हाउसिंग बबल

हाउसिंग बबल क्या है?

हाउसिंग बबल, या रियल एस्टेट बबल, आवास की कीमतों में तेजी है, जो मांग, अटकलों और पतन के बिंदु पर अत्यधिक खर्च से प्रेरित है। आवास के बुलबुले आमतौर पर सीमित आपूर्ति के कारण मांग में वृद्धि के साथ शुरू होते हैं, जो कि फिर से भरने और बढ़ने के लिए अपेक्षाकृत विस्तारित अवधि लेता है। सटोरियों ने बाजार में पैसा डाला, जिससे मांग और बढ़ गई। कुछ बिंदु पर, मांग घट जाती है या एक ही समय में आपूर्ति बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप कीमतों में तेज गिरावट आती है - और बुलबुला फट जाता है।

हाउसिंग बबल को समझना

एक आवास बुलबुला एक अस्थायी घटना है, लेकिन यह वर्षों तक चल सकता है। आम तौर पर, यह मानक से बाहर किसी चीज से प्रेरित होता है जैसे कि हेरफेर की मांग, अटकलें, निवेश के असामान्य रूप से उच्च स्तर, अतिरिक्त तरलता, अचल संपत्ति वित्तपोषण बाजार, या बंधक-आधारित व्युत्पन्न उत्पादों के चरम रूप-इन सभी के कारण घर की कीमतें बन सकती हैं टिकाऊ। इससे मांग बनाम आपूर्ति में वृद्धि होती है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के अनुसार, आवास बुलबुले इक्विटी बुलबुले की तुलना में कम बार-बार हो सकते हैं, लेकिन वे दो बार लंबे समय तक चलते हैं ।

आवास के बुलबुले न केवल एक बड़ी अचल संपत्ति दुर्घटना का कारण बनते हैं, बल्कि सभी वर्गों, पड़ोस और समग्र अर्थव्यवस्था के लोगों पर भी महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं। वे लोगों को विभिन्न कार्यक्रमों के माध्यम से अपने बंधक का भुगतान करने के तरीकों की तलाश करने के लिए मजबूर कर सकते हैं या उन्हें अपने घरों में रहने के लिए सेवानिवृत्ति खातों में खोद सकते हैं। आवास के बुलबुले मुख्य कारणों में से एक रहे हैं जिससे लोग अपनी बचत खो देते हैं।

हाउसिंग बबल का क्या कारण है?

परंपरागत रूप से, घर के मालिक होने से जुड़े बड़े लेनदेन और वहन लागत के कारण आवास बाजार अन्य वित्तीय बाजारों की तरह बुलबुले के लिए प्रवण नहीं होते हैं। हालांकि, बहुत कम ब्याज दरों के संयोजन के लिए ऋण की आपूर्ति में तेजी से वृद्धि और क्रेडिट हामीदारी मानकों में ढील के कारण उधारकर्ताओं को बाजार और ईंधन की मांग में लाया जा सकता है। ब्याज दरों में वृद्धि और क्रेडिट मानकों के सख्त होने से मांग कम हो सकती है, जिससे आवास बुलबुला फूट सकता है।

2000 के मध्य में यूएस हाउसिंग बबल

2000 के दशक के मध्य में कुख्यात अमेरिकी आवास बुलबुला आंशिक रूप से एक और बुलबुले का परिणाम था, यह प्रौद्योगिकी क्षेत्र में है। यह 2007-2008 के वित्तीय संकट से सीधे तौर पर संबंधित था और कुछ लोग इसका कारण क्या मानते हैं।

1990 के दशक के उत्तरार्ध के डॉटकॉम बुलबुले के दौरान, कई नई प्रौद्योगिकी कंपनियों ने अपेक्षाकृत कम समय में अपनी सामान्य स्टॉक बोली को अत्यधिक उच्च कीमतों तक पहुँचाया था। यहां तक कि कंपनियां जो स्टार्टअप से थोड़ी अधिक थीं और अभी तक वास्तविक कमाई का उत्पादन नहीं कर रही थीं, सट्टेबाजों द्वारा त्वरित लाभ अर्जित करने का प्रयास करते हुए बड़े बाजार पूंजीकरण के लिए बोली लगाई गई थी। 2000 तक, नैस्डैक चरम पर था, और जैसे ही प्रौद्योगिकी बुलबुला फट गया, इनमें से कई पूर्व में उच्च-उड़ान वाले स्टॉक बहुत कम कीमत के स्तर पर दुर्घटनाग्रस्त हो गए।

