Asuntokupla

Mikä on asuntokupla?

Asuntokupla tai kiinteistökupla on asuntojen hintojen nousu, jota ruokkivat kysyntä, keinottelu ja ylenpalttiset menot romahtamiseen asti. Asuntokuplat alkavat yleensä kysynnän kasvusta, kun tarjonta on rajallista, ja sen täydentyminen ja lisääntyminen kestää suhteellisen pitkän ajan. Keinottelijat lisäävät rahaa markkinoille, mikä lisää kysyntää. Jossain vaiheessa kysyntä laskee tai pysähtyy samalla kun tarjonta kasvaa, mikä johtaa jyrkäseen hintojen laskuun - ja kupla puhkeaa.

Asuntokuplan ymmärtäminen

Asuntokupla on väliaikainen tapahtuma, mutta se voi kestää vuosia. Yleensä sen taustalla on jotain normin ulkopuolista, kuten manipuloitu kysyntä, keinottelu, epätavallisen korkea investointitaso, ylimääräinen likviditeetti, sääntelemättömät kiinteistörahoitusmarkkinat tai asuntolainapohjaisten johdannaistuotteiden äärimmäiset muodot – jotka kaikki voivat aiheuttaa asuntojen hintojen nousua. kestämätön. Se johtaa kysynnän kasvuun suhteessa tarjontaan.

Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) mukaan asuntokuplat voivat olla harvempia kuin osakekuplat, mutta ne kestävät yleensä kaksi kertaa pidempään .

Asuntokuplat eivät aiheuta vain suurta kiinteistöromua, vaan niillä on myös merkittävä vaikutus kaikenlaisiin ihmisiin, asuinalueisiin ja koko talouteen. Ne voivat pakottaa ihmiset etsimään tapoja maksaa asuntolainansa eri ohjelmien kautta tai ne voivat kaivaa eläketilejä,. jotta heillä on varaa asua kodeissaan. Asuntokuplat ovat olleet yksi tärkeimmistä syistä, miksi ihmiset päätyvät menettämään säästönsä.

Mikä aiheuttaa asuntokuplan?

Perinteisesti asuntomarkkinat eivät ole yhtä alttiita kuplalle kuin muut rahoitusmarkkinat asunnon omistamiseen liittyvien suurten transaktio- ja kantokulujen vuoksi. Luotontarjonnan nopea kasvu, joka johtaa erittäin alhaisten korkojen ja luottovakuutusstandardien löystymiseen, voi kuitenkin tuoda lainaajia markkinoille ja lisätä kysyntää. Korkojen nousu ja luottostandardien tiukentuminen voivat heikentää kysyntää ja saada asuntokuplan puhkeamaan.

Vuoden 2000 puolivälissä Yhdysvaltain asuntokupla

Yhdysvaltain surullisen kuuluisa asuntokupla 2000-luvun puolivälissä oli osittain seurausta toisesta kuplista, tämä teknologiasektorilla. Se liittyi suoraan vuosien 2007–2008 finanssikriisiin ja siihen, mitä jotkut pitävät syynä.

1990-luvun lopun dotcom-kuplan aikana monet uuden teknologian yritykset tekivät osaketarjouksensa erittäin korkeisiin hintoihin suhteellisen lyhyessä ajassa. Jopa yritykset, jotka olivat vain vähän enemmän kuin startup-yrityksiä ja jotka eivät vielä olleet tuottaneet todellisia voittoja, joutuivat suureen markkina-arvoon, kun keinottelijat yrittivät ansaita nopeaa voittoa. Vuoteen 2000 mennessä Nasdaq saavutti huippunsa, ja kun teknologiakupla puhkesi, monet näistä aiemmin korkealla lentävistä osakkeista putosivat jyrkästi alhaisemmille hintatasoille.

Kun sijoittajat hylkäsivät osakemarkkinat dotcom-kuplan puhkeamisen ja sitä seuranneen osakemarkkinoiden romahduksen seurauksena, he siirsivät rahansa kiinteistöihin. Samaan aikaan Yhdysvaltain keskuspankki alensi korkoja ja piti niitä alhaalla torjuakseen teknologian romahtamista seurannutta lievää taantumaa sekä lievittääkseen epävarmuutta World Trade Centerin hyökkäyksen 11. syyskuuta 2001 jälkeen .

Tämä rahan ja luottojen tulva kohtasi erilaisia hallituksen politiikkoja, joiden tarkoituksena oli edistää asunnonomistusta, ja monia rahoitusmarkkinoiden innovaatioita, jotka lisäsivät kiinteistöihin liittyvien omaisuuserien likviditeettiä. Asuntojen hinnat nousivat, ja yhä useammat ihmiset ryhtyivät ostamaan ja myymään asuntoja.

Seuraavien kuuden vuoden aikana asunnonomistamisen mania kasvoi hälyttävälle tasolle, kun korot putosivat ja tiukat lainavaatimukset hylättiin. Arviolta 20 prosenttia asuntolainoista vuosina 2005 ja 2006 meni henkilöille, jotka eivät olisi olleet oikeutettuja normaaleihin lainaehtoihin. Näitä ihmisiä kutsuttiin subprime-lainanottajiksi. Yli 75 prosenttia näistä subprime -lainoista oli säädettäväkorkoisia asuntolainoja, joiden alkukorko oli alhainen ja nollattu 2–3 vuoden kuluttua .

Teknologiakuplan tapaan asuntokuplalle oli tyypillistä perustekijöiden aiheuttama asuntojen hintojen nousu, mutta asuntojen härkämarkkinoiden jatkuessa monet sijoittajat alkoivat ostaa asuntoja spekulatiivisina sijoituksina.

Hallituksen rohkaiseminen laajaan asunnonomistukseen sai pankit laskemaan korkojaan ja lainavaatimuksiaan, mikä vauhditti asuntojen ostovihaa, joka nosti asuntojen mediaanimyyntihintoja 55 prosenttia vuodesta 2000 vuoteen 2007. Asunnonostovimma houkutteli keinottelijoita. joka alkoi kääntää taloja kymmenien tuhansien dollarien voittojen vuoksi vain kahdessa viikossa.

Samana aikana osakemarkkinat alkoivat elpyä, ja vuoteen 2006 mennessä korot alkoivat nousta.Säädettäväkorkoisten asuntolainojen korot alkoivat nousta korkeammalle, kun vuonna 2007 ilmaantui merkkejä talouden hidastumisesta. Asuntojen hintojen kallistuessa korkealle tasolle , riskipreemio oli liian korkea sijoittajille, jotka sitten lopettivat asuntojen ostamisen. Kun asunnon ostajille kävi selväksi, että asuntojen arvot voivat todellakin laskea, asuntojen hinnat alkoivat laskea, mikä laukaisi massiivisen asuntolainavakuudellisten arvopapereiden myynnin. Asuntojen hinnat laskisivat 19 prosenttia vuodesta 2007 vuoteen 2009, ja massalainojen laiminlyönnit johtaisivat miljoonien ulosmittauksiin muutaman seuraavan vuoden aikana .

Kohokohdat

• Asuntokupla, joka on jatkuva mutta väliaikainen tila yliarvostetuista hinnoista ja asuntomarkkinoiden rehottavasta keinottelusta.

• Asuntokupla, kuten mikä tahansa muu kupla, on väliaikainen tapahtuma, ja se voi tapahtua milloin tahansa markkinatilanteen salliessa.

• Yhdysvallat koki suuren asuntokuplan 2000-luvulla, mikä johtui rahan virtaamisesta asuntomarkkinoille, löyseistä lainaehdoista ja hallituksen politiikasta asunnonomistuksen edistämiseksi.