de valores mobiliários que garante que a transferência de valores mobiliários ocorra somente após o pagamento ter sido feito. O DVP estipula que o pagamento em dinheiro do comprador pelos tÃtulos deve ser feito antes ou ao mesmo tempo que a entrega do tÃtulo.
entrega versus pagamento é o processo de liquidação do ponto de vista do comprador; do ponto de vista do vendedor, esse sistema de liquidação é chamado de recebimento versus pagamento (RVP). Os requisitos de DVP/RVP surgiram após as instituições serem proibidas de pagar dinheiro por tÃtulos antes que os tÃtulos fossem mantidos em forma negociável. DVP também é conhecido como entrega contra pagamento (DAP), entrega contra dinheiro (DAC) e dinheiro na entrega.
Noções básicas sobre entrega versus pagamento (DVP)
O sistema de liquidação de entrega contra pagamento garante que a entrega ocorrerá somente se o pagamento ocorrer. O sistema atua como um elo entre um sistema de transferência de fundos e um sistema de transferência de tÃtulos. Do ponto de vista operacional, o DVP é uma transação de venda de tÃtulos negociáveis (em troca de pagamento em dinheiro) que pode ser instruÃda a um agente de liquidação usando o tipo de mensagem SWIFT MT 543 (no padrão ISO15022).
O uso de tais tipos de mensagens padrão visa reduzir o risco na liquidação de uma transação financeira e permitir o processamento automático. Idealmente, o tÃtulo de um ativo e o pagamento são trocados simultaneamente. Isso pode ser possÃvel em muitos casos, como em um sistema de depósito central, como o United States Depository Trust Corporation.
Como funciona a entrega versus o pagamento
Uma fonte significativa de risco de crédito na liquidação de tÃtulos é o risco principal associado à data de liquidação. A ideia por trás do sistema RVP/DVP é que parte desse risco pode ser removido se o procedimento de liquidação exigir que a entrega ocorra apenas se o pagamento ocorrer (ou seja, que os tÃtulos não sejam entregues antes da troca do pagamento dos tÃtulos). O sistema ajuda a garantir que os pagamentos acompanhem as entregas, reduzindo assim o risco de principal, limitando a chance de que entregas ou pagamentos sejam retidos durante perÃodos de estresse nos mercados financeiros e reduzindo o risco de liquidez.
Por lei, as instituições são obrigadas a exigir ativos de igual valor em troca da entrega de tÃtulos. A entrega dos tÃtulos normalmente é feita ao banco do cliente comprador, enquanto o pagamento é feito simultaneamente por transferência bancária,. cheque ou crédito direto em uma conta.
Entrega contra pagamento (DVP) é um método de liquidação que exige que os tÃtulos sejam entregues a um destinatário especÃfico somente após o pagamento ser feito.
Considerações Especiais
Após a queda mundial dos preços das ações em outubro de 1987, os bancos centrais do Grupo dos Dez trabalharam para fortalecer os procedimentos de liquidação e eliminar o risco de que uma entrega de tÃtulos pudesse ser feita sem pagamento, ou que um pagamento pudesse ser feito sem entrega (conhecido como principal risco). O procedimento DVP reduz ou elimina a exposição das contrapartes a esse risco principal.
##Destaques
O processo visa reduzir o risco de que os tÃtulos possam ser entregues sem pagamento ou que os pagamentos possam ser feitos sem a entrega de tÃtulos.
O sistema de entrega versus pagamento tornou-se uma prática generalizada da indústria após a queda do mercado de outubro de 1987.
Entrega contra pagamento é um processo de liquidação de tÃtulos que exige que o pagamento seja feito antes ou ao mesmo tempo que a entrega dos tÃtulos.
