Consegna contro pagamento (DVP)
Che cos'è la consegna rispetto al pagamento (DVP)?
Consegna contro pagamento (DVP) è un metodo di regolamento del settore dei titoli che garantisce che il trasferimento dei titoli avvenga solo dopo che il pagamento è stato effettuato. DVP stabilisce che il pagamento in contanti dei titoli da parte dell'acquirente deve essere effettuato prima o contestualmente alla consegna del titolo.
Consegna contro pagamento è il processo di regolamento dal punto di vista dell'acquirente; dal punto di vista del venditore, questo sistema di regolamento è chiamato ricezione contro pagamento (RVP). I requisiti DVP/RVP sono emersi all'indomani del divieto alle istituzioni di pagare denaro per titoli prima che i titoli fossero detenuti in forma negoziabile. DVP è anche noto come consegna contro pagamento (DAP), consegna contro contanti (DAC) e contrassegno.
Capire la consegna rispetto al pagamento (DVP)
Il sistema di consegna contro pagamento garantisce che la consegna avvenga solo in caso di pagamento. Il sistema funge da collegamento tra un sistema di trasferimento di fondi e un sistema di trasferimento di titoli. Da un punto di vista operativo, DVP è un'operazione di vendita di titoli negoziabili (in cambio di pagamento in contanti) che possono essere istruiti a un agente di regolamento utilizzando il tipo di messaggio SWIFT MT 543 (nello standard ISO15022).
L'uso di tali tipi di messaggi standard ha lo scopo di ridurre il rischio nel regolamento di una transazione finanziaria e consentire l'elaborazione automatica. Idealmente, il titolo di un bene e il pagamento vengono scambiati contemporaneamente. Ciò può essere possibile in molti casi, ad esempio in un sistema di deposito centrale come la United States Depository Trust Corporation.
Come funziona la consegna rispetto al pagamento
Una fonte significativa di rischio di credito nel regolamento titoli è il principale rischio associato alla data di regolamento. L'idea alla base del sistema RVP/DVP è che parte di tale rischio può essere rimosso se la procedura di regolamento prevede che la consegna avvenga solo in caso di pagamento (in altre parole, che i titoli non siano consegnati prima dello scambio del pagamento dei titoli). Il sistema aiuta a garantire che i pagamenti accompagnino le consegne, riducendo così il rischio principale, limitando la possibilità che consegne o pagamenti vengano trattenuti durante i periodi di stress dei mercati finanziari e riducendo il rischio di liquidità .
Per legge, gli enti sono tenuti a richiedere beni di pari valore in cambio della consegna di titoli. La consegna dei titoli viene generalmente effettuata presso la banca del cliente acquirente, mentre il pagamento avviene contestualmente tramite bonifico bancario, assegno o accredito diretto su conto corrente.
Consegna contro pagamento (DVP) è un metodo di regolamento che richiede che i titoli siano consegnati a un determinato destinatario solo dopo il pagamento.
Considerazioni speciali
A seguito del calo mondiale dei corsi azionari dell'ottobre 1987, le banche centrali del Gruppo dei Dieci hanno lavorato per rafforzare le procedure di regolamento ed eliminare il rischio che una consegna di titoli potesse essere effettuata senza pagamento o che un pagamento potesse essere effettuato senza consegna (noto come capitale rischio). La procedura DVP riduce o elimina l'esposizione delle controparti a tale rischio principale.
Mette in risalto
Il processo ha lo scopo di ridurre il rischio che i titoli possano essere consegnati senza pagamento o che i pagamenti possano essere effettuati senza la consegna dei titoli.
Il sistema di consegna contro pagamento è diventato una pratica diffusa nel settore all'indomani del crollo del mercato dell'ottobre 1987.
La consegna contro pagamento è un processo di regolamento titoli che richiede che il pagamento sia effettuato prima o contestualmente alla consegna dei titoli.
