Nauhan murskaus
Mitä on nauhan murskaus?
Rahoituksessa termi "nauhan silppuaminen" viittaa käytäntöön suorittaa yksi osto- tai myyntitoimeksianto käyttämällä sarjaa pienempiä tapahtumia. Termi on peräisin ajalta ennen täysin tietokoneistettujen kaupankäyntialustojen käyttöönottoa, jolloin välittäjät vastaanottivat kauppatoimeksiantonsa painetulle komposiittinauhalle, joka tunnetaan myös nimellä ticker tape.
Nauhan silppuamisen ymmärtäminen
Nauhan silppuaminen on käytäntö, jossa yksittäinen osto- tai myyntitilaus jaetaan sarjaan pienempiä tilauksia. Historiallisesti välittäjät tekivät niin, kun he uskoivat, että sen avulla he voisivat täyttää koko tilauksen nopeammin. Nykyään tämä käytäntö on kuitenkin enimmäkseen kadonnut, koska suurin osa kaupoista tehdään nyt tietokoneilla.
Vaikka ihmisten välittäjien suorittama nauhan murskaus on nykyään harvinaista, taustalla olevaa nauhan murskauksen käsitettä käytetään edelleen laajalti. Itse asiassa tietokoneet jakavat nykyään rutiininomaisesti sähköiset kauppatoimeksiannot useiksi pienemmiksi liiketoimiksi saadakseen mahdollisimman tehokkaan toteutuksen asianomaisten markkinaosapuolten kannalta.
Vaikka tietokoneistettua nauhan murskaamista pidetään loogisena ja kiistattomana kaupan toteutusstrategiana, häikäilemättömät ihmisvälittäjät käyttivät toisinaan tekniikkaa hyödyttääkseen itseään asiakkaidensa kustannuksella. Sitä ei pidetä laittomana toimintana, mutta sääntelyviranomaiset valvovat sitä tarkasti.
Esimerkiksi vuonna 2006 National Stock Exchange (NSE) ehdotti Securities and Exchange Commissionille (SEC) sääntöä, jolla muutetaan nauhan repimisen kieltoa, jonka SEC hyväksyi.
tilauksiksi yksinkertaisesti saadakseen lisäpalkkioita . Koska tietokoneistetut kaupankäyntijärjestelmät toimivat kaikkien markkinaosapuolten eduksi tiettyjen asiakkaiden sijaan, tällaista toimintaa tapahtuu nykyään harvoin, jos koskaan.
Termiä "nauhan murskaus" ei pidä sekoittaa asiakirjojen murskaamiseen, olipa kyseessä sitten käytännön tarkoitus tai todisteiden tuhoaminen rikollisista väärinkäytöksistä.
Tape Legacy
Ennen kuin sähköisen kaupan toteuttamisesta tuli yleistä, ihmisvälittäjät saivat asiakkaidensa tilaukset fyysisille koneille, jotka tulostavat tilaukset yhdistelmänauhalle. Nämä levyt sai lempinimen "ticker tape" niitä painaneiden koneiden tikittävän äänen vuoksi.
Vaikka näitä koneita ei enää käytetä, niiden vaikutus näkyy edelleen useilla termeillä, kuten "nauhan murskaus", "ticker tape" ja " ticker symbol ". Esimerkiksi termiä "ticker tape" käytetään viittaamaan vaakasuunnassa vierivään osakekurssien kaistaan, joka on usein esillä pörssissä ja talousmediassa. Samoin termiä "ticker-symboli" käytetään edelleen viittaamaan eri osakkeita osoittaviin koodeihin, kuten "AAPL" Applelle tai "TSLA" Teslalle.
Esimerkki nauhan silppuamisesta
Oletetaan , että Hedge Fund ABC:llä on hallinnoitavia varoja (AUM) 2 miljardia dollaria, ja se pystyy ostamaan suuren tilauksen mitä tahansa osaketta, jonka se uskoo olevan hyvä sijoitus. Se päättää ostaa 300 000 yhtiön XYZ osaketta. Koska yhtiön XYZ:n 300,00 osaketta on suuri prosenttiosuus sen liikkeeseen lasketuista osakkeista ja aiheuttaisi merkittävän muutoksen osakekurssiin, Hedge Fund ABC päättää käskeä välittäjään "reippaamaan nauhan".
Hedge Fund ABC:n ohjeiden mukaan sen välittäjä ostaa yhtiön XYZ osakkeita 15 000 osakkeen erissä viikon aikana. Tämä täyttää Hedge Fund ABC:n toimeksiannot ja vaikuttaa minimaalisesti Company XYZ:n osakkeiden hintaliikkeisiin. Välittäjä saa myös palkkion jokaisesta suorittamastaan 15 000 osakkeen tilauksesta.
Kohokohdat
Nauhan murskaaminen on laillista, vaikka sääntelyviranomaiset pitävät tällaisia käytäntöjä silmällä varmistaakseen, että niitä käytetään asianmukaisesti.
Aiemmin teipin silppuamista voitiin käyttää sekä hyvänlaatuisiin että pahoin tarkoituksiin. Ikäviä syitä olivat välittäjät, jotka pyrkivät kasvattamaan palkkioitaan toteuttamalla enemmän tilauksia.
Teipin silppuaminen on käytäntö, jossa suuret tilaukset jaetaan useiksi pienemmiksi tilauksiksi.
Ticker-nauhakoneet käyttävät edelleen termejä "ticker-symboli" ja "ticker-teippi", kun viitataan osakkeisiin ja vastaavasti vieriviin osaketietoihin.
Ensisijainen syy teipin murskaamiseen oli helpottaa suurten tilausten nopeaa täyttämistä.
Se oli yleistä ihmisvälittäjien keskuudessa ennen useimpien kaupan toteutustoimintojen tietokoneistamista, kun toimeksiannot tulostettiin nauhalle.
