Täydennyslauseke

Mikä on täydennyslauseke?

Lisäyslauseke on sopimusehto, joka esiintyy yleisesti useampaa kuin yhtä valuuttaa koskevissa lainoissa. Sen tarkoituksena on suojella lainanantajia ja lainaajia valuuttakurssien devalvaatioiden riskeiltä.

Erityisesti täydennyslausekkeet edellyttävät lainanottajaa suorittamaan lisämaksuja lainanantajalle kattaakseen lainattavan valuutan devalvaation. Vastineeksi lainanantaja sitoutuu korvaamaan lainanottajalle, jos lainan valuutta vahvistuu lainan voimassaoloaikana.

Täydennyslausekkeiden ymmärtäminen

Lisäyslausekkeet ovat menetelmä, jolla vähennetään valuuttakurssiriskiä. Sellaisenaan ne ovat erityisen hyödyllisiä silloin, kun lainaan liittyvien valuuttojen arvon odotetaan vaihtelevan toisiaan vastaan laina-ajan aikana. Näin ollen mitä epävakaampaa kaksi valuuttaa ovat suhteessa toisiinsa, sitä enemmän valuuttariskiä lainaan liittyy.

Vaikka täydennyslausekkeet eivät voi vähentää tätä taustalla olevaa volatiliteettia, ne voivat auttaa kompensoimaan lainan osapuolia kyseisen valuuttariskin vaikutuksista. Jos esimerkiksi jokin lainatuista valuutoista devalvoituu 10 %, lainanottajan on suoritettava lisämaksuja, jotka vastaavat 10 % lainan arvosta korvatakseen kyseisen valuutan devalvoinnin. Vastaavasti, jos lainatun valuutan arvo nousee 10 %, lainanantaja joutuisi alentamaan lainan saldoa 10 %.

Täydennyslausekkeilla on kuitenkin rajoituksensa. Aluksi ne aktivoidaan tyypillisesti vasta, kun valuuttakurssien vaihtelu ylittää tietyn tason, kuten 3 % tai enemmän. Myös täydennyslausekkeen edellyttämät lisäsuoritukset voivat aiheuttaa vastaanottajalle ei-toivottuja verovelkoja.

Riskienhallinta vs. spekulaatio

Toisin kuin johdannaisinstrumentit, kuten valuuttatermiinit, täydennyslausekkeita ei yleensä käytetä keinona spekuloida valuuttakurssien vaihteluilla. Sen sijaan niitä pidetään lähinnä toimenpiteenä valuuttakurssiriskien vähentämiseksi.

Tosimaailman esimerkki täydennyslausekkeesta

Joissakin maissa, kuten Yhdistyneessä kuningaskunnassa, tuomioistuimen tuomiot voivat joskus vaatia osapuolia maksamaan varat eri valuutoissa kuin tuomioistuimen valuutassa. Tällaisissa tilanteissa käytetään täydennyslauseketta, jossa velallista vaaditaan maksamaan lisämäärä, joka tarvitaan tuottamaan summa ilmaistuna valuutana.

Muissa maissa konkurssilaissa kuitenkin edellytetään, että ulkomaiset velat on ilmaistava paikallisessa valuutassa. Tällaisissa olosuhteissa täydennyslausekkeet voidaan jättää huomiotta, jolloin velat tosiasiallisesti devalvoivat, jos paikallinen valuutta on arvoltaan pienempi kuin ulkomainen valuutta. Tämä on yksi monista riskeistä, jotka lainanantajien tulee olla tietoisia myöntäessään lainoja ulkomaisille velallisille.

Kohokohdat

• Sitä käytetään yleensä riskinhallintatoimenpiteenä eikä keinona spekuloida tulevaisuuden valuuttojen arvoilla.

• Lisäyslauseke on lakisääteinen säännös, jonka tarkoituksena on suojella lainan osapuolia valuutan devalvaatioriskiltä.

• Lisäyslausekkeet tulevat yleensä voimaan vasta, kun tietyt kynnysarvot on saavutettu, esimerkiksi kun valuuttakurssien arvot poikkeavat enemmän kuin tietyn prosenttiosuuden.