Konut balonu
Konut Balonu Nedir?
Bir konut balonu veya emlak balonu, konut fiyatlarında talep, spekülasyon ve çöküş noktasına kadar aşırı harcamalar tarafından körüklenen bir artıştır. Yenilenmesi ve artması nispeten uzun bir süreyi alan sınırlı arz karşısında, konut balonları genellikle talepte bir artışla başlar. Spekülatörler piyasaya para akıtarak talebi daha da artırıyor. Bir noktada, talep azalır veya durgunlaşır, aynı zamanda arz artar, bu da fiyatlarda keskin bir düşüşe neden olur ve balon patlar.
Bir Konut Balonu Anlamak
Konut balonu geçici bir olaydır, ancak yıllarca sürebilir. Genellikle, manipüle edilmiş talep, spekülasyon, alışılmadık derecede yüksek yatırım seviyeleri, aşırı likidite, kuralsızlaştırılmış gayrimenkul finansman piyasası veya aşırı ipoteğe dayalı türev ürünleri gibi norm dışı bir şey tarafından yönlendirilir - bunların tümü ev fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. sürdürülemez. Arz karşısında talebin artmasına neden olur.
Uluslararası Para Fonu'na (IMF) göre, konut balonları hisse senedi balonlarından daha az sıklıkta olabilir, ancak bunlar iki kat daha uzun sürme eğilimindedir .
Konut balonları yalnızca büyük bir gayrimenkul çöküşüne neden olmakla kalmaz, aynı zamanda tüm sınıflardan, mahallelerden ve genel ekonomiden insanlar üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. İnsanları farklı programlar aracılığıyla ipoteklerini ödemenin yollarını aramaya zorlayabilir veya evlerinde yaşayabilmeleri için emeklilik hesaplarına girmelerini sağlayabilirler. Konut balonları, insanların birikimlerini kaybetmelerinin ana nedenlerinden biri olmuştur.
Konut Balonu Neden Olur?
Geleneksel olarak, konut piyasaları, bir ev sahibi olmanın getirdiği büyük işlem ve taşıma maliyetleri nedeniyle, diğer finansal piyasalar kadar balonlara eğilimli değildir. Bununla birlikte, çok düşük faiz oranlarının bir kombinasyonuna yol açan kredi arzındaki hızlı bir artış ve kredi taahhüt standartlarının gevşemesi, borçluları piyasaya getirebilir ve talebi körükleyebilir. Faiz oranlarındaki artış ve kredi standartlarının sıkılaştırılması talebi azaltabilir ve bu da konut balonunun patlamasına neden olabilir.
2000 Ortası ABD Konut Balonu
2000'lerin ortalarındaki kötü şöhretli ABD konut balonu, kısmen bu teknoloji sektöründeki başka bir balonun sonucuydu. 2007-2008 mali kriziyle doğrudan ilgiliydi ve bazılarının bunun nedeni olarak gördüğü şeydi.
1990'ların sonundaki dotcom balonu sırasında, birçok yeni teknoloji şirketi, adi hisse senedi tekliflerini nispeten kısa bir süre içinde son derece yüksek fiyatlara çıkardı. Başlangıçlardan biraz daha fazlası olan ve henüz gerçek kazanç elde etmemiş olan şirketler bile, hızlı bir kâr elde etmeye çalışan spekülatörler tarafından büyük piyasa değerlerine kadar teklif edildi. 2000 yılına gelindiğinde, Nasdaq zirve yaptı ve teknoloji balonu patladıkça, eskiden yüksek olan bu hisselerin çoğu, büyük ölçüde daha düşük fiyat seviyelerine düştü.
Dotcom balonunun patlaması ve ardından borsa çöküşünün ardından yatırımcılar borsayı terk ederken, paralarını gayrimenkule kaydırdılar. Aynı zamanda, ABD Federal Rezervi, teknoloji çöküşünü izleyen hafif durgunlukla mücadele etmek ve 11 Eylül 2001'deki Dünya Ticaret Merkezi saldırısının ardından belirsizliği yatıştırmak için faiz oranlarını düşürdü ve onları düşük tuttu .
Bu para ve kredi seli, ev sahipliğini teşvik etmek için tasarlanmış çeşitli hükümet politikaları ve gayrimenkulle ilgili varlıkların likiditesini artıran bir dizi finansal piyasa yeniliği ile bir araya geldi. Ev fiyatları yükseldi ve giderek daha fazla insan ev alıp satma işine girdi.
Sonraki altı yıl boyunca, faiz oranlarının düşmesi ve katı borç verme gerekliliklerinin neredeyse tamamen terk edilmesiyle ev sahibi olma çılgınlığı endişe verici seviyelere ulaştı. 2005 ve 2006'daki ipoteklerin yüzde 20'sinin normal kredi şartları altında kalifiye olmayacak kişilere gittiği tahmin ediliyor. Bu kişilere subprime borçlular deniyordu. Bu subprime kredilerin yüzde 75'inden fazlası , düşük başlangıç oranlarına ve iki ila üç yıl sonra planlanmış bir sıfırlamaya sahip , ayarlanabilir oranlı ipoteklerdi.
Teknoloji balonunda olduğu gibi, konut balonu da temel nedenlerden dolayı konut fiyatlarındaki ilk artışla karakterize edildi, ancak konutta boğa piyasası devam ederken, birçok yatırımcı spekülatif yatırımlar olarak ev satın almaya başladı.
Hükümetin geniş çaplı ev sahipliğini teşvik etmesi, bankaları oranlarını ve kredi gereksinimlerini düşürmeye teşvik etti ve bu da evlerin medyan satış fiyatını 2000'den 2007'ye yüzde 55 artıran bir ev satın alma çılgınlığına yol açtı. Ev satın alma çılgınlığı spekülatörleri çekti. iki hafta gibi kısa bir sürede on binlerce dolar kar için evleri çevirmeye başladı.
Aynı dönemde, borsa toparlanmaya başladı ve 2006 yılına kadar faiz oranları yükselmeye başladı.2007'de ekonominin yavaşladığının işaretleri ortaya çıkınca, ayarlanabilir faizli ipotekler daha yüksek oranlarda sıfırlanmaya başladı. Konut fiyatlarının yüksek seviyelerde sallanmasıyla , daha sonra ev almayı bırakan yatırımcılar için risk primi çok yüksekti. Ev alıcılarına, ev değerlerinin gerçekten düşebileceği aşikar hale geldiğinde, konut fiyatları düşmeye başladı ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerde büyük bir satışı tetikledi . Konut fiyatları 2007'den 2009'a yüzde 19 düşecek ve toplu ipotek temerrütleri önümüzdeki birkaç yıl içinde milyonlarca hacizle sonuçlanacaktı .
Öne Çıkanlar
Konut balonu, konut piyasalarında aşırı değerli fiyatların ve yaygın spekülasyonların sürekli ancak geçici bir durumudur.
Konut balonu, diğer balonlarda olduğu gibi geçici bir olaydır ve piyasa koşullarının izin verdiği herhangi bir zamanda gerçekleşme potansiyeline sahiptir.
ABD, 2000'li yıllarda konut piyasalarına para akışı, gevşek kredi koşulları ve ev sahibi olmayı teşvik eden hükümet politikasının neden olduğu büyük bir konut balonu yaşadı.
