Levering versus betaling (DVP)

Hva er levering versus betaling (DVP)?

Levering versus betaling (DVP) er en verdipapirbransjens oppgjørsmetode som garanterer at overføring av verdipapirer først skjer etter at betaling er utført. DVP fastsetter at kjøpers kontantbetaling for verdipapirer skal skje før eller samtidig med levering av verdipapiret.

levering kontra betaling er oppgjørsprosessen fra kjøpers perspektiv; fra selgers perspektiv kalles dette oppgjørssystemet motta mot betaling (RVP). DVP/RVP-krav dukket opp i kjølvannet av at institusjoner ble forbudt å betale penger for verdipapirer før verdipapirene ble holdt i omsettelig form. DVP er også kjent som levering mot betaling (DAP), levering mot kontanter (DAC) og etterkrav.

Forstå levering versus betaling (DVP)

Levering kontra betalingsoppgjørssystemet sikrer at levering kun skjer dersom betaling skjer. Systemet fungerer som et bindeledd mellom et pengeoverføringssystem og et verdipapiroverføringssystem. Fra et operasjonelt perspektiv er DVP en salgstransaksjon av omsettelige verdipapirer (i bytte mot kontant betaling) som kan instrueres til en oppgjørsagent ved å bruke SWIFT Message Type MT 543 (i ISO15022-standarden).

Bruken av slike standard meldingstyper er ment å redusere risikoen ved oppgjør av en finansiell transaksjon og tillate automatisk behandling. Ideelt sett byttes eiendomsretten til en eiendel og betalingen samtidig. Dette kan være mulig i mange tilfeller, for eksempel i et sentralt depotsystem som United States Depository Trust Corporation.

Hvordan levering kontra betaling fungerer

En vesentlig kilde til kredittrisiko ved verdipapiroppgjør er hovedrisikoen knyttet til oppgjørsdatoen. Tanken bak RVP/DVP-systemet er at en del av denne risikoen kan fjernes dersom oppgjørsprosedyren krever at levering kun skjer hvis betaling skjer (med andre ord at verdipapirer ikke leveres før bytte av betaling for verdipapirene). Systemet bidrar til å sikre at betaling følger med leveranser, og reduserer dermed hovedrisiko, begrenser sjansen for at leveranser eller betalinger holdes tilbake i perioder med stress i finansmarkedene og reduserer likviditetsrisiko.

Ved lov er institusjoner pålagt å kreve eiendeler av lik verdi i bytte mot levering av verdipapirer. Leveringen av verdipapirene skjer vanligvis til banken til den kjøpende kunden, mens betalingen gjøres samtidig ved bankoverføring,. sjekk eller direkte kreditering til en konto.

Levering mot betaling (DVP) er en oppgjørsmetode som krever at verdipapirer leveres til en bestemt mottaker først etter at betaling er utført.

Spesielle hensyn

Etter det verdensomspennende fallet i aksjekursene i oktober 1987, arbeidet sentralbankene i gruppen av ti for å styrke oppgjørsprosedyrene og eliminere risikoen for at en sikkerhetsleveranse kunne foretas uten betaling, eller at en betaling kunne foretas uten levering (kjent som hovedstol). Fare). DVP-prosedyren reduserer eller eliminerer motpartenes eksponering for denne hovedrisikoen.

##Høydepunkter

– Prosessen er ment å redusere risikoen for at verdipapirer kan leveres uten betaling eller at utbetalinger kan skje uten levering av verdipapirer.

– Systemet for levering kontra betaling ble en utbredt bransjepraksis i kjølvannet av markedskrakket i oktober 1987.

– Levering versus betaling er en verdipapiroppgjørsprosess som krever at betaling skjer enten før eller samtidig med levering av verdipapirene.