Ordre d'arrêt progressif

Qu'est-ce qu'un ordre d'arrêt progressif ?

Un ordre stop progressif est un rappel mental défini par un trader pour envisager de passer un ordre une fois qu'un prix particulier est atteint.

Comprendre un ordre d'arrêt progressif

Un ordre stop est un ordre d'achat ou de vente d'un titre une fois que son prix a franchi un certain seuil. Un ordre stop est "soft" s'il n'a pas encore été soumis à un courtier mais n'est qu'une intention dans l'esprit du trader. Dans ce cas, l'intention peut être modifiée ou ignorée en fonction des conditions du marché et du jugement du commerçant. En revanche, un ordre stop régulier (ou "hard") est un ordre qui a déjà été placé auprès d'un courtier.

Un trader peut vouloir réduire ses pertes, par exemple, et vendre une action si son prix baisse de plus de 20 %. Cependant, au lieu d'émettre un ordre à cet effet, ils peuvent se sentir plus à l'aise d'utiliser un ordre d'arrêt progressif afin de pouvoir reconsidérer leur décision à la lumière des conditions du marché et d'autres nouvelles informations disponibles à ce moment-là.

Les traders utilisent souvent un ordre stop progressif lorsqu'ils ont en tête un prix auquel acheter ou vendre un titre, mais ils ne veulent pas s'engager sur ce prix en émettant un ordre stop formel. Cela peut être dû au fait que le trader souhaite réserver une certaine subjectivité pour voir comment le sentiment général du marché apparaît une fois que le prix atteint ce niveau prédéfini.

Les traders peuvent également définir un mouvement mental en pourcentage, comme envisager d'acheter des actions une fois que le prix baisse de 10 %, par rapport à son niveau actuel.

Les ordres d'arrêt progressifs peuvent être utiles ou nuisibles selon la psychologie de l'investisseur. D'une part, ils peuvent empêcher les investisseurs de s'engager dans des décisions mal pensées. Après tout, les traders qui optent pour un ordre stop progressif peuvent prendre le temps de mener des recherches supplémentaires avant de s'engager dans leur transaction. D'un autre côté, les ordres stop soft pourraient également saper la discipline des traders, leur permettant de reporter ou d'ignorer des décisions difficiles qui seraient néanmoins dans leur intérêt à long terme.

Exemple d'ordre d'arrêt progressif

Supposons que vous êtes un investisseur axé sur la valeur. Dans le cadre de votre méthodologie d'investissement, vous maintenez une liste de surveillance des sociétés que vous souhaitez acheter, à condition que leurs prix baissent à des niveaux plus attractifs.

L'une des entreprises sur votre liste est XYZ Corporation, une entreprise que vous avez longtemps voulu acheter mais qui a toujours été trop chère à votre goût. Son cours actuel est de 50 $ par action, et vous avez longtemps soutenu que vous l'achèteriez à 45 $ ou plus. Une fois que vous l'avez acheté, vous avez un ordre d'arrêt progressif par lequel vous en sortiriez s'il tombait à 30 $, mais vous ne passerez pas d'ordre ferme à ce niveau.

Un matin, XYZ publie un communiqué de presse annonçant le rappel d'un de ses plus gros produits. Le marché réagit avec des ventes paniquées, faisant chuter le prix à 40 $ par action. Au début, vous ne pouvez pas croire votre chance. Pendant des années, vous avez attendu une opportunité d'acheter des actions XYZ, et maintenant cette opportunité s'est enfin présentée. Mais comme vous n'avez jamais officiellement saisi votre ordre d'achat à 45 $ par action, vous pouvez récupérer le nombre d'actions souhaité à 40 $. Maintenant, cet ordre d'arrêt progressif à 30 $ que vous aviez décidé est en jeu.

Alors que de plus en plus d'informations affluent sur le rappel du produit, le prix poursuit sa trajectoire descendante jusqu'à l'endroit où il approche les 30 $. À ce stade, vous avez une décision à prendre. Si vous faites confiance à votre stratégie de gestion des risques antérieure et sortez de cette position pour une perte de 10 $ par action ou si vous modifiez votre ordre d'arrêt progressif à la baisse, à peut-être 25 $, et voyez si la pression de vente diminue. Après tout, vous pensiez depuis longtemps à XYZ comme une entreprise bien gérée qui ajouterait de la valeur à votre portefeuille.

En fin de compte, vous décidez de faire confiance à vos recherches précédentes et de réduire votre ordre d'arrêt progressif. Cependant, cet épisode vous rappelle à quel point la psychologie des investisseurs peut jouer un rôle important lors de l'utilisation d'ordres d'arrêt progressifs pour effectuer des investissements.

Points forts

• Les ordres stop souples peuvent offrir une plus grande flexibilité, bien que cela aide ou gêne les investisseurs dépendra de leur propre psychologie.

• Les ordres hard stop, qui sont ceux déjà soumis à un courtier, sont à l'opposé des ordres soft stop.

• Les ordres soft stop sont des rappels mentaux utilisés par les traders pour acheter ou vendre une action à un prix donné.