Niszczenie taśm

Co to jest niszczenie taśm?

W finansach termin „niszczenie taśmy” odnosi się do praktyki wykonywania pojedynczego zamówienia zakupu lub sprzedaży przy użyciu serii mniejszych transakcji. Termin ten pochodzi sprzed przyjęcia w pełni skomputeryzowanych platform transakcyjnych, kiedy brokerzy otrzymywali swoje zlecenia handlowe na drukowanej taśmie kompozytowej, znanej również jako ticker tape.

Zrozumienie niszczenia taśmy

Niszczenie taśm polega na podzieleniu pojedynczego zamówienia zakupu lub sprzedaży na serię mniejszych zamówień. Historycznie rzecz biorąc, brokerzy robili to, gdy wierzyli, że pozwoli im to na szybsze zrealizowanie całego zamówienia. Dziś jednak ta praktyka w większości zniknęła, ponieważ zdecydowana większość transakcji jest teraz wykonywana przez komputery.

Chociaż niszczenie taśm przez pośredników ludzkich jest obecnie rzadkością, podstawowa koncepcja niszczenia taśm jest nadal szeroko stosowana. W rzeczywistości komputery obecnie rutynowo dzielą elektroniczne zlecenia handlowe na kilka mniejszych transakcji w celu uzyskania możliwie najbardziej wydajnej realizacji dla zaangażowanych uczestników rynku.

Rozdrabnianie taśm komputerowych jest postrzegane jako logiczna i niekontrowersyjna strategia realizacji transakcji, pozbawieni skrupułów pośrednicy czasami wykorzystywali tę technikę, aby czerpać korzyści kosztem swoich klientów. Nie jest postrzegana jako działalność nielegalna, ale jest ściśle monitorowana przez organy regulacyjne.

Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przepis zmieniający aspekt zakazu niszczenia taśm , który został zaakceptowany przez SEC.

Ponieważ brokerzy są często wynagradzani za każde zrealizowane zlecenie, nieetyczni brokerzy czasami dzielą duże zlecenia na kilka mniejszych, tylko po to, by generować dodatkowe prowizje. Ponieważ skomputeryzowane platformy transakcyjne działają z korzyścią dla wszystkich uczestników rynku, a nie dla konkretnych klientów, tego typu działalność rzadko, jeśli w ogóle, występuje dzisiaj.

Terminu „niszczenie taśmy” nie należy mylić z praktyką niszczenia dokumentów, czy to w celach praktycznych, czy też w celu zniszczenia dowodów przestępstwa.

Dziedzictwo taśmy

Zanim elektroniczna realizacja transakcji stała się powszechna, ludzie-brokerzy otrzymywali zlecenia swoich klientów na fizycznych maszynach, które drukowały te zlecenia na taśmie kompozytowej. Nagrania te nazywano „taśmą informacyjną” z powodu tykającego dźwięku wydawanego przez maszyny, które je wydrukowały.

Chociaż maszyny te nie są już używane, ich wpływ jest nadal postrzegany w różnych terminach, takich jak „niszczenie taśmy”, „taśma ticker” i „ symbol tickera ”. Na przykład termin „taśma informacyjna” jest używany w odniesieniu do przewijającego się w poziomie pasma cen akcji, które często pojawiają się na giełdach iw mediach finansowych. Podobnie termin „symbol giełdowy” jest nadal używany w odniesieniu do kodów oznaczających różne akcje, takich jak „AAPL” dla Apple lub „TSLA” dla Tesli.

Przykład niszczenia taśmy

Załóżmy , że fundusz hedgingowy ABC zarządza aktywami (AUM) w wysokości 2 miliardów dolarów i jest w stanie kupić duże zamówienie na akcje, które jego zdaniem będą dobrą inwestycją. Decyduje się na zakup 300 000 akcji Spółki XYZ. Ponieważ 300,00 akcji Spółki XYZ stanowi duży procent jej wszystkich pozostających w obrocie i spowodowałoby znaczną zmianę ceny akcji, Hedge Fund ABC postanawia powiedzieć swojemu brokerowi, aby „zniszczył taśmę”.

Zgodnie z instrukcjami funduszu hedgingowego ABC, jego broker nabywa akcje Spółki XYZ w 15 000 przyrostach akcji w ciągu tygodnia. Spełnia to zlecenia funduszu hedgingowego ABC iw minimalnym stopniu wpływa na ruch cen akcji Spółki XYZ. Broker otrzymuje również prowizję od każdego zlecenia na 15 000 akcji, które zawiera.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Niszczenie taśm jest legalne, chociaż organy regulacyjne kontrolują takie praktyki, aby zapewnić ich właściwe wykorzystanie.

• W przeszłości niszczenie taśmy mogło być wykorzystywane zarówno do celów niecnych, jak i niecnych. Nikczemne powody obejmowały brokerów, którzy chcieli zwiększyć swoje prowizje poprzez realizację większej liczby zleceń.

• Niszczenie taśm to praktyka dzielenia dużych zamówień na kilka mniejszych.

• Maszyny z taśmą informacyjną nadal używają terminów „symbol giełdowy” i „taśma giełdowa” odpowiednio w odniesieniu do zapasów i przewijanych informacji giełdowych.

• Głównym powodem niszczenia taśmy było ułatwienie szybkiej realizacji dużych zamówień.

• To było powszechne wśród ludzkich brokerów przed komputeryzacją większości czynności związanych z realizacją transakcji, kiedy zlecenia były drukowane na taśmie.