Des métaux de base

Que sont les métaux de base ?

Les métaux de base sont des métaux courants qui ternissent, s'oxydent ou se corrodent relativement rapidement lorsqu'ils sont exposés à l'air ou à l'humidité. Ils peuvent être comparés aux métaux précieux et sont largement utilisés dans les applications commerciales et industrielles, telles que la construction et la fabrication.

Des exemples de métaux de base comprennent le plomb, le cuivre, le nickel, l'aluminium et le zinc.

Comprendre les métaux de base

Le terme métaux de base est probablement apparu parce que ces matériaux sont peu coûteux et plus courants que les métaux précieux, tels que l'or, l'argent et le platine. Les métaux de base sont souvent plus abondants dans la nature et parfois plus faciles à extraire. Cela rend les métaux de base beaucoup moins chers à utiliser dans la fabrication que les métaux précieux.

Cependant, les métaux de base sont inestimables pour l'économie mondiale en raison de leur utilité et de leur omniprésence. Le cuivre,. par exemple, est un métal de base de premier plan souvent appelé le « métal avec un doctorat en économie » ou le « docteur en cuivre ».

Les mouvements du prix du cuivre peuvent fournir des informations sur la santé de l'économie mondiale en raison de son utilisation généralisée dans la construction. Les économistes utilisent parfois les prix du cuivre comme indicateur avancé de la croissance économique mondiale. Si la demande de cuivre augmente et que les prix augmentent, alors l'économie mondiale pourrait s'améliorer. À l'inverse, une chute du prix du cuivre peut donner l'alerte que l'activité économique ralentit dans des secteurs cruciaux de l'économie, comme la construction résidentielle.

Avantages et inconvénients des métaux de base

Le principal avantage des métaux de base est qu'ils sont relativement peu coûteux. Les métaux de base servent à de nombreuses fins, telles que la construction, aussi bien ou mieux que les métaux précieux.

De plus, certains métaux de base ont des propriétés uniques qui ne peuvent pas être reproduites par d'autres métaux. Par exemple, le nickel est l'un des principaux composants de l'acier inoxydable, le zinc entre dans la galvanisation de l'acier comme protection contre la corrosion, et l'Empire romain utilisait le plomb à de nombreuses fins, notamment les tuyaux, les revêtements de baignoire, les cosmétiques et les peintures.

Les métaux de base souffrent également de plusieurs inconvénients importants, qui les rendent tous moins appropriés comme monnaies que les métaux précieux. Le premier inconvénient est qu'ils n'ont généralement pas assez de valeur pour constituer une réserve compacte de valeur. Par exemple, le plomb se vendait moins d'un dollar américain la livre pendant quatre des huit années de 2013 à 2020. Devoir transporter 50 livres ou plus de plomb au magasin pour acheter des produits d'épicerie était toujours peu pratique, tandis que les pièces d'or et d'argent fonctionnaient. bien. Jusque dans les années 1960, de nombreuses pièces américaines contenaient encore de l'argent.

Les autres inconvénients notables des métaux de base sont leurs propriétés chimiques et la volatilité des prix. Parce qu'ils s'oxydent et se ternissent plus facilement, les métaux de base font des monnaies beaucoup moins durables. Il est courant de trouver des pièces de monnaie corrodées aux États-Unis qui ne datent que de quelques décennies. Ils se corrodent si rapidement car ils sont principalement composés de zinc, un métal de base. D'un autre côté, les pièces d'or d'il y a des milliers d'années sont souvent encore en relativement bon état.

Les prix des métaux de base sont également généralement plus volatils en raison de leur utilisation généralisée à des fins industrielles. Lorsque la demande industrielle se tarit, les prix des métaux de base peuvent chuter.

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Contrats à terme sur les métaux de base

Plusieurs bourses à travers le monde proposent des contrats pour négocier des métaux de base, mais la plaque tournante du commerce international reste la London Metal Exchange (LME). Aux États-Unis, le Chicago Mercantile Exchange (CME) propose également des contrats à terme sur les métaux de base.

physiquement livrés du CME sont conçus pour répondre aux besoins d'un marché international en constante évolution. Ils fournissent un véhicule compétitif pour gérer le risque de prix pour l'ensemble de la chaîne de valeur.

Tant les producteurs que les consommateurs utilisent les marchés à terme pour couvrir leur exposition aux prix des métaux de base. Les mineurs de cuivre, par exemple, peuvent vendre des contrats à terme sur le cuivre en prévision d'un transport minier afin de se couvrir contre le risque de chute des prix avant qu'il ne soit prêt pour le marché. Les producteurs d'électronique, en revanche, peuvent acheter des contrats à terme sur le cuivre pour se prémunir contre le risque de hausse des prix, car le cuivre et le câblage en cuivre sont des composants clés des ordinateurs et des appareils électroniques.

Grâce à la couverture, le producteur (vendeur) et le consommateur (acheteur) de cuivre sont immunisés contre les fluctuations de prix du métal tant que le contrat à terme est toujours détenu et en vigueur.

Comment investir dans les métaux de base

Pour ceux qui cherchent à négocier des métaux de base ou à en ajouter à un portefeuille d'investissement diversifié, le moyen le plus direct consiste à utiliser le marché à terme. Le CME répertorie plusieurs contrats sur les métaux de base, notamment le cuivre, l'aluminium, le plomb et le zinc.

Si vous n'avez pas accès aux marchés des produits dérivés, vous pouvez plutôt vous tourner vers les fonds négociés en bourse (ETF) de matières premières qui détiennent des métaux de base. L'ETF Invesco DB Base Metals, par exemple, suit un indice de métaux de base et est conçu pour les investisseurs qui recherchent un moyen rentable et pratique d'investir dans des contrats à terme sur matières premières. L'indice est un indice basé sur des règles composé de contrats à terme sur certains des métaux de base les plus liquides et les plus largement utilisés - l'aluminium, le zinc et le cuivre (grade A).

De même, l'ETN iPath Bloomberg Industrial Metals Subindex Total Return suit les prix de quatre contrats à terme sur les métaux industriels : le cuivre ; aluminium; nickel; et zinc. D'autres options incluent le SPDR S&P Metals & Mining ETF, qui est composé de sociétés impliquées dans les industries des métaux et des mines, et le iShares US Basic Materials ETF, qui se compose de sociétés engagées dans la production de matériaux de base.

Il existe également des produits négociés en bourse qui suivent une seule matière première, comme le United States Copper Index Fund.

Un moyen indirect d'accéder aux métaux de base consiste à détenir les actions des sociétés minières qui les produisent. Alcoa, par exemple, est un grand producteur d'aluminium aux États-Unis.

Questions fréquemment posées

Le minerai de fer est-il un métal de base ?

Alors que le fer se corrode et rouille lorsqu'il est exposé à l'eau et à l'air, les métaux de base excluent le fer en se référant uniquement aux métaux industriels non ferreux.

Quels sont les métaux de base les plus chers ?

L'étain a tendance à être le métal de base le plus cher, tonne pour tonne, suivi du nickel, du cuivre, puis du zinc.

Pouvez-vous prendre livraison de métaux de base ?

Si vous détenez un contrat à terme CME expirant sur un métal de base et que vous ne le clôturez pas ou ne le reconduisez pas à un contrat à plus longue échéance, vous serez obligé de prendre livraison physique du métal.

Comment couvrir l'acier ?

L'acier est un alliage composé principalement de fer avec une petite quantité de carbone (~ 2%) et environ 1% de divers autres oligo-éléments. Parce que l'acier contient du fer, ce ne serait pas un métal de base. Cela dit, les contrats à terme sur le minerai de fer se négocient sur le CME et d'autres bourses de matières premières, qui peuvent être utilisées pour couvrir une position sur l'acier.

Points forts

• Les métaux de base sont des métaux couramment utilisés dans l'industrie ou la fabrication, comme le cuivre ou le zinc.

• Plusieurs contrats à terme sur les métaux de base se négocient sur les marchés des matières premières, et il existe également des ETF disponibles pour les investisseurs ordinaires qui suivent les métaux de base.

• Les métaux de base sont souvent plus abondants dans la nature et parfois plus faciles à extraire, de sorte que leurs prix sont généralement inférieurs à ceux des métaux précieux.

• Contrairement aux métaux précieux, les métaux de base ont tendance à ternir, s'oxyder ou se corroder avec le temps ou lorsqu'ils sont exposés aux éléments.

• Les métaux de base excluent les métaux et alliages contenant du fer.