चूंकि निवेशकों ने डॉटकॉम बुलबुला फटने और बाद में शेयर बाजार दुर्घटना के चलते शेयर बाजार को छोड़ दिया, उन्होंने अपना पैसा अचल संपत्ति में स्थानांतरित कर दिया। उसी समय, यूएस फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती की और प्रौद्योगिकी के पतन के बाद होने वाली हल्की मंदी का मुकाबला करने के लिए, साथ ही 11 सितंबर, 2001 के वर्ल्ड ट्रेड सेंटर हमले के बाद अनिश्चितता को दूर करने के लिए ब्याज दरों में कटौती की ।

धन और ऋण की यह बाढ़ गृहस्वामी को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन की गई विभिन्न सरकारी नीतियों और अचल संपत्ति से संबंधित परिसंपत्तियों की तरलता में वृद्धि करने वाले वित्तीय बाजार नवाचारों के एक मेजबान के साथ मिली। घर की कीमतें बढ़ीं, और अधिक से अधिक लोग घर खरीदने और बेचने के व्यवसाय में लग गए।

अगले छह वर्षों में, गृहस्वामी पर उन्माद खतरनाक स्तर तक बढ़ गया क्योंकि ब्याज दरों में गिरावट आई थी, और सख्त उधार आवश्यकताओं को छोड़ दिया गया था। यह अनुमान लगाया गया है कि 2005 और 2006 में 20 प्रतिशत गिरवी उन लोगों के पास गई जो सामान्य उधार आवश्यकताओं के तहत अर्हता प्राप्त करने में सक्षम नहीं होते। इन लोगों को सबप्राइम उधारकर्ता करार दिया गया था। इनमें से 75 प्रतिशत से अधिक सबप्राइम ऋण कम प्रारंभिक दरों के साथ समायोज्य-दर बंधक थे और दो से तीन वर्षों के बाद एक निर्धारित रीसेट थे ।

तकनीकी बुलबुले की तरह, हाउसिंग बबल को बुनियादी बातों के कारण आवास की कीमतों में प्रारंभिक वृद्धि की विशेषता थी, लेकिन जैसे-जैसे आवास में बुल मार्केट जारी रहा, कई निवेशकों ने सट्टा निवेश के रूप में घर खरीदना शुरू कर दिया।

सरकार ने व्यापक गृहस्वामित्व के प्रोत्साहन से बैंकों को अपनी दरों और उधार आवश्यकताओं को कम करने के लिए प्रेरित किया, जिसने घर खरीदने के उन्माद को प्रेरित किया जिसने 2000 से 2007 तक घरों की औसत बिक्री मूल्य 55 प्रतिशत तक बढ़ा दिया। घर खरीदने का उन्माद सट्टेबाजों में आकर्षित हुआ जिसने कम से कम दो सप्ताह में लाभ के रूप में हजारों डॉलर के लिए घर बदलना शुरू कर दिया।

उसी अवधि के दौरान, शेयर बाजार ने पलटाव करना शुरू किया, और 2006 तक ब्याज दरें ऊपर की ओर टिकने लगीं। समायोज्य दर बंधक उच्च दरों पर रीसेट करना शुरू कर दिया क्योंकि संकेत था कि अर्थव्यवस्था 2007 में धीमी हो रही थी। आवास की कीमतें ऊंचे स्तर पर बढ़ने के साथ , निवेशकों के लिए जोखिम प्रीमियम बहुत अधिक था, जिन्होंने तब घर खरीदना बंद कर दिया था। जब घर खरीदारों के लिए यह स्पष्ट हो गया कि घर के मूल्य वास्तव में नीचे जा सकते हैं, तो आवास की कीमतें गिरना शुरू हो गईं, जिससे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में बड़े पैमाने पर बिकवाली शुरू हो गई। 2007 से 2009 तक आवास की कीमतों में 19 प्रतिशत की गिरावट आएगी, और बड़े पैमाने पर बंधक चूक से अगले कुछ वर्षों में लाखों फौजदारी हो जाएगी ।

हाइलाइट्स

• एक हाउसिंग बबल अधिक मूल्यवान कीमतों की एक निरंतर लेकिन अस्थायी स्थिति और आवास बाजारों में बड़े पैमाने पर अटकलें।

• एक हाउसिंग बबल, जैसा कि किसी भी अन्य बुलबुले के साथ होता है, एक अस्थायी घटना है और किसी भी समय बाजार की स्थितियों की अनुमति देने की क्षमता होती है।

• 2000 के दशक में हाउसिंग मार्केट में पैसे की आमद, उधार देने की ढीली शर्तों और घर-स्वामित्व को बढ़ावा देने के लिए सरकार की नीति के कारण अमेरिका ने एक प्रमुख आवास बुलबुले का अनुभव किया।