配達対支払い（DVP）

##配信と支払い（DVP）とは何ですか？

配達対支払い（DVP）は、支払いが行われた後にのみ証券の転送が行われることを保証する証券業界の決済方法です。 DVPは、証券の購入者の現金支払いは、証券の引渡し前または引渡しと同時に行われなければならないと規定しています。

配達対支払いは、購入者の観点からの決済プロセスです。売り手の観点から、この決済システムは、受け取り対支払い（RVP）と呼ばれます。 DVP / RVPの要件は、証券が交渉可能な形で保有される前に、金融機関が証券の支払いを禁止された後のことでした。 DVPは、支払いに対する配信（DAP）、現金に対する配信（DAC）、および代金引換とも呼ばれます。

##配信と支払い（DVP）を理解する

配達対支払い決済システムは、支払いが発生した場合にのみ配達が行われることを保証します。このシステムは、資金移動システムと証券転送システムの間のリンクとして機能します。運用の観点から、DVPは、SWIFTメッセージタイプMT 543（ISO15022標準）を使用して決済エージェントに指示できる（現金支払いと引き換えに）交渉可能な有価証券の販売取引です。

このような標準メッセージタイプの使用は、金融取引の決済におけるリスクを軽減し、自動処理を可能にすることを目的としています。理想的には、資産の所有権と支払いが同時に交換されます。これは、United States DepositoryTrustCorporationなどの中央預託機関システムなどの多くの場合に可能です。

##配信と支払いの仕組み

証券決済における信用リスクの重要な原因は、決済日に関連する主要なリスクです。 RVP / DVPシステムの背後にある考え方は、決済手順で支払いが発生した場合にのみ配信が発生する必要がある場合（つまり、証券の支払いが交換される前に証券が配信されない場合）、そのリスクの一部を取り除くことができるというものです。このシステムは、支払いが配達に伴うことを保証するのに役立ち、それによって元本リスクを減らし、金融市場のストレス期間中に配達または支払いが差し控えられる可能性を制限し、流動性リスクを減らします。

法律により、金融機関は有価証券の引渡しと引き換えに同等の価値の資産を要求することが義務付けられています。証券の配達は通常、購入する顧客の銀行に行われますが、支払いは銀行振込、小切手、または口座への直接クレジットによって同時に行われます。

配達対支払い（DVP）は、支払いが行われた後にのみ証券が特定の受取人に配達されることを要求する決済方法です。

##特別な考慮事項

1987年10月の世界的な株価下落を受けて、 Group of Tenの中央銀行は、決済手続きを強化し、証券の引渡しが無給で行われるリスク、または支払が引渡なしで行われるリスク（元本と呼ばれる）の排除に取り組みました。危険）。 DVP手続きは、この主要なリスクに対するカウンターパーティのエクスポージャーを削減または排除します。

##ハイライト

-このプロセスは、有価証券が支払いなしで引き渡される可能性があるリスク、または有価証券の引き渡しなしで支払いが行われる可能性があるリスクを軽減することを目的としています。

-1987年10月の市場暴落の余波を受けて、配達対支払いシステムは業界で広く行われるようになりました。

-配達対支払いは、証券の配達前または配達と同時に支払いが行われることを要求する証券決済プロセスです。