Julkinen yhtiö
Mikä on julkinen yhtiö?
Julkinen yhtiö – jota kutsutaan myös julkisesti noteeratuksi yhtiöksi – on yhtiö,. jonka osakkeenomistajilla on oikeus saada osa yhtiön varoista ja voitoista. Osakkeiden vapaan kaupankäynnin kautta pörssissä tai OTC-markkinoilla julkisen yhtiön omistus jakautuu julkisten osakkeenomistajien kesken.
Monet amerikkalaiset sijoittavat suoraan julkisiin yhtiöihin, ja jos sinulla on minkä tahansa tyyppinen eläkejärjestely tai omistat sijoitusrahaston, on todennäköistä, että suunnitelma tai rahasto omistaa osakkeita julkisissa yhtiöissä.
Julkisessa pörssissä käymänsä arvopaperikaupan lisäksi julkinen yhtiö on myös velvollinen julkistamaan säännöllisesti taloudellisia ja liiketoimintatietojaan. Jos yrityksellä on julkisia raportointivaatimuksia, US Securities and Exchange Commission (SEC) pitää sitä julkisena yhtiönä .
Julkisen yhtiön ymmärtäminen
Useimmat julkiset yritykset olivat aikoinaan yksityisiä yrityksiä. Yksityiset yritykset ovat niiden perustajien, johdon tai yksityisten sijoittajien ryhmän omistamia. Yksityisillä yrityksillä ei myöskään ole julkisia raportointivaatimuksia. Yrityksen on täytettävä julkisen raportoinnin vaatimukset, kun se täyttää jonkin seuraavista kriteereistä:
Myy arvopapereita listautumisannissa (IPO)
Heidän sijoittajakuntansa saavuttaa tietyn koon
Rekisteröidy vapaaehtoisesti SEC:hen
Listautumisannissa tarkoitetaan prosessia, jossa yksityinen yritys alkaa tarjota osakkeita yleisölle uudessa osakeannissa. Ennen listautumista yritystä pidetään yksityisenä. Osakkeiden laskemisen aloittaminen yleisölle listautumisannin kautta on erittäin tärkeää yritykselle, koska se tarjoaa niille pääoman lähteen kasvun rahoittamiseen.
Listautumisannin toteuttamiseksi yrityksen on täytettävä tietyt vaatimukset - sekä pörssin sääntelijöiden asettamat määräykset, joissa ne haluavat listata osakkeitaan, että SEC:n asettamat vaatimukset. Yritys palkkaa yleensä investointipankin markkinoimaan listautumistaan, määrittämään osakkeidensa hinnan ja asettamaan osakeannin päivämäärän.
Kun yritys listautuu, se tarjoaa nykyisille yksityissijoittajilleen tyypillisesti ylikurssia palkitsemaan heitä aiemmasta, yksityisestä sijoituksestaan yritykseen. Esimerkkejä julkisista yhtiöistä ovat Chevron Corporation, Google Inc. ja The Proctor & Gamble Company.
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea (SEC) toteaa, että jokaisen Yhdysvalloissa sijaitsevan yrityksen, jolla on vähintään 2 000 osakkeenomistajaa (tai vähintään 500 osakkeenomistajaa, jotka eivät ole valtuutettuja sijoittajia), on rekisteröidyttävä SEC:iin julkisena yhtiönä ja noudatettava sen raportointistandardeja ja määräykset .
Julkisten yhtiöiden edut
Julkisilla yhtiöillä on tiettyjä etuja yksityisiin yrityksiin verrattuna. Julkisilla yrityksillä on nimittäin pääsy rahoitusmarkkinoille ja ne voivat kerätä rahaa laajentumiseen ja muihin projekteihin myymällä osakkeita tai joukkovelkakirjoja. Osake on arvopaperi, joka edustaa yrityksen osan omistusta.
Osakkeiden myyminen antaa yrityksen perustajille tai ylimmälle johdolle mahdollisuuden realisoida osan yhtiön osakkeistaan. Yrityslaina on eräänlainen laina, jonka yritys on laskenut liikkeeseen pääoman hankkimiseksi. Sijoittaja, joka ostaa yrityslainan, lainaa yritykselle rahaa vastineeksi sarjasta korkomaksuja. Joissakin tapauksissa nämä joukkovelkakirjat voivat käydä kauppaa myös aktiivisesti jälkimarkkinoilla.
Jotta yritys voisi siirtyä pörssinoteeratuksi, sen on täytynyt saavuttaa tietty toiminnallinen ja taloudellinen koko ja menestys. Joten julkisen kaupankäynnin kohteena olevalla yrityksellä on jonkin verran vaikutusvaltaa, jonka osakkeillasi käydään kauppaa suurilla markkinoilla, kuten New Yorkin pörssissä.
Julkisten yhtiöiden haitat
Mahdollisuus päästä julkisille pääomamarkkinoille liittyy kuitenkin myös lisääntyneeseen sääntelyyn, hallinnollisiin ja taloudellisiin raportointivelvoitteisiin sekä hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskeviin sääntöihin, joita julkisten yhtiöiden on noudatettava. Se myös vähentää enemmistöomistajien ja perustajien määräysvaltaa. Lisäksi listautumisannin toteuttamisesta aiheutuu huomattavia kustannuksia (puhumattakaan julkisen yhtiön ylläpidon jatkuvista juridisista, kirjanpito- ja markkinointikustannuksista).
Julkisten yhtiöiden on täytettävä julkisyhteisöjen sääntelemät pakolliset raportointistandardit, ja niiden on toimitettava raportit SEC:lle jatkuvasti. SEC asettaa julkisille yhtiöille tiukat raportointivaatimukset. Näihin vaatimuksiin kuuluvat tilinpäätösten julkistaminen ja vuosittainen taloudellinen raportti, jota kutsutaan lomakkeeksi 10-K, joka antaa kattavan yhteenvedon yrityksen taloudellisesta tuloksesta.
Yritysten on myös toimitettava neljännesvuosittaiset talousraportit - nimeltään Form 10-Q - ja nykyiset raportit lomakkeella 8-K raportoidakseen tietyistä tapahtumista, kuten uusien johtajien valinnasta tai yrityskaupan toteuttamisesta.
Nämä raportointivaatimukset vahvistettiin Sarbanes-Oxley Actilla,. joka on joukko uudistuksia, joiden tarkoituksena on estää vilpillinen raportointi. Lisäksi pätevillä osakkeenomistajilla on oikeus erityisiin asiakirjoihin ja ilmoituksiin yhtiön liiketoiminnasta.
Lopuksi, kun yritys on julkinen, sen on vastattava osakkeenomistajilleen. Osakkeenomistajat valitsevat hallituksen, joka valvoo heidän puolestaan yhtiön toimintaa. Lisäksi tietyt toiminnot, kuten fuusiot ja yrityskaupat sekä tietyt yritysrakenteen muutokset ja muutokset, on saatettava osakkeenomistajien hyväksyttäviksi. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että osakkeenomistajat voivat hallita monia yhtiön päätöksiä.
Erityisiä huomioita
Siirtyminen julkisesta yhtiöstä yksityiseksi yhtiöksi
Saattaa olla tilanteita, joissa julkinen yhtiö ei enää halua toimia julkiselta yhtiöltä vaaditun liiketoimintamallin mukaisesti. On monia syitä, miksi julkinen yhtiö voi päättää mennä yksityiseksi. Yritys voi päättää, että se ei halua täyttää julkisen yhtiön kalliita ja aikaa vieviä viranomaisvaatimuksia, tai yritys voi haluta vapauttaa resurssejaan panostaakseen tutkimukseen ja kehitykseen (T&K), investointeihin, ja työntekijöidensä eläkejärjestelmien rahoittaminen.
Kun yritys siirtyy yksityiseen, "take-private" -tapahtuma on välttämätön. "Take-private" -transaktiossa pääomasijoitusyhtiö tai pääomasijoitusyhtiöiden yhteenliittymä joko ostaa tai hankkii julkisesti noteeratun yhtiön koko osakekannan. Joskus tämä edellyttää, että pääomasijoitusyritys hankkii lisärahoitusta investointipankilta tai muulta lainanantajalta,. joka voi tarjota tarpeeksi lainoja kaupan rahoittamiseksi.
Kun kaikki ulkona olevat osakkeet on hankittu, yhtiö poistuu osakkuuspörsseistä ja palaa yksityiseen toimintaan.
Kohokohdat
Julkinen yhtiö – jota kutsutaan myös julkisesti noteeratuksi yhtiöksi – on yhteisö, jonka osakkeenomistajilla on oikeus saada osa yhtiön varoista ja voitoista.
Julkisen yhtiön omistus jakautuu julkisten osakkeenomistajien kesken pörssissä tai OTC-markkinoilla tapahtuvan vapaan osakekaupan kautta.
Julkisessa pörssissä käymänsä arvopaperikaupan lisäksi julkinen yhtiö on myös velvollinen julkistamaan säännöllisesti taloudellisia ja liiketoimintatietojaan.
