Lieferung gegen Zahlung (DVP)
Was ist Lieferung gegen Zahlung (DVP)?
Lieferung gegen Zahlung (DVP) ist eine Abwicklungsmethode der Wertpapierbranche, die garantiert, dass die Übertragung von Wertpapieren erst nach erfolgter Zahlung erfolgt. DVP schreibt vor, dass die Barzahlung des Käufers für Wertpapiere vor oder gleichzeitig mit der Lieferung des Wertpapiers zu erfolgen hat.
Lieferung gegen Zahlung ist der Abrechnungsprozess aus Sicht des Käufers; Aus der Sicht des Verkäufers wird dieses Abwicklungssystem als Empfang gegen Zahlung (RVP) bezeichnet. DVP/RVP-Anforderungen entstanden, nachdem Institutionen verboten worden waren, Geld für Wertpapiere zu zahlen, bevor die Wertpapiere in handelbarer Form gehalten wurden. DVP ist auch als Lieferung gegen Zahlung (DAP), Lieferung gegen Bargeld (DAC) und Nachnahme bekannt.
Lieferung gegen Zahlung (DVP) verstehen
Das Lieferung-gegen-Zahlung-Abrechnungssystem stellt sicher, dass die Lieferung nur dann erfolgt, wenn die Zahlung erfolgt ist. Das System fungiert als Bindeglied zwischen einem Geldtransfersystem und einem Wertpapiertransfersystem. Aus operativer Sicht ist DVP eine Verkaufstransaktion von handelbaren Wertpapieren (gegen Barzahlung), die mit dem SWIFT-Nachrichtentyp MT 543 (im ISO15022-Standard) an eine Abwicklungsstelle instruiert werden kann.
Die Verwendung solcher Standardnachrichtentypen soll das Risiko bei der Abwicklung einer Finanztransaktion reduzieren und eine automatische Verarbeitung ermöglichen. Im Idealfall werden das Eigentum an einem Vermögenswert und die Zahlung gleichzeitig ausgetauscht. Dies kann in vielen Fällen möglich sein, beispielsweise in einem Zentralverwahrungssystem wie der United States Depository Trust Corporation.
So funktioniert Lieferung gegen Zahlung
Eine wesentliche Kreditrisikoquelle bei der Wertpapierabwicklung ist das mit dem Abwicklungsdatum verbundene Hauptrisiko. Die Idee hinter dem RVP/DVP-System ist, dass ein Teil dieses Risikos entfernt werden kann, wenn das Abwicklungsverfahren erfordert, dass die Lieferung nur dann erfolgt, wenn die Zahlung erfolgt (mit anderen Worten, dass die Wertpapiere nicht vor dem Austausch der Zahlung für die Wertpapiere geliefert werden). Das System trägt dazu bei, sicherzustellen, dass Zahlungen mit Lieferungen einhergehen, wodurch das Kapitalrisiko reduziert wird, die Wahrscheinlichkeit begrenzt wird, dass Lieferungen oder Zahlungen in Stressphasen auf den Finanzmärkten zurückgehalten werden, und das Liquiditätsrisiko verringert wird.
Institute sind gesetzlich verpflichtet, gegen die Lieferung von Wertpapieren Vermögenswerte mit gleichem Wert zu verlangen. Die Lieferung der Wertpapiere erfolgt in der Regel an die Bank des kaufenden Kunden, während die Zahlung gleichzeitig per Banküberweisung,. Scheck oder direkter Gutschrift auf ein Konto erfolgt.
Lieferung gegen Zahlung (DVP) ist eine Abwicklungsmethode, bei der Wertpapiere erst nach erfolgter Zahlung an einen bestimmten Empfänger geliefert werden.
Besondere Überlegungen
Nach dem weltweiten Rückgang der Aktienkurse im Oktober 1987 arbeiteten die Zentralbanken der Zehnergruppe daran, die Abwicklungsverfahren zu stärken und das Risiko zu eliminieren, dass eine Wertpapierlieferung ohne Zahlung erfolgen könnte oder dass eine Zahlung ohne Lieferung erfolgen könnte (sogenannter Kapitalbetrag ). Risiko). Das DVP-Verfahren reduziert oder eliminiert das Risiko der Kontrahenten gegenüber diesem Hauptrisiko.
Höhepunkte
Das Verfahren soll das Risiko verringern, dass Wertpapiere ohne Zahlung geliefert werden oder Zahlungen ohne Lieferung von Wertpapieren erfolgen könnten.
Das Lieferung-gegen-Zahlung-System wurde nach dem Marktcrash im Oktober 1987 zu einer weit verbreiteten Branchenpraxis.
Lieferung gegen Zahlung ist ein Wertpapierabwicklungsverfahren, bei dem die Zahlung entweder vor oder gleichzeitig mit der Lieferung der Wertpapiere erfolgt.
