住宅バブル

##住宅バブルとは何ですか？

住宅バブル、または不動産バブルは、需要、投機、および崩壊の時点までのあふれんばかりの支出によって煽られた住宅価格の急上昇です。住宅バブルは通常、供給が限られているにもかかわらず、需要の増加から始まります。これは、補充と増加に比較的長い期間を要します。投機家は市場にお金を注ぎ込み、需要をさらに押し上げます。ある時点で、需要が減少するか停滞すると同時に供給が増加し、その結果、価格が急激に下落し、バブルが崩壊します。

##住宅バブルを理解する

住宅バブルは一時的な出来事ですが、何年も続く可能性があります。通常、それは、操作された需要、投機、異常に高いレベルの投資、過剰な流動性、規制緩和された不動産金融市場、または極端な形態の住宅ローンベースのデリバティブ商品など、標準外の何かによって引き起こされます。持続不可能。それは供給に対する需要の増加につながります。

国際通貨基金（IMF）によると、住宅バブルは株式バブルよりも頻度が低い可能性がありますが、2倍長く続く傾向があります。

住宅バブルは、大規模な不動産の崩壊を引き起こすだけでなく、すべての階級、近隣地域、および経済全体の人々に重大な影響を及ぼします。彼らは人々に異なるプログラムを通して彼らの住宅ローンを完済する方法を探すように強制することができます、あるいは彼らに彼らの家に住む余裕があるために彼らに退職口座を掘り下げるかもしれません。住宅バブルは、人々が貯蓄を失うことになった主な理由の1つです。

##住宅バブルの原因は何ですか？

伝統的に、住宅市場は、住宅の所有に関連する大規模な取引と運送費のために、他の金融市場ほどバブルになりがちではありません。しかし、非常に低い金利と信用引受基準の緩和の組み合わせにつながる信用供給の急速な増加は、借り手を市場に持ち込み、需要を刺激する可能性があります。金利の上昇と信用基準の厳格化は需要を減らし、住宅バブルを崩壊させる可能性があります。

##2000年半ばの米国住宅バブル

2000年代半ばの悪名高い米国住宅バブルは、部分的には別のバブル、これはテクノロジーセクターのバブルの結果でした。これは、2007年から2008年の金融危機に直接関係しており、その原因を考える人もいます。

1990年代後半のドットコムバブルの間、多くの新技術企業は、比較的短期間で非常に高い価格まで普通株を入札しました。スタートアップに過ぎず、実際の収益をまだ生み出していない企業でさえ、迅速な利益を得ようとする投機家によって大規模な市場資本に入札されました。 2000年までに、Nasdaqはピークに達し、テクノロジーバブルが崩壊するにつれて、これらの以前は高値で飛んでいた株の多くが大幅に低い価格レベルにまで下落しました。

ドットコムバブルの崩壊とその後の株式市場の暴落を受けて投資家が株式市場を放棄したため、投資家は自分たちのお金を不動産に移しました。同時に、米国連邦準備制度理事会は、テクノロジーの破綻に続く穏やかな不況に対抗し、2001年9月11日の世界貿易センターの攻撃後の不確実性を和らげるために、金利を引き下げ、引き下げました。

このお金と信用の洪水は、住宅所有を奨励するように設計されたさまざまな政府の政策と、不動産関連資産の流動性を高める多くの金融市場の革新に直面しました。住宅価格が上昇し、ますます多くの人々が家を売買するビジネスに参入しました。

次の6年間で、金利が急落し、厳格な貸付要件がほとんど放棄されたため、住宅所有に対するマニアは驚くべきレベルにまで成長しました。 2005年と2006年の住宅ローンの20％は、通常の融資要件では資格を得ることができなかった人々に向けられたと推定されています。これらの人々はサブプライムの借り手と呼ばれていました。これらのサブプライムローンの75％以上は、初期レートが低く、2〜3年後にリセットされる予定の調整可能なレートの住宅ローンでした。

技術バブルと同様に、住宅バブルはファンダメンタルズによる住宅価格の初期上昇を特徴としていましたが、住宅の強気市場が続くにつれて、多くの投資家が投機的投資として住宅を購入し始めました。

政府による広範な住宅所有の奨励により、銀行は金利と貸付要件を引き下げることになり、住宅購入の熱狂が高まり、住宅の販売価格の中央値が2000年から2007年にかけて55％上昇しました。住宅購入の熱狂は投機家を引き付けました。わずか2週間で数万ドルの利益で家をめくり始めました。

同じ時期に株式市場は回復し始め、2006年までに金利は上昇し始めました。2007年に経済が減速している兆候が現れたため、変動金利住宅ローンはより高い金利でリセットされ始めました。住宅価格は高水準で動揺しています。、リスクプレミアムは投資家にとって高すぎたため、投資家は住宅の購入をやめました。住宅の価値が実際に下がる可能性があることが住宅購入者に明らかになったとき、住宅価格は急落し始め、住宅ローン担保証券の大規模な売却を引き起こしました。住宅価格は2007年から2009年にかけて19％低下し、大量の住宅ローンのデフォルトにより、今後数年間で数百万件の差し押さえが発生します。

##ハイライト

-住宅バブルは、住宅市場における高値の価格と横行する投機の持続的ではあるが一時的な状態です。

-住宅バブルは、他のバブルと同様に一時的なイベントであり、市況が許す限りいつでも発生する可能性があります。

-米国は2000年代に、住宅市場への資金の流入、緩い貸付条件、および住宅所有を促進する政府の政策によって引き起こされた大きな住宅バブルを経験しました。