交付与付款 (DVP)

什么是交付与付款 (DVP)？

货到付款 (DVP) 是证券行业的一种结算方式，它保证证券的转移仅在付款后发生。 DVP 规定，买方对证券的现金支付必须在交付证券之前或同时支付。

从买方的角度来看，货到付款是一种结算过程；从卖方的角度来看，这种结算系统称为收付款（RVP）。 DVP/RVP 要求出现在机构被禁止在以可转让形式持有证券之前为证券付款之后。 DVP 也称为货到付款 (DAP)、货到付款 (DAC) 和货到付款。

了解交付与付款 (DVP)

货到付款结算系统确保只有在付款发生时才会发生交货。该系统充当资金转账系统和证券转账系统之间的链接。从操作的角度来看，DVP 是有价证券的销售交易（以现金支付），可以使用 SWIFT 消息类型 MT 543（在 ISO15022 标准中）指示结算代理。

使用此类标准消息类型旨在降低金融交易结算中的风险并允许自动处理。理想情况下，资产的所有权和付款是同时交换的。这在许多情况下是可能的，例如在美国存托信托公司等中央存管系统中。

交付与付款的运作方式

证券结算信用风险的一个重要来源是与结算日期相关的主要风险。 RVP/DVP 系统背后的想法是，如果结算程序要求仅在付款发生时才进行交割（换句话说，证券在交换证券付款之前不交割），则可以消除部分风险。该系统有助于确保付款伴随交付，从而降低本金风险，限制在金融市场压力期间交付或付款被扣留的机会，并降低流动性风险。

根据法律，机构必须要求等值资产以换取证券的交割。证券通常交付给购买客户的银行，同时通过银行电汇、支票或直接贷记到账户进行支付。

货到付款 (DVP) 是一种结算方法，要求仅在付款后将证券交付给特定收件人。

特别注意事项

十国集团的中央银行努力加强结算程序，并消除可能在没有付款的情况下进行证券交付或在没有交付的情况下进行支付（称为本金）的风险风险）。 DVP 程序减少或消除了交易对手面临的主要风险。

＃＃强调

该流程旨在降低无需付款即可交付证券或无需交付证券即可进行付款的风险。
在 1987 年 10 月的市场崩盘之后，交付与支付系统成为一种广泛的行业惯例。
交割与付款是一种证券结算过程，要求在证券交割之前或同时付款。