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Cuit dans le gâteau

Cuit dans le gâteau

Qu'est-ce qui est cuit dans le g√Ęteau ?

En tant qu'expression, "cuit dans le g√Ęteau" est utilis√© pour indiquer que certaines informations importantes,. telles que des reportages non v√©rifi√©s ou des projections de b√©n√©fices,. ont d√©j√† √©t√© prises en compte et incluses dans le prix du march√© d'un titre. Il est peu probable qu'un investisseur qui vient d'apprendre la nouvelle soit avantag√© en agissant en cons√©quence, car le prix a d√©j√† √©volu√© pour refl√©ter les informations √† venir.

"Baked in the cake" peut √©galement faire r√©f√©rence √† une situation complexe avec de nombreux facteurs entrelac√©s qui ne peuvent √™tre s√©par√©s les uns des autres ou √† une situation actuelle ou imminente qui ne peut √™tre r√©solue ou √©vit√©e. Par exemple, on pourrait dire qu'une r√©cession imminente et in√©vitable est cuite dans le g√Ęteau ; on pourrait aussi expliquer que le ch√īmage de longue dur√©e est cuit dans le g√Ęteau en termes d'√©conomie.

Comprendre la cuisson au four

Les investisseurs qui tentent de tirer profit des dernières nouvelles doivent répondre à une question difficile : combien d'autres investisseurs ont déjà réagi à l'actualité, avant, pendant et après sa publication ? Cette question fondamentale est liée au délit d'initié et à l'information asymétrique.

Pour profiter des derni√®res nouvelles, un investisseur doit √™tre l'un des premiers √† en entendre parler. Une fois qu'un nombre critique d'investisseurs ont √©chang√© sur une estimation des b√©n√©fices, les nouvelles seront consid√©r√©es comme cuites dans le g√Ęteau, ce qui signifie que les nouvelles auront d√©j√† influenc√© le prix du march√© de l'action. Et les investisseurs qui esp√®rent tirer profit d'une action sur cette information l'ont au contraire obtenue trop tard.

Cependant, ce n'est pas toujours nécessairement vrai. Bien qu'il puisse y avoir une réaction initiale aux nouvelles, cela peut prendre des jours et des semaines aux traders pour accumuler ou céder des positions. Ainsi, les tendances peuvent durer beaucoup plus longtemps que les instants qui suivent immédiatement un communiqué de presse.

Les investisseurs doivent faire attention aux nouvelles sur lesquelles ils négocient et à la provenance de ces nouvelles. L'avènement d'Internet a accru la disponibilité des informations, mais la source et la véracité des informations trouvées sur Internet sont difficiles à déterminer.

Par exemple, si un investisseur est inform√© d'informations importantes et non publiques par un employ√© d'une soci√©t√©, la n√©gociation des actions de cette soci√©t√© peut entra√ģner une enqu√™te de la Securities and Exchange Commission (SEC), comme agissant sur la base d'informations non publiques pour faire une les b√©n√©fices tir√©s d'un investissement dans cette soci√©t√© peuvent constituer un d√©lit d'initi√©.

En plus des pr√©occupations concernant la source des informations trouv√©es en ligne, les investisseurs doivent tenir compte du fait que les informations glan√©es √† partir de sources en ligne peuvent d√©j√† √™tre cuites dans le g√Ęteau.

De nombreuses sources en ligne ne divulguent peut-√™tre pas suffisamment t√īt des informations influentes pour que les investisseurs agissent en cons√©quence √† leur avantage.

Exemple de cuit dans le g√Ęteau

Supposons que les prévisions officielles pour les bénéfices trimestriels d'Abercrombie & Fitch Co. (ANF) soient de 1 $ par action. Le chiffre chuchoté est de 1,25 $, ce qui signifie que les traders s'attendent à des revenus beaucoup plus élevés que ce que les analystes prévoient officiellement. Les analystes peuvent même le croire, mais ils ne veulent pas être trop optimistes et passer pour des idiots s'ils se trompent.

L'action a peut-être déjà rebondi pour refléter le chiffre attendu de 1,25 $ après l'annonce des résultats. Si les bénéfices ressortent à 1,25 $, il peut y avoir une certaine volatilité,. mais le marché a obtenu ce qu'il attendait, il n'y aura donc peut-être pas beaucoup de mouvement de prix. L'annonce était déjà faite.

S'il arrive à 1 $, le titre peut chuter, même s'il est conforme aux prévisions officielles des analystes. Si les bénéfices s'élèvent à 1,75 $, cela surprend presque tout le monde et l'action est susceptible de bondir. Ces scénarios alternatifs sont de plus grandes surprises, il faudra donc un certain temps pour que le prix s'ajuste et intègre les nouvelles informations.

Considérations particulières

Le nombre chuchoté est ce que les commerçants, les investisseurs et les analystes pensent que le nombre sera sur un communiqué de presse. Cela peut différer des prévisions publiques officielles des analystes.

Conna√ģtre le nombre de chuchotements peut aider √† d√©terminer ce qui est probablement d√©j√† cuit dans le g√Ęteau/le prix. Si un commer√ßant a une id√©e de ce √† quoi les autres commer√ßants s'attendent et de la fa√ßon dont ils r√©agiront aux nouvelles, cela peut leur donner un avantage, surtout si les nouvelles sont diff√©rentes des attentes.

Les chiffres chuchotés sont trouvés via la façon dont les traders sont positionnés dans les jours précédant une annonce, via des enquêtes, des indicateurs de sentiment et via le bavardage général sur les réseaux sociaux - les traders sont-ils optimistes, pessimistes ou distants ? Tous ces états peuvent aider à indiquer dans quelle direction le prix évoluera en fonction du nombre réel de nouvelles.

Le prix a des attentes actuelles intégrées, mais les personnes qui ont placé des paris sur un résultat particulier finissent par se tromper si quelque chose change cette attente. Le prix évoluera pour refléter cette nouvelle information. Finalement, ces informations seront également intégrées.

Points forts

  • Th√©oriquement, il est difficile de r√©aliser des b√©n√©fices sup√©rieurs √† la moyenne sur les annonces d'actualit√©s car on pense que le prix refl√®te toujours la meilleure information disponible.

  • Il est difficile pour les investisseurs de profiter des derni√®res nouvelles car ils doivent √™tre l'une des premi√®res personnes √† en √™tre inform√©es et √† en conna√ģtre l'impact potentiel sur les cours des actions.

  • "Baked in the cake" en tant qu'expression peut √©galement faire r√©f√©rence √† toute situation complexe qui peut √™tre insoluble ou in√©vitable, comme une r√©cession.

  • "Baked in the cake" signifie que l'information a d√©j√† √©t√© refl√©t√©e dans le prix d'un titre.

  • Lorsque le march√© est surpris, les traders peuvent prendre des jours ou des semaines pour ajuster leurs positions en cons√©quence.