مخزون سقي
ما هو مخزون الماء؟
يشير المخزون المائي إلى أسهم شركة تم إصدارها بقيمة أكبر بكثير من القيمة التي تنطوي عليها الأصول الأساسية للشركة ، وعادةً ما تكون جزءًا من مخطط للاحتيال على المستثمرين. حدثت آخر حالة معروفة لإصدار الأسهم المائي قبل عقود ، حيث تطورت هيكل ولوائح إصدار الأسهم لوضع حد لهذه الممارسة.
يُعتقد أن هذا المصطلح قد نشأ من أصحاب المزارع الذين يجعلون ماشيتهم تشرب كميات كبيرة من الماء قبل أخذها إلى السوق. وزن المياه المستهلكة سيجعل الماشية أثقل بشكل مخادع ، مما يمكن أصحاب المزارع من جلب أسعار أعلى لهم.
فهم المخزون المائي
يمكن المبالغة في تقدير القيمة الدفترية للأصول لعدة أسباب ، بما في ذلك القيم المحاسبية المتضخمة - مثل الزيادة المصطنعة لمرة واحدة في المخزون أو قيمة الممتلكات - أو الإصدار المفرط للمخزون من خلال توزيع أرباح الأسهم أو برنامج خيار الأسهم للموظفين. ربما ليس في كل حالة واحدة ، ولكن غالبًا في أواخر القرن التاسع عشر ، كان مالكو الشركة يقدمون ادعاءات مبالغ فيها حول ربحية الشركة أو أصولها ، ويبيعون عن عمد أسهمًا في شركاتهم بقيمة اسمية تتجاوز بكثير القيمة الدفترية للأصول الأساسية. الأصول ، مما يترك المستثمرين مع خسارة والمالكين المحتالين مع مكسب.
سيفعلون ذلك من خلال المساهمة بالممتلكات للشركة ، في مقابل مخزون القيمة الاسمية المتضخمة. سيؤدي هذا إلى زيادة قيمة الشركة في الميزانية العمومية ، على الرغم من أن الشركة في الواقع ستحتفظ بأصول أقل بكثير من تلك المبلغ عنها. لن يمر وقت طويل حتى علم المستثمرون أنهم تعرضوا للخداع.
وجد أولئك الذين يمتلكون مخزونًا مائيًا صعوبة في بيع أسهمهم ، وإذا تمكنوا من العثور على مشترين ، فقد تم بيع الأسهم بأسعار أقل بكثير من السعر الأصلي. إذا منع الدائنون من أصول الشركة ، يمكن أن يتحمل مالكو الأسهم المروية المسؤولية عن الفرق بين قيمة الشركة في الدفاتر وقيمتها من حيث الممتلكات العقارية والأصول. على سبيل المثال ، إذا دفع المستثمر 5000 دولار مقابل سهم لا يتجاوز 2000 دولار ، فيمكنه أن يجد نفسه في مأزق بفارق 3000 دولار إذا كان الدائنون ممنوعين من أصول الشركة.
دانيل درو ، سائق الماشية والممول ، له الفضل في تقديم مصطلح المخزون المائي إلى عالم التمويل.
نهاية مخزون سقي
انتهت هذه الممارسة بشكل أساسي عندما اضطرت الشركات إلى إصدار أسهم بقيمة اسمية منخفضة أو معدومة ، وعادةً ما يتم ذلك بناءً على نصيحة المحامين الذين كانوا يدركون إمكانية قيام الأسهم المروية بإحداث مسؤولية للمستثمرين. أصبح المستثمرون حذرين من الوعد بأن القيمة الاسمية للسهم تمثل القيمة الفعلية للسهم. تم تطوير المبادئ التوجيهية المحاسبية بحيث يتم حساب الفرق بين قيمة الأصول والقيمة الاسمية المنخفضة أو التي لا قيمة لها على أنها فائض في رأس المال أو رأس مال مدفوع إضافي.
في عام 1912 ، سمحت نيويورك للشركات بإصدار أسهم غير متساوية القيمة بشكل قانوني وتقسيم رأس المال الوارد بين فائض رأس المال ورأس المال المعلن في دفاتر الأستاذ ، مع قيام الدول الأخرى بعد ذلك بفترة وجيزة.
يسلط الضوء
يتم إصدار المخزون المائي بقيمة أعلى من قيمتها الفعلية ؛ يتم تحقيقه من خلال المبالغة في القيمة الدفترية للشركة.
المخزون المائي هو مخطط غير قانوني للاحتيال على المستثمرين من خلال عرض الأسهم بأسعار عالية مخادعة.
يصبح من الصعب بيع المخزون المائي ، بمجرد الكشف عن حقيقته ، وإذا تم بيعه ، فإنه يتم عادةً بسعر أقل بكثير مما تم الحصول عليه في الأصل.
