Al forno nella torta

Cosa è cotto nella torta?

Come frase, "cotto nella torta" viene utilizzato per indicare che alcune informazioni sostanziali,. come notizie non verificate o proiezioni di utili,. sono già state prese in considerazione e incluse nel prezzo di mercato di un titolo. È improbabile che un investitore appena appreso la notizia sia avvantaggiato agendo di conseguenza, poiché il prezzo si è già spostato per riflettere le informazioni imminenti.

"Cotta nella torta" può anche riferirsi a una situazione complessa con molti fattori intrecciati che non possono essere separati l'uno dall'altro o una situazione attuale o imminente che non può essere risolta o evitata. Ad esempio, si potrebbe dire che un'incombente, inevitabile recessione è cotta nella torta; si potrebbe anche spiegare che la disoccupazione di lunga durata è un ingrediente fondamentale in termini di economia.

Comprensione cotta nella torta

Gli investitori che cercano di trarre profitto dalle ultime notizie devono rispondere a una domanda difficile: quanti altri investitori hanno già agito sulla notizia, prima, durante e dopo la sua pubblicazione? Questa questione fondamentale è legata all'insider trading e alle informazioni asimmetriche.

Per trarre profitto dalle ultime notizie, un investitore deve essere uno dei primi a sentirne parlare. Una volta che un numero critico di investitori ha negoziato su una stima degli utili, la notizia sarà considerata cotta nella torta, il che significa che la notizia avrà già influenzato il prezzo di mercato del titolo. E gli investitori che sperano di trarre profitto dall'azione su queste informazioni le hanno invece ottenute troppo tardi.

Tuttavia, questo non è sempre necessariamente vero. Sebbene possa esserci una reazione iniziale alla notizia, i trader possono impiegare giorni e settimane per accumulare o eliminare posizioni. Quindi le tendenze possono durare molto più a lungo dei momenti immediatamente successivi a un comunicato stampa.

Gli investitori dovrebbero fare attenzione a quali notizie scambiano e da dove provengono tali notizie. L'avvento di Internet ha aumentato la disponibilità delle informazioni, ma la fonte e la veridicità delle informazioni trovate su Internet sono difficili da accertare.

Ad esempio, se a un investitore vengono fornite informazioni sostanziali e non pubbliche da un dipendente di una società, la negoziazione delle azioni di tale società può portare a un'indagine da parte della Securities and Exchange Commission (SEC), in quanto agisce su informazioni non pubbliche per fare un il profitto derivante dall'investimento in quella società potrebbe essere un insider trading illegale.

Oltre alle preoccupazioni sulla fonte delle informazioni trovate online, gli investitori devono considerare che le informazioni raccolte da fonti online potrebbero già essere cotte nella torta.

Molte fonti online potrebbero non rilasciare informazioni influenti abbastanza in anticipo per consentire agli investitori di agire in base a tali informazioni a proprio vantaggio.

Esempio di Baked in the Cake

Supponiamo che la previsione ufficiale per gli utili trimestrali di Abercrombie & Fitch Co. (ANF) sia di $ 1 per azione. Il numero sussurro è di $ 1,25, il che significa che i trader si aspettano guadagni molto più alti di quanto gli analisti stiano ufficialmente prevedendo. Gli analisti possono anche crederci, ma non vogliono essere troppo ottimisti e sembrare sciocchi se hanno torto.

Il titolo potrebbe essere già salito per riflettere il numero previsto di $ 1,25 dopo essere entrato nell'annuncio degli utili. Se i guadagni escono a $ 1,25, potrebbe esserci una certa volatilità,. ma il mercato ha ottenuto ciò che si aspettava, quindi potrebbe non esserci molto movimento di prezzo. L'annuncio era già pronto.

Se arriva a $ 1, il titolo potrebbe crollare, anche se è in linea con le previsioni ufficiali degli analisti. Se i guadagni arrivano a $ 1,75, ciò sorprende la maggior parte di tutti ed è probabile che il titolo salga. Questi scenari alternativi sono sorprese più grandi, quindi ci vorrà del tempo prima che il prezzo si adatti e fornisca le nuove informazioni.

Considerazioni speciali

Il numero sussurro è ciò che trader, investitori e analisti pensano che il numero sarà su un comunicato stampa. Questo può variare dalle previsioni pubbliche ufficiali degli analisti.

Conoscere il numero di sussurro può aiutare a determinare cosa è già probabilmente cotto nella torta/prezzo. Se un trader ha un'idea di cosa si aspettano gli altri trader e di come reagiranno alle notizie, questo potrebbe fornirgli un vantaggio, soprattutto se le notizie sono diverse dal previsto.

I numeri sussurrati si trovano attraverso il modo in cui i trader sono posizionati nei giorni che precedono un annuncio, attraverso sondaggi, indicatori del sentiment e attraverso le chiacchiere generali sui social media: i trader sono ottimisti, pessimisti o distaccati? Tutti questi stati possono aiutare a indicare in che modo si sposterà il prezzo in base a come esce il numero di notizie effettivo.

Il prezzo ha le aspettative attuali integrate, ma le persone che hanno scommesso su un risultato particolare finiscono per sbagliare se qualcosa cambia tale aspettativa. Il prezzo si sposterà per riflettere le nuove informazioni. Alla fine, anche quelle informazioni verranno inserite.

Mette in risalto

• In teoria, è difficile ottenere profitti superiori alla media dagli annunci di notizie poiché si ritiene che il prezzo rifletta sempre le migliori informazioni disponibili.

• È difficile per gli investitori trarre profitto dalle ultime notizie perché devono essere una delle prime persone a venirne a conoscenza e in che modo influenzeranno potenzialmente i prezzi delle azioni.

• "Cotto nella torta" come espressione può anche riferirsi a qualsiasi situazione complessa che può essere irrisolvibile o inevitabile, come una recessione.

• "Baked in the cake" significa che le informazioni sono già state riflesse nel prezzo di un titolo.

• Quando il mercato è sorpreso, i trader possono impiegare giorni o settimane per adeguare le proprie posizioni di conseguenza.