estoque de água

O que é Estoque Regado?

Watered stock referia-se a ações de uma empresa que foram emitidas a um valor muito maior do que o valor implícito pelos ativos subjacentes de uma empresa, geralmente como parte de um esquema para fraudar investidores. O último caso conhecido de emissão de ações diluídas ocorreu décadas atrás, à medida que a estrutura e os regulamentos de emissão de ações evoluíram para acabar com a prática.

Acredita-se que este termo tenha se originado de fazendeiros que faziam seu gado beber grandes quantidades de água antes de levá-lo ao mercado. O peso da água consumida tornaria o gado enganosamente mais pesado, permitindo que os pecuaristas conseguissem preços mais altos por eles.

##Compreendendo o Estoque Regado

O valor contábil dos ativos pode ser supervalorizado por vários motivos, incluindo valores contábeis inflacionados - como um aumento artificial único no estoque ou no valor da propriedade - ou emissão excessiva de ações por meio de dividendos em ações ou programa de opções de ações para funcionários. Talvez não em todos os casos, mas muitas vezes no final do século 19, os proprietários de uma corporação faziam declarações exageradas sobre a lucratividade ou os ativos de uma empresa e conscientemente vendiam ações de suas empresas por um valor nominal que excedia em muito o valor contábil do ativo subjacente. ativos, deixando os investidores com uma perda e os proprietários fraudulentos com um ganho.

Eles fariam isso contribuindo com propriedade para a empresa, em troca do estoque de valor nominal inflacionado. Isso faria com que o valor da empresa aumentasse no balanço, embora, na realidade, a empresa detivesse muito menos ativos do que os informados. Só muito mais tarde os investidores descobriram que foram enganados.

Os detentores de ações diluídas acharam difícil vender suas ações e, se conseguissem encontrar compradores, as ações eram vendidas a preços muito mais baixos do que o preço original. Se os credores executassem os ativos da empresa, os detentores de ações diluídas poderiam ser responsabilizados pela diferença entre o valor da empresa nos livros e seu valor em termos de bens imóveis e ativos. Por exemplo, se um investidor pagasse US$ 5.000 por ações que valiam apenas US$ 2.000, ele poderia ficar preso pela diferença de US$ 3.000 se os credores executassem a execução de ativos corporativos.

Daniel Drew, motorista de gado e financista, é creditado com a introdução do termo estoque regado ao mundo das finanças.

O Fim do Estoque Regado

Essa prática essencialmente chegou ao fim quando as empresas foram obrigadas a emitir ações com valor nominal baixo ou sem valor nominal, geralmente sob o conselho de advogados que estavam cientes do potencial de ações diluídas para criar responsabilidade para os investidores. Os investidores desconfiaram da promessa de que o valor nominal de uma ação representava o valor real da ação. As diretrizes contábeis foram desenvolvidas para que a diferença entre o valor dos ativos e o valor nominal baixo ou nulo fosse contabilizada como excedente de capital ou capital integralizado adicional.

Em 1912, Nova York permitiu que as empresas emitissem legalmente ações sem valor nominal e dividissem o capital entrante entre o excedente de capital e o capital declarado nos livros contábeis, com outros estados seguindo o exemplo logo depois.

##Destaques

• As ações regadas são emitidas por um valor superior ao que realmente valem; isso é conseguido superestimando o valor contábil da empresa.

• Watered stock é um esquema ilegal para fraudar investidores oferecendo ações a preços enganosamente altos.

• O estoque regado, uma vez revelado pelo que é, torna-se difícil de vender e, se vendido, normalmente é feito a um preço muito menor do que o originalmente obtido.