Vandet Stock
Hvad er vandet lager?
Vandede aktier refererede til aktier i et selskab, der blev udstedt til en meget større værdi end værdien antydet af en virksomheds underliggende aktiver, normalt som en del af en ordning for at bedrage investorer. Det sidste kendte tilfælde af udstedelse af vandede aktier fandt sted for årtier siden, da strukturen og reglerne for aktieudstedelse har udviklet sig for at sætte en stopper for praksis.
Dette udtryk menes at stamme fra ranchere, der ville få deres kvæg til at drikke store mængder vand, før de tog dem på markedet. Vægten af det forbrugte vand ville gøre kvæget vildledende tungere, hvilket gør det muligt for rancherne at opnå højere priser for dem.
ForstĂĄelse af vandet lager
Den bogførte værdi af aktiver kan overvurderes af flere årsager, herunder oppustede regnskabsmæssige værdier - som en engangs kunstig stigning i lager- eller ejendomsværdi - eller overdreven udstedelse af aktier gennem et aktieudbytte eller medarbejderaktieoptionsprogram. Måske ikke i hvert enkelt tilfælde, men ofte i slutningen af det 19. århundrede, ville ejere af et selskab fremsætte overdrevne påstande om en virksomheds rentabilitet eller aktiver og bevidst sælge aktier i deres virksomheder til en pålydende værdi,. der langt oversteg den bogførte værdi af det underliggende. aktiver, hvilket efterlader investorerne med et tab og de svigagtige ejere med en gevinst.
De ville gøre dette ved at bidrage med ejendom til virksomheden til gengæld for bestanden af oppustet pariværdi. Dette ville få virksomhedens værdi til at stige på balancen, selvom virksomheden i realiteten ville have langt færre aktiver end de indberettede. Det ville først være meget senere, at investorerne fik at vide, at de blev bedraget.
De, der havde vandet aktier, havde svært ved at sælge deres aktier, og hvis de kunne finde købere, blev aktierne solgt til meget lavere priser end den oprindelige pris. Hvis kreditorer tvangsauktionerede selskabets aktiver, kunne indehaverne af vandet lager drages til ansvar for forskellen mellem selskabets bogførte værdi og dets værdi i form af fast ejendom og aktiver. For eksempel, hvis en investor betalte $5.000 for aktier, der kun var $2.000 værd, kunne han finde sig selv på krogen for $3.000 forskellen, hvis kreditorerne udelukkede virksomhedens aktiver.
Daniel Drew, kvægdriver og finansmand, er krediteret for at introducere udtrykket "vanded stock" til finansverdenen.
Enden pĂĄ vandet lager
Denne praksis kom i det væsentlige til ophør, da virksomheder blev tvunget til at udstede aktier til lav eller ingen pålydende værdi, normalt efter råd fra advokater, der var opmærksomme på potentialet for udvandede aktier til at skabe ansvar for investorer. Investorer blev på vagt over for løftet om, at pålydende værdi af en aktie repræsenterede den faktiske værdi af aktien. Regnskabsretningslinjer udviklet således, at forskellen mellem værdien af aktiverne og lav eller ingen pålydende værdi ville blive opført som kapitaloverskud eller yderligere indbetalt kapital.
I 1912 tillod New York selskaber lovligt at udstede aktier uden pålydende værdi og opdele den indkommende kapital mellem kapitaloverskud og anført kapital på regnskabsbøger, hvor andre stater fulgte efter kort derefter.
Højdepunkter
Vandet lager udstedes til en højere værdi, end det faktisk er værd; det opnås ved at overvurdere virksomhedens bogførte værdi.
Watered stock er en ulovlig ordning til at bedrage investorer ved at tilbyde aktier til vildledende høje priser.
Vandet lager, når det først er afsløret for, hvad det er, bliver vanskeligt at sælge, og hvis det sælges, gøres det typisk til en meget lavere pris end oprindeligt opnået.
