Leverans mot betalning (DVP)
Vad är Delivery Versus Payment (DVP)?
Leverans mot betalning (DVP) är en avvecklingsmetod för värdepappersbranschen som garanterar att överföringen av värdepapper endast sker efter att betalning har gjorts. DVP föreskriver att köparens kontantbetalning för värdepapper ska ske före eller samtidigt med leverans av värdepapper.
leverans kontra betalning är avvecklingsprocessen ur köparens perspektiv; ur säljarens perspektiv kallas detta avräkningssystem motta mot betalning (RVP). DVP/RVP-krav uppstod i efterdyningarna av att institutioner förbjöds att betala pengar för värdepapper innan värdepapperen hölls i överlåtbar form. DVP är också känt som leverans mot betalning (DAP), leverans mot kontanter (DAC) och postförskott.
Förstå leverans kontra betalning (DVP)
Leverans kontra betalningsavräkningssystemet säkerställer att leverans endast sker om betalning sker. Systemet fungerar som en länk mellan ett överföringssystem och ett värdepappersöverföringssystem. Ur ett operativt perspektiv är DVP en försäljningstransaktion av överlåtbara värdepapper (i utbyte mot kontant betalning) som kan instrueras till en avvecklingsagent med hjälp av SWIFT Message Type MT 543 (i ISO15022-standarden).
Användningen av sådana standardmeddelandetyper är avsedd att minska risken vid avveckling av en finansiell transaktion och möjliggöra automatisk behandling. Helst byts äganderätten till en tillgång och betalning samtidigt. Detta kan vara möjligt i många fall, till exempel i ett centralt depåsystem som United States Depository Trust Corporation.
Hur leverans kontra betalning fungerar
En betydande källa till kreditrisk vid värdepappersavveckling är den huvudsakliga risk som är förknippad med likviddagen. Tanken bakom RVP/DVP-systemet är att en del av den risken kan tas bort om avvecklingsförfarandet kräver att leverans sker endast om betalning sker (med andra ord att värdepapper inte levereras före utbyte av betalning för värdepapperen). Systemet bidrar till att säkerställa att betalningar följer med leveranser, vilket minskar kapitalrisken, begränsar chansen att leveranser eller betalningar skulle hållas inne under perioder av stress på de finansiella marknaderna och minskar likviditetsrisken.
Enligt lag är institut skyldiga att kräva tillgångar av lika värde i utbyte mot leverans av värdepapper. Leveransen av värdepapperen sker vanligtvis till den köpande kundens bank, medan betalningen görs samtidigt genom banköverföring,. check eller direkt kreditering till ett konto.
Leverans mot betalning (DVP) är en avvecklingsmetod som kräver att värdepapper levereras till en viss mottagare först efter att betalning har gjorts.
Särskilda överväganden
Efter den globala nedgången i aktiekurserna i oktober 1987 arbetade centralbankerna i gruppen av tio för att stärka avvecklingsförfarandena och eliminera risken för att en värdepappersleverans kunde göras utan betalning, eller att en betalning kunde göras utan leverans (känd som huvudman). risk). DVP-förfarandet minskar eller eliminerar motparternas exponering för denna huvudsakliga risk.
##Höjdpunkter
– Processen är avsedd att minska risken för att värdepapper kan levereras utan betalning eller att betalningar kan göras utan leverans av värdepapper.
- Systemet för leverans kontra betalning blev en utbredd praxis i branschen i efterdyningarna av marknadskraschen i oktober 1987.
– Leverans mot betalning är en värdepappersavvecklingsprocess som kräver att betalning sker antingen före eller samtidigt med leveransen av värdepapperen.
