Clausola di ricarica

Che cos'è una clausola di ricarica?

Una clausola di ricarica è una disposizione contrattuale che si trova comunemente nei prestiti che coinvolgono più di una valuta. Ha lo scopo di proteggere prestatori e mutuatari dal rischio di svalutazioni delle valute estere .

In particolare, le clausole di rabbocco richiedono al mutuatario di effettuare pagamenti aggiuntivi al prestatore per coprire l'eventuale svalutazione della valuta presa in prestito. In cambio, il prestatore si impegna a risarcire il mutuatario se la valuta presa in prestito si apprezza durante la vita del prestito.

Comprensione delle clausole di ricarica

Le clausole di ricarica sono un metodo utilizzato per ridurre il rischio di cambio (forex). In quanto tali, sono particolarmente utili quando si prevede che il valore delle valute coinvolte nel prestito oscillerà l'una contro l'altra durante la durata del prestito. Di conseguenza, più due valute sono volatili l'una rispetto all'altra, maggiore è il rischio di cambio del prestito.

Sebbene le clausole di rabbocco non possano ridurre tale volatilità sottostante, possono aiutare a compensare le parti di quel prestito per l'impatto di tale rischio di cambio. Ad esempio, se una delle valute prestate viene svalutata del 10%, il mutuatario dovrà effettuare pagamenti aggiuntivi pari al 10% del valore del prestito per compensare la svalutazione della valuta. Allo stesso modo, se il valore della valuta prestata aumenta del 10%, il prestatore dovrebbe ridurre del 10% il saldo residuo del prestito.

Tuttavia, le clausole di ricarica hanno i loro limiti. Per cominciare, in genere vengono attivati solo quando la varianza dei tassi di cambio supera un certo livello, ad esempio il 3% o più. Inoltre, i pagamenti aggiuntivi richiesti dalla clausola di rabbocco possono portare a passività fiscali indesiderate per la parte ricevente.

Gestione del rischio vs. speculazione

A differenza degli strumenti derivati, come i contratti a termine su valute, le clausole di ricarica non sono generalmente utilizzate come mezzo per speculare sulle fluttuazioni valutarie. Invece, sono visti principalmente come una misura per ridurre i rischi forex.

Esempio nel mondo reale di una clausola di ricarica

In alcuni paesi, come il Regno Unito, le sentenze dei tribunali possono talvolta richiedere alle parti di versare fondi in valute diverse da quella del tribunale. In tali situazioni, viene utilizzata una clausola integrativa per obbligare il debitore a pagare l'eventuale importo aggiuntivo necessario per produrre l'importo nella valuta espressa.

In altri paesi, invece, le leggi fallimentari richiedono che i debiti esteri siano espressi nella valuta locale. In tali circostanze, le clausole di rabbocco possono essere ignorate, facendo sì che i debiti vengano effettivamente svalutati se la valuta locale vale meno della valuta estera. Questo è uno dei tanti rischi di cui i prestatori devono essere consapevoli quando concedono prestiti a debitori in paesi stranieri.

Mette in risalto

• Viene generalmente utilizzato come misura di gestione del rischio piuttosto che come mezzo per speculare sui valori futuri delle valute.

• La clausola reintegrativa è una disposizione legale volta a tutelare le parti contraenti di un prestito dal rischio di svalutazione della valuta.

• Le clausole di ricarica in genere entrano in vigore solo dopo il raggiungimento di determinate soglie, ad esempio quando i valori delle valute deviano di più di una determinata percentuale.