Pehmeä pysäytysmääräys

Mikä on pehmeä pysäytysmääräys?

Pehmeä stop-tilaus on elinkeinonharjoittajan asettama henkinen muistutus harkita tilauksen tekemistä, kun tietty hinta on saavutettu.

Pehmeän pysäytysmääräyksen ymmärtäminen

Stop-toimeksianto on toimeksianto ostaa tai myydä arvopaperi, kun sen hinta on ylittänyt tietyn kynnyksen. Stop-toimeksianto on "pehmeä", jos sitä ei ole vielä toimitettu välittäjälle , vaan se on vain aikomus elinkeinonharjoittajan mielessä. Tässä tilanteessa aikomusta voidaan muuttaa tai se voidaan jättää huomiotta markkinaolosuhteiden ja elinkeinonharjoittajan harkinnan mukaan. Sitä vastoin tavallinen (tai "kova") stop-tilaus on tilaus, joka on jo annettu välittäjälle.

Elinkeinonharjoittaja saattaa haluta pienentää tappioitaan esimerkiksi ja myydä osakkeen, jos sen hinta laskee yli 20 %. Sen sijaan, että antaisivat tätä koskevan toimeksiannon, he voivat kuitenkin tuntea olonsa mukavammaksi käyttää pehmeää pysäytysmääräystä, jotta he voivat harkita päätöstään uudelleen markkinatilanteen ja muun tuolloin saatavilla olevan uuden tiedon valossa.

Elinkeinonharjoittajat käyttävät usein pehmeää pysäytysmääräystä, kun heillä on hinta, jolla he voivat ostaa tai myydä arvopaperin, mutta he eivät halua sitoutua tähän hintaan antamalla muodollisen pysäytysmääräyksen. Tämä saattaa johtua siitä, että elinkeinonharjoittaja haluaa varata jonkin verran subjektiivisuutta nähdäkseen, miltä yleinen markkinatunnelma näyttää, kun hinta saavuttaa ennalta määritellyn tason.

Kauppiaat voivat myös asettaa henkisen prosenttiliikkeen, kuten harkita osakkeiden ostamista, kun hinta laskee 10 prosenttia nykyiseen tasoon verrattuna.

Pehmeät pysäytysmääräykset voivat olla hyödyllisiä tai haitallisia sijoittajan psykologiasta riippuen. Toisaalta ne voivat suojata sijoittajia sitoutumiselta huonosti harkittuihin päätöksiin. Loppujen lopuksi kauppiailta, jotka valitsevat pehmeän pysäytysmääräyksen, voi kulua aikaa lisätutkimuksen tekemiseen ennen kauppaansa sitoutumista. Toisaalta soft stop -toimeksiannot voivat myös heikentää kauppiaiden kurinalaisuutta, jolloin he voivat lykätä tai jättää huomiotta vaikeita päätöksiä, jotka olisivat kuitenkin heidän pitkän aikavälin etunsa mukaisia.

Esimerkki pehmeästä pysäytysmääräyksestä

Oletetaan, että olet arvosijoittaja. Osana sijoitusmenetelmiäsi ylläpidät tarkkailulistaa yrityksistä, jotka haluat ostaa, mikäli niiden hinnat laskevat houkuttelevammalle tasolle.

Yksi listallasi olevista yrityksistä on XYZ Corporation, yritys, jonka olet pitkään halunnut ostaa, mutta joka on aina ollut liian kallis makuusi. Sen nykyinen osakekurssi on 50 dollaria osakkeelta, ja olet pitkään ollut sitä mieltä, että ostaisit sen hintaan 45 dollaria tai sitä paremmalla hinnalla. Kun olet ostanut tämän, sinulla on pehmeä pysäytystilaus, jonka avulla pääset siitä irti, jos se putoaisi 30 dollariin, mutta et tee kovaa tilausta tällä tasolla.

Eräänä aamuna XYZ julkaisee lehdistötiedotteen, jossa se ilmoitti vetävänsä takaisin yhden suurimmista tuotteistaan. Markkinat reagoivat paniikkimyynnillä, jolloin hinta putoaa 40 dollariin osakkeelta. Aluksi et voi uskoa onneasi. Olet odottanut vuosia tilaisuutta ostaa XYZ:n osakkeita, ja nyt se tilaisuus on vihdoin tullut. Mutta koska et koskaan antanut tilaustasi ostaa 45 dollaria osakkeelta, voit noutaa halutun määrän osakkeita hintaan 40 dollaria. Nyt se 30 dollarin soft stop -määräys, jonka olit päättänyt, on pelissä.

Kun tuotteen takaisinvetämisestä tulee lisää tietoa, hinta jatkaa alaspäin kohti 30 dollaria. Tässä vaiheessa sinun on tehtävä päätös. Pitäisikö sinun luottaa aikaisempaan riskienhallintastrategiaasi ja päästä eroon tästä asemasta 10 dollarin osakekohtaisella tappiolla vai pitäisikö sinun muuttaa soft stop -määräystäsi pienemmäksi, ehkä 25 dollariin, ja katsoa, laskeeko myyntipaine. Loppujen lopuksi olit pitkään ajatellut XYZ:ää hyvin johdettuna yrityksenä, joka tuo lisäarvoa portfolioosi.

Lopulta päätät luottaa aiempaan tutkimukseesi ja alentaa soft stop -tilaustasi. Tämä jakso muistuttaa kuitenkin, kuinka sijoittajapsykologialla voi olla tärkeä rooli käytettäessä pehmeitä pysäytysmääräyksiä sijoitusten tekemiseen.

Kohokohdat

• Pehmeät stop-toimeksiannot voivat tarjota enemmän joustavuutta, vaikka se auttaa tai haittaa sijoittajia, riippuu heidän omasta psykologiasta.

• Hard stop -toimeksiannot, jotka ovat jo välittäjälle lähetettyjä, ovat soft stop -määräysten vastakohta.

• Pehmeät pysäytystoimeksiannot ovat henkisiä muistutuksia, joita kauppiaat käyttävät ostaakseen tai myydäkseen osakkeita tietyllä hinnalla.