浇水的股票

什么是浇水的股票？

被浇水的股票是指以远高于公司基础资产隐含价值的价格发行的公司股票，通常作为欺骗投资者的计划的一部分。最后一个已知的股票发行被浇水的案例发生在几十年前，因为股票发行结构和法规已经发展到制止这种做法。

这个词被认为起源于牧场主，他们会让他们的牛喝大量的水，然后再将它们带到市场上。消耗的水的重量会使牛看起来更重，从而使牧场主能够为它们争取更高的价格。

了解浇水的股票

资产的账面价值可能因多种原因而被高估，包括夸大的会计价值（例如一次性人为增加库存或财产价值）或通过股票股息或员工股票期权计划过度发行股票。也许不是在每一种情况下，但通常在 19 世纪后期，公司所有者会夸大公司的盈利能力或资产，并故意以远高于标的账面价值的面值出售其公司的股票资产，使投资者蒙受损失，而欺诈性所有者则获得收益。

他们将通过向公司贡献财产来实现这一点，以换取面值膨胀的股票。这将导致公司在资产负债表上的价值增加，尽管实际上公司持有的资产比报告的要少得多。直到很久以后，投资者才知道他们被骗了。

那些持有被浇水的股票的人发现很难出售他们的股票，如果他们能找到买家，这些股票的售价就会比原价低得多。如果债权人取消了公司资产的赎回权，则被浇水的股票持有人可能要对公司账面价值与其不动产和资产价值之间的差额承担责任。例如，如果投资者以 5,000 美元购买了价值仅为 2,000 美元的股票，如果债权人取消了公司资产的赎回权，他可能会发现自己因 3,000 美元的差价而陷入困境。

养牛人兼金融家 Daniel Drew 因将“浇水的牲畜”一词引入金融界而备受赞誉。

浇水股票的终结

当公司被迫以低票面价值或无票面价值发行股票时，这种做法基本上结束了，通常是在律师的建议下，他们注意到被浇水的股票可能会给投资者带来责任。投资者开始警惕股票面值代表股票实际价值的承诺。制定了会计准则，以便将资产价值与低面值或无面值之间的差额作为资本公积或额外实收资本进行会计处理。

1912 年，纽约允许公司合法发行无面值股票，并将流入资本在资本盈余和会计分类账上的规定资本之间分配，此后不久其他州也纷纷效仿。

＃＃ 强调

• 被浇水的股票以高于实际价值的价格发行；它是通过夸大公司的账面价值来实现的。

• 浇水股票是一种非法计划，通过以看似高昂的价格发行股票来欺骗投资者。

• 被浇水的股票一旦被揭露，就很难出售，而且如果出售，通常会以比最初获得的价格低得多的价格出售。