Clause complémentaire

Qu'est-ce qu'une clause complémentaire ?

Une clause d'appoint est une disposition contractuelle que l'on trouve couramment dans les prêts portant sur plus d'une devise. Il vise à protéger les prêteurs et les emprunteurs contre le risque de dévaluation des devises .

Plus précisément, les clauses de complément obligent l'emprunteur à effectuer des paiements supplémentaires au prêteur pour couvrir toute dévaluation de la devise empruntée. En échange, le prêteur s'engage à indemniser l'emprunteur si la devise empruntée s'apprécie pendant la durée du prêt.

Comprendre les clauses d'appoint

Les clauses de complément sont une méthode utilisée pour réduire le risque de change (forex). En tant que tels, ils sont particulièrement utiles lorsque la valeur des devises impliquées dans le prêt devrait fluctuer les unes par rapport aux autres pendant la durée du prêt. En conséquence, plus les deux devises sont volatiles l'une par rapport à l'autre, plus le risque de change est impliqué dans le prêt.

Bien que les clauses de complément ne puissent pas réduire cette volatilité sous-jacente, elles peuvent aider à compenser les parties à ce prêt pour l'impact de ce risque de change. Par exemple, si l'une des devises prêtées est dévaluée de 10 %, l'emprunteur devra effectuer des paiements supplémentaires équivalant à 10 % de la valeur du prêt afin de compenser la dévaluation de cette devise. De même, si la valeur de la devise prêtée augmente de 10 %, le prêteur serait alors tenu de réduire le solde impayé du prêt de 10 %.

Les clauses d'appoint ont cependant leurs limites. Pour commencer, ils ne sont généralement activés que lorsque la variance des taux de change dépasse un certain niveau, par exemple 3 % ou plus. De plus, les versements supplémentaires exigés par la clause de complément peuvent entraîner des dettes fiscales indésirables pour la partie bénéficiaire.

Gestion des risques vs spéculation

Contrairement aux instruments dérivés, tels que les contrats de change à terme, les clauses de complément ne sont généralement pas utilisées pour spéculer sur les fluctuations des devises. Au lieu de cela, ils sont principalement considérés comme une mesure visant à réduire les risques de change.

Exemple concret d'une clause complémentaire

Dans certains pays, comme le Royaume-Uni, les jugements des tribunaux peuvent parfois obliger les parties à verser des fonds dans des devises différentes de celle du tribunal. Dans ces situations, une clause complémentaire est utilisée pour obliger le débiteur à payer tout montant supplémentaire nécessaire pour produire le montant dans la devise exprimée.

Dans d'autres pays, cependant, les lois sur les faillites exigent que les dettes étrangères soient exprimées dans la monnaie locale. Dans ces circonstances, les clauses d'appoint peuvent être ignorées, entraînant une dévaluation effective des dettes si la monnaie locale vaut moins que la monnaie étrangère. C'est l'un des nombreux risques dont les prêteurs doivent être conscients lorsqu'ils accordent des prêts à des débiteurs dans des pays étrangers.

Points forts

• Il est généralement utilisé comme mesure de gestion des risques plutôt que comme moyen de spéculer sur les valeurs futures des devises.

• Une clause d'appoint est une disposition légale destinée à protéger les parties à un prêt contre le risque de dévaluation de la monnaie.

• Les clauses de complément n'entreront généralement en vigueur qu'une fois certains seuils atteints, par exemple lorsque les valeurs des devises s'écartent de plus d'un pourcentage spécifié.