Kasteltu Kanta

Mikä on kasteltu varasto?

Vesiosakkeilla viitattiin yrityksen osakkeisiin, jotka laskettiin liikkeeseen paljon suuremmalla arvolla kuin yrityksen kohde-etuuden antama arvo, yleensä osana sijoittajien huijausjärjestelmää. Viimeisin tiedossa oleva liikkeeseenlaskun tapaus sattui vuosikymmeniä sitten, kun osakeannin rakenne ja määräykset ovat kehittyneet lopettamaan käytännön.

Tämän termin uskotaan saaneen alkunsa karjankasvattajilta, jotka saivat karjansa juomaan suuria määriä vettä ennen markkinoille viemistä. Kulutetun veden paino tekisi karjasta petollisen painavamman, jolloin karjatilalaiset voisivat noutaa niistä korkeampia hintoja.

Kastelun ymmärtäminen

Omaisuuden kirjanpitoarvo voi olla yliarvostettu useista syistä, mukaan lukien liian suuret kirjanpitoarvot – kuten varaston tai omaisuuden arvon kertaluonteinen keinotekoinen lisäys – tai liiallinen osakkeiden liikkeeseenlasku osakeosingon tai työntekijöiden optio-ohjelman kautta. Ei ehkä kaikissa yksittäisissä tapauksissa, mutta usein 1800-luvun lopulla yrityksen omistajat esittivät liioiteltuja väitteitä yrityksen kannattavuudesta tai varoista ja myivät tietoisesti yhtiönsä osakkeita nimellisarvolla,. joka ylitti selvästi kohde-etuuden kirjanpitoarvon. omaisuutta, jolloin sijoittajat kärsivät tappiota ja petolliset omistajat voittoa.

He tekisivät tämän antamalla omaisuutta yritykselle vastineeksi paisutetun nimellisarvon kalustosta. Tämä johtaisi yhtiön arvon nousuun taseessa, vaikka todellisuudessa yhtiöllä olisi paljon vähemmän varoja kuin raportoitu. Vasta paljon myöhemmin sijoittajat saivat tietää, että heitä oli petetty.

Kastettujen osakkeiden omistajien oli vaikea myydä osakkeitaan, ja jos ostajia löytyi, osakkeet myytiin paljon alkuperäistä hintaa halvemmalla. Jos velkojat takavariksivat yhtiön omaisuutta, kastetun osakkeen haltijat voisivat joutua vastuuseen yhtiön kirjanpidollisen arvon ja sen kiinteistön ja omaisuuden arvon välisestä erotuksesta. Jos sijoittaja esimerkiksi maksoi 5 000 dollaria osakkeista, joiden arvo oli vain 2 000 dollaria, hän saattoi joutua 3 000 dollarin eron koukkuun, jos velkojat sulkisivat yrityksen omaisuuden.

Daniel Drew, karjankuljettaja ja rahoittaja, on ansioitunut termin "kasteltu kalusto" käyttöön finanssimaailmassa.

Kastelun loppu

Tämä käytäntö pääosin päättyi, kun yritykset joutuivat laskemaan liikkeeseen osakkeita alhaisella nimellisarvolla tai ilman nimellisarvoa, yleensä asianajajien neuvon alaisena, jotka olivat tietoisia siitä, että kastetut osakkeet voivat aiheuttaa vastuuta sijoittajille. Sijoittajat varoittivat lupausta, jonka mukaan osakkeen nimellisarvo vastasi osakkeen todellista arvoa. Laskentaohjeita kehitettiin siten, että omaisuuden arvon ja alhaisen tai olemattoman nimellisarvon erotus kirjattaisiin pääomaylijäämäksi tai lisäpääomaksi.

Vuonna 1912 New York salli yritysten laillisesti laskea liikkeeseen nimellisarvottomia osakkeita ja jakaa saapuvan pääoman pääomaylijäämän ja kirjanpitorekistereissä ilmoitettuun pääomaan, ja muut osavaltiot seurasivat esimerkkiä pian sen jälkeen.

Kohokohdat

• Kasteltu osake lasketaan liikkeeseen korkeammalla arvolla kuin se todellisuudessa on; se saavutetaan yliarvioimalla yrityksen kirjanpitoarvo.

• Watered stock on laiton järjestelmä sijoittajien huijaamiseksi tarjoamalla osakkeita petollisen korkeilla hinnoilla.

• Kun kastetut osakkeet paljastetaan, mitä se on, siitä tulee vaikeaa myydä, ja jos se myydään, se tehdään yleensä paljon halvemmalla kuin alun perin hankittu